Definition der 3P-Ölreserven
Was sind 3P-Ölreserven?
3P-Ölreserven sind die Gesamtmenge der Reserven, zu denen ein Unternehmen schätzungsweise Zugang hat, berechnet als Summe aller bewährt und unbewiesen Reserven. Die 3Ps stehen für nachgewiesene, wahrscheinliche und mögliche Reserven.
Die Ölindustrie unterteilt unbewiesene Reserven in zwei Segmente: solche, die auf geologischen und technischen Schätzungen von etablierte Quellen (wahrscheinlich) und solche, die aufgrund finanzieller oder technischer Schwierigkeiten weniger wahrscheinlich extrahiert werden (möglich). Daher bezieht sich 3P auf nachgewiesene plus wahrscheinliche plus mögliche Reserven. Dies steht im Gegensatz zu 2P-Öl, das nur nachgewiesene und wahrscheinliche Reserven enthält.
Die zentralen Thesen
- 3P-Ölreserven sind die Gesamtmenge der geschätzten Reserven, einschließlich aller nachgewiesenen und nicht nachgewiesenen Reserven, zu denen ein Unternehmen Zugang hat.
- Jeder in der Berechnung verwendeten Reservenkategorie wird eine Wahrscheinlichkeit in Bezug auf die Rentabilität der Erdölförderung zugewiesen.
- Die meisten Öl- und Gasunternehmen geben rosige Schätzungen ihrer 3P-Ölreserven ab; Daher verlassen sich Anleger auf die Ergebnisse unabhängiger Berater, um ihre Aktienauswahl zu beurteilen.
3P-Ölreserven verstehen
Die 3P-Schätzung ist eine optimistische Schätzung dessen, was von einer Ölgesellschaft aus einem Bohrloch gepumpt werden könnte. Den drei verschiedenen Kategorien von Reserven sind auch unterschiedliche Produktionswahrscheinlichkeiten zugeordnet. Beispielsweise gibt die Ölindustrie nachgewiesenen Reserven eine Produktionssicherheit von 90 % (P90). Die Branche gibt wahrscheinliche Reserven eine 50%ige Sicherheit (P50) und mögliche Reserven 10 % Sicherheit (P10), tatsächlich produziert zu werden.
Eine andere Möglichkeit, über das Konzept der verschiedenen Schutzgebietskategorien nachzudenken, besteht darin, eine Fischereianalogie zu verwenden, bei der nachgewiesene Schutzgebiete dem Fangen und Anlanden eines Fisches entsprechen. Es ist sicher und in der Hand. Wahrscheinliche Reserven sind gleichbedeutend mit einem Fisch an der Leine. Der Fisch ist technisch gesehen gefangen, befindet sich aber noch nicht an Land und kann sich noch von der Schnur lösen und entkommen. Mögliche Reservate sind ein bisschen so, als würde man sagen: "Irgendwo in diesem Fluss gibt es Fische". Diese Reserven existieren, aber es ist alles andere als sicher, dass eine Ölgesellschaft jemals vollständig entdecken, entwickeln und produzieren wird Ihnen.
Energieunternehmen informieren ihre Anleger durch eine jährliche Aktualisierung der Reserven über die Menge der Öl- und Erdgasreserven, auf die sie Zugriff haben. Diese Aktualisierung enthält in der Regel nachgewiesene, wahrscheinliche und mögliche Reserven und ähnelt einem Inventarbericht, den ein Einzelhändler Anlegern zur Verfügung stellen könnte.
Es besteht jedoch keine gesetzliche Verpflichtung für Unternehmen, ihre 3P-Reserven zu melden. In den letzten Jahren haben Öl- und Gas-Startups und Explorationsunternehmen dazu übergegangen, ihre 3P-Reserven zu melden. Dies liegt daran, dass das dritte „P“ (d. h. mögliche Reserven) die Reservenzahlen künstlich aufblähen und zu einer Übernahme durch einen größeren Player führen kann. Die Kostenvorteile der Investition in die Beauftragung einer 3P-Reserveberechnung gegenüber der Investition von Geld in eine kostspielige Explorationsoperation wirken sich zu ihren Gunsten aus.
Ressourcenbewertung durch unabhängige Berater
Mehrere Beratungsunternehmen bieten Ölunternehmen unabhängige Bewertungen ihrer Ölreserven an. Diese Prüfungen sind auch für Anleger von Vorteil, die die Gewissheit wünschen, dass ein Unternehmen über die von ihm beanspruchten Rücklagen verfügt. Eine dieser Firmen sind DeGolyer und MacNaughton und eine andere ist Miller und Lents, die die Öl-und Gasindustrie mit vertrauenswürdigen Upstream-Erkenntnissen und Lagerstättenbewertung seit vielen Jahren.
Investoren in Öl- und Gasunternehmen sowie unabhängige Ölprojekte setzen auf Beratungsunternehmen wie diese, um genaue und unabhängige Bewertungen der gesamten Reservebasis eines Unternehmens zu liefern, einschließlich 3P Reserven. Wichtige Informationen umfassen beispielsweise Schätzungen von Reserven und Ressourcen, die aus Entdeckungen gewonnen werden sollen, und die Überprüfung von Kohlenwasserstoff- und Mineralreserven und -ressourcen.
Schnelle Klassifikationsänderungen in nachgewiesenen Reserven
Das Verständnis der Rohstoffgewinnungsindustrie kann eine Herausforderung darstellen, da nachgewiesene Reserven nur eine von drei Klassifikationen sind. Die meisten Leute gehen davon aus, dass nachgewiesene Öl- und Gasreserven nur dann steigen sollten, wenn neue Erkundungsbohrungen gebohrt werden, wodurch neue Lagerstätten entdeckt werden. In Wirklichkeit ergeben sich durch Verschiebungen zwischen den Klassifikationen oft signifikantere Gewinne und Verluste als Zunahmen der nachgewiesenen Reserven durch wirklich neue Entdeckungen. Aus diesem Grund ist es für Anleger sinnvoll, die nachgewiesenen, wahrscheinlichen und möglichen Reserven eines Unternehmens zu kennen und nicht nur die nachgewiesenen Reserven.
Verfügt ein Anleger nicht über die Daten zu wahrscheinlichen Reserven, können sich nachgewiesene Reserven in verschiedenen Situationen plötzlich ändern. Wenn ein Unternehmen beispielsweise über eine große Menge wahrscheinlicher Reserven verfügt und sich eine relevante Gewinnungstechnologie verbessert, werden diese wahrscheinlichen Reserven zu den nachgewiesenen Reserven hinzugefügt.