Leerverkäufe in Indien

Was ist Leerverkauf?

Erfahrene Anleger wissen wahrscheinlich ein oder zwei Dinge über Leerverkäufe. Aber wenn Sie ein Anfänger sind, kratzen Sie sich vielleicht am Kopf und fragen sich über dieses Konzept. Seien Sie versichert, es hat nichts mit Ihrer Körpergröße zu tun. Leerverkauf ist der Verkauf eines Wertpapiers, das vom Verkäufer geliehen wurde, das heißt, er besitzt es nicht.

Der Verkauf erfolgt mit dem Versprechen, die Aktien zu einem späteren Zeitpunkt zurückzukaufen. Leerverkäufe werden durch die Überzeugung motiviert, dass der Preis eines Wertpapiers sinken wird, was es ermöglicht, es in Zukunft zu einem niedrigeren Preis zu kaufen, um einen profitieren. Das Gegenteil von traditionell Kapitalgewinn investieren, zahlt sich diese Strategie nur aus, wenn und wenn das Wertpapier vom Verkaufsdatum bis zum Rückzahlungsdatum an Wert verliert.

Gegner argumentieren, dass Leerverkäufe zu Marktrückgängen führen und Rezessionen. Sie glauben, dass weit verbreitete Leerverkäufe eine Verkaufsspirale auslösen können, die den Markt zum Absturz bringen und die

Wirtschaft. Gegner behaupten auch, es führe zu Manipulationen und Bemühungen, die Kurse bestimmter Aktien künstlich zu dämpfen.

Andere Kritiker schlagen vor, ein Verbot von Leerverkäufen als Pseudo-Floor zu verwenden Aktienkurse. Dies sind einige der Gründe, warum ein Land Leerverkäufe verbieten könnte. Dieser Artikel untersucht Leerverkäufe in Indien, einer der am schnellsten wachsenden Volkswirtschaften der Welt.

Indiens Verbot von Leerverkäufen

Leerverkäufe wurden in der südasiatischen Nation für einen Großteil des ersten Jahrzehnts des 21. Jahrhunderts verboten Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde von Indien (SEBI) im März 2001.

Das Verbot wurde teilweise wegen eines Absturzes der Aktienkurse unter Anschuldigungen eingeführt, dass Anand Rathi, der damalige Präsident der Börse von Bombay (BSE), nutzte vertrauliche Informationen, die von der Überwachungsabteilung der Börse erlangt wurden, um Gewinne zu erzielen und zur Volatilität beizutragen. Rathi wurde später von SEBI von jeglichem Fehlverhalten freigesprochen.

Das generelle Leerverkaufsverbot war nur von kurzer Dauer. Privatanleger durften nach dem Verbot von 2001 Leerverkäufe tätigen. SEBI hat das empfohlen institutionelle Anleger, wie Investmentfonds, im Jahr 2005 Aktien am Markt leer verkaufen dürfen.

Neue Richtlinien für Leerverkäufe

SEBI hat im Juli 2007 Leerverkaufsrichtlinien für institutionelle Anleger herausgegeben. Sieben Jahre nach dem Verbot von Leerverkäufen hatten sowohl Privatanleger als auch institutionelle Anleger 2008 die Möglichkeit, Leerverkäufe zu tätigen.

Nach den neuen Rahmenbedingungen mussten institutionelle Anleger bei Auftragserteilung vorab offenlegen, ob es sich bei der Transaktion um einen Leerverkauf handelt. Privatanleger musste bis Ende des Jahres eine ähnliche Offenlegung machen Handelszeiten am Tag der Transaktion. Auch das Daytrading wurde institutionellen Anlegern im Rahmen der neuen Leerverkaufsrichtlinien untersagt.

SEBI führte auch das Securities Lending & Borrowing-System ein, eine automatisierte, bildschirmbasierte Order-Matching-Plattform, über die Händler Aktien ausleihen und ihre Verkäufe honorieren können. Alle Anlegerklassen durften (und wurden sogar ermutigt) an dem Programm teilzunehmen und ihre Leerverkäufe durch dieses Programm auszuführen.

Keine nackten Leerverkäufe

Obwohl die indischen Behörden die Beschränkungen für Leerverkäufe aufhoben, nackt kurzschließen bleibt illegal. Dies tritt auf, wenn der Verkäufer keine Aktien innerhalb der Siedlung Zeitraum. Alle Anleger mussten ihrer Verpflichtung zur Lieferung der leerverkauften Wertpapiere zum Zeitpunkt der Abwicklung nachkommen.

„Die Börsen werden notwendige einheitliche Abschreckungsvorschriften erlassen und geeignete Maßnahmen gegen die Makler für die Nichtlieferung von Wertpapieren zum Zeitpunkt der Abwicklung, die als ausreichende Abschreckung gegen die Nichtlieferung dient", heißt es in einer von SEBI veröffentlichten Mitteilung.

Besondere Überlegungen

Aufgrund der Krise von 2020 haben die indischen Wertpapieraufsichtsbehörden im März 2020 erneut ein vorübergehendes Verbot von Leerverkäufen verhängt. Sie gehörten zu einigen der weltweiten Finanzbehörden, die sich Sorgen machten, wie sich Leerverkäufe auf die Stabilität der Finanzmärkte. Die Aufsichtsbehörden begründeten das Verbot damit, dass es die Märkte fair, effizient und geordnet halten würde. Das Verbot galt bis Oktober 2020.

Die Quintessenz

Leerverkäufe können für Anleger eine großartige Möglichkeit sein, ihre Gewinne zu maximieren. Kritiker sagen jedoch, dass diese Strategie zu Problemen auf dem Markt führen kann. Während die Vereinigten Staaten liberalere Ansichten über Leerverkäufe haben, sind Länder wie Indien so weit gegangen, diese Praxis zu verbieten. Indien schränkte Leerverkäufe für den Siebenjahreszeitraum zwischen 2001 und 2008 und erneut im Jahr 2020 ein. Und es verbietet weiterhin nackte Leerverkäufe. Die Behörden sagen, dass es dazu beiträgt, den Markt für alle Teilnehmer fair zu halten.