Wie wird der NAV für Öl-, Gas- und Energieinvestitionen verwendet?
Nettoinventarwert, oder NAV, ist eine wichtige Kennzahl für jede Art von Anlage, einschließlich Öl-, Gas- und Energieaktien. Aktienanleger sollten verstehen, wie man NAV-Zahlen manipuliert, um Investmentfonds innerhalb desselben Sektors zu unterscheiden. Der NAV kann auch bei der Analyse bestimmter Öl-, Gas- und Energieunternehmen anstelle von Investmentunternehmen verwendet werden. Viele Öl- und Gasinvestoren verwenden diese NAV-Modelle, um Cashflows zu prognostizieren; Schätzung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten oder WACC; und analysieren verschiedene Geschäftsfelder.
Was ist der Nettoinventarwert?
Einfach ausgedrückt entspricht der NAV dem Vermögen eines Unternehmens abzüglich seiner Verbindlichkeiten. Es ist oft der Fall, dass der NAV nahe oder gleich dem Buchwert eines Geschäfts. Unternehmen, denen hohe Wachstumsaussichten zugeschrieben werden, werden traditionell höher bewertet, als der NAV vermuten lässt. Im Rahmen eines Investmentfonds entspricht der NAV auch dem Preis pro Aktie. Um den Nettoinventarwert eines Investmentfonds zu ermitteln, nehmen Sie die Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten und dividieren Sie durch die Gesamtzahl der Anteile.
NAV für Öl-, Gas- und Energieunternehmen verwenden
Auch wenn der NAV eine wichtige Zahl ist, sollten Anleger von offenen Investmentfonds die Wertentwicklung eines Öl-, Gas- oder Energiefonds nicht anhand von Änderungen des NAV beurteilen. Dies liegt daran, dass Fonds in der Regel einen großen Prozentsatz ihres Einkommens und ihrer Kapitalgewinne auszahlen. Reale Renditen werden selten durch Änderungen des NAV erfasst.
In Bezug auf die Messung der Performance einzelner Unternehmen und nicht von Investmentfonds wird der NAV am häufigsten mit Marktkapitalisierung um unterbewertete oder überbewertete Anlagen zu finden. Es gibt auch mehrere Finanzkennzahlen, die ein Vielfaches des NAV oder des Unternehmenswerts zur Analyse verwenden.
Nettovermögensbewertungsmodelle sind eine schöne Alternative zu herkömmlichen Discounted-Cashflow- oder DCF-Modellen, da Energieunternehmen nicht von einem ewigen Wachstum ausgehen können. Die Höhe der Reserven, über die ein Öl- oder Gasunternehmen derzeit verfügt, kann beispielsweise seinen Nettoinventarwert pro Aktie erheblich beeinflussen, oder NAVPS. Diese Methode ermöglicht es Investoren, von einer Produktionsrückgangsrate auszugehen und Einnahmen zu berechnen, bis die Reserven aufgebraucht sind.
