Emerging Markets Bond Index (EMBI)

Was ist der Emerging Markets Bond Index (EMBI)?

Der Emerging Markets Bond Index (EMBI) ist ein Benchmark Index zur Messung der Gesamtrendite von internationalen Staats- und Unternehmensanleihen von Schwellenländer Länder, die spezifische Liquiditäts- und Strukturanforderungen erfüllen. Trotz ihres erhöhten Risikos im Vergleich zu Industrieländern bieten Anleihen aus Schwellenländern mehrere potenzielle Vorteile, wie z korreliert zu traditionellen Anlageklassen.

Den Emerging Markets Bond Index verstehen

Ein Schwellenmarkt beschreibt ein Entwicklungsland oder eine Volkswirtschaft, die durch die schnelle Industrialisierung und die Einführung des freien Marktes immer weiter fortgeschritten sind

Volkswirtschaften. Zu den größten Schwellenländern zählen Nigeria, China, Indien, Brasilien, Südafrika, Polen, Mexiko, Türkei, Argentinien, Russland usw. Um vom schnellen Wachstum in diesen Ländern zu profitieren, suchen Anleger nach Anleihen, die von der Regierung dieser Länder ausgegeben werden.

Schwellenländeranleihen oder Anleihen werden berücksichtigt Staatsschulden. Diese Staatsanleihen werden in der Regel in Fremdwährungen ausgegeben, entweder in US-Dollar, Euro oder japanischen Yen. Aufgrund des erhöhten wirtschaftlichen und politischen Risikos in diesen Ländern ist die Kreditbeurteilung auf Schwellenländeranleihen tendenziell niedriger als auf entwickelter Markt Fesseln. Aufgrund des wahrgenommenen höheren Risikos einer Anlage in diese Vermögenswerte bieten Staatsanleihen für Anleger höhere Renditen als stabilere Anleihen in Industrieländern. So erzielte beispielsweise der PIMCO Emerging Local Bond Fund im ersten Jahr eine Gesamtrendite von mehr als 14 % neun Monaten 2017, während der iShares Core US Aggregate Bond ETF im gleichen Zeitraum um 3,1 % zulegte Zeitraum. Anleger, die ein Engagement in Schwellenländern wünschen und bereit sind, zusätzliche Risiken einzugehen, tun dies in der Regel über Investmentfonds oder börsengehandelte Fonds (ETFs), die die Wertentwicklung von a. abbilden Referenzindex, wie der Emerging Markets Bond Index.

So wird das EMBI verwendet

Schwellenländeranleihenindizes werden als Benchmarks für die Wertentwicklung von Anleihen in Schwellenländern verwendet. Die bekanntesten Anleihenindizes für Schwellenländer sind der JP Morgan EMBI+ Index, der JP Morgan EMBI Global Index und der JP Morgan EMBI Global Diversified Index. Der EMBI+ Index misst Brady-Anleihen, bei denen es sich um auf Dollar lautende Anleihen handelt, die hauptsächlich von lateinamerikanischen Ländern ausgegeben werden. Der EMBI+ umfasst auch auf Dollar lautende Kredite und Eurobonds und erweitert den ursprünglichen Emerging Markets Bond Index (EMBI) von J.P. Morgan, der 1992 eingeführt wurde, als er nur Brady-Anleihen abdeckte. Die Länder im EMBI+-Index werden nach einem staatlichen Kreditrating ausgewählt. Der Index wird auf der Grundlage der Marktkapitalisierung von Staatsanleihen, ist aber der Subindex mit dem höchsten Liquiditätsbedarf, sodass einige Märkte ausgeschlossen sind. Um sich für eine Indexmitgliedschaft zu qualifizieren, müssen die Schulden mehr als ein Jahr fällig sein und mindestens 500 Millionen US-Dollar ausstehen Nennwertund erfüllen strenge Handelsrichtlinien, um sicherzustellen, dass Preisineffizienzen den Index nicht beeinträchtigen.

EMBI+

Der JP Morgan EMBI Global Index ist eine erweiterte Version des EMBI+ Index. Der EMBI Global hat die gleichen Kriterien wie der EMBI+. Sie wählt Länder jedoch nicht auf der Grundlage ihres staatlichen Kreditratings aus. Stattdessen umfasst der Index eine Reihe höher bewerteter Länder durch eine Formel, die die von der Weltbank definierten Pro Kopf Einkommen Klammern und die Schuldenrestrukturierungsgeschichte jedes Landes. Damit ist er etwas umfassender, breiter und damit repräsentativer als der EMBI+ Index.

Der EMBI Global Diversified begrenzt die Gewichtung von Ländern mit größeren Schuldenbeständen, indem nur ein bestimmter Teil der anrechenbaren aktuellen Nennbeträge der ausstehenden Schulden dieser Länder berücksichtigt wird. Die großen Märkte werden niedriger und die kleinen Märkte höher gewichtet als im EMBI Global Index.

Die J.P. Morgan-Indizes sind eine beliebte Benchmark für Vermögensverwalter, die mit Schuldtiteln aus Schwellenländern handeln damit Anleger den Index als Vergleich für ihre Investmentfonds oder börsengehandelten sehen können Mittel. Aufgrund ihrer höheren Zinsen können Schwellenländeranleihen US-amerikanische Anleihen deutlich übertreffen. Staatsanleihen. Andere Schwellenländeranleihenindizes umfassen den Barclays USD Emerging Market GovRIC Cap Index, den DB Emerging Market USD Liquid Balanced Index und den Bloomberg USD Emerging Market Sovereign Bond Index.

iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF

Der iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB) verfolgt das JPMorgan EMBI Globaler Kernindex. Der EMBI Global Core ist eine sehr breit angelegte, auf US-Dollar lautende Benchmark für Schwellenländeranleihen. Es ist auch sehr vielfältig – kein einzelnes Schuldinstrument umfasst mehr als 2 % des Gesamtbestands und die meisten unterschreiten 1 %. Fast drei Viertel des EMBI Global Core sind Staatsanleihen aus Schwellenländern, der Rest konzentriert sich auf hochverzinsliche Unternehmensanleihen. Die Kostenquote entspricht Ihren Erwartungen an ein iShares-ETF bei 0,40%.

Der iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF eignet sich am besten für Anleger, die einen diversifizierten Weg zu hochverzinslichen Anleihen suchen. Der Fonds hält Beteiligungen in 50 Ländern, darunter in Russland, Mexiko, Polen, Ungarn, Südafrika und den Philippinen.