Euro Overnight Index Durchschnitt (Eonia)

Was ist der Euro Overnight Index Durchschnitt (Eonia)?

Der Euro Overnight Index Average (Eonia) ist der durchschnittliche Tagesgeld-Referenzsatz, zu dem europäische Banken einander Kredite in Euro verleihen. Der Eonia ist der Zinssatz für eintägige Kredite zwischen europäischen Banken und gilt als Interbankensatz. Die europäischen Regulierungsreformen haben jedoch dazu geführt, dass Eonia bis Januar 2022 ersetzt werden soll.

So funktioniert der Euro Overnight Index Average (Eonia)

Eonia ist ein täglicher Referenzzinssatz, der den gewichteten Durchschnitt der unbesicherten Interbankenübernachtkredite im Europäische Union und der Europäischen Freihandelsassoziation (EFTA). Es wird berechnet durch die Europäische Zentralbank (EZB) basierend auf den Krediten von 28 Panelbanken.

Banken müssen bestimmte Anforderungen erfüllen Reserveanforderungen die normalerweise von der Zentralbank festgelegt werden. Eine Reserve ist der Betrag oder der Prozentsatz der gesamten Einlagen, den eine Bank vorhalten und nicht verleihen muss. Eine Mindestreservepflicht trägt dazu bei, Banken zu schützen, damit sie über genügend Bargeld oder Liquidität bei Kreditausfällen. Banken können jedoch kurzfristige Cashflow Engpässe am Ende eines Geschäftstages, beispielsweise bei unerwarteten Bargeldabhebungen. Infolgedessen können Banken mit Liquiditätsengpässen von anderen Banken mit Cashflow-Überschüssen Kredite aufnehmen. Der Zins, den sich Banken voneinander leihen, wird als bezeichnet Übernachtungspreis. In Europa repräsentiert Eonia den durchschnittlichen Tagesgeldsatz von 28 der am weitesten verbreiteten Banken, den sogenannten Panelbanken.

Eonia vs. Euribor

Eonia ist ähnlich zu Euribor, die Abkürzung für Euro Interbank Offered Rate ist. Der Euribor ist ebenfalls ein Interbankensatz und setzt sich aus den durchschnittlichen Zinssätzen großer europäischer Banken zusammen, die für die Kreditvergabe aneinander verwendet werden. Der Euribor hat jedoch verschiedene Laufzeiten, bei denen jede Laufzeit einen eigenen Zinssatz hat.

Beide Benchmarks werden vom European Money Markets Institute (EMMI) angeboten, einer 1999 gegründeten Non-Profit-Organisation.Der Euribor wird jedoch von einem Benchmark-Administrator namens Global Rate Set Systems Ltd. berechnet und nicht von der EZB.

Der wesentliche Unterschied zwischen Eonia und Euribor liegt in den Laufzeiten der zugrunde liegenden Kredite. Eonia ist ein Tagesgeldsatz, während Euribor acht Zinssätze hat, die auf Krediten mit Laufzeiten von einer Woche bis zu 12 Monaten basieren. Außerdem hat Euribor 18 Banken, die zu den Zinssätzen beitragen, während Eonia 28 Banken hat.

Der Euribor ist wichtig, da er der Referenzzinssatz ist, den Banken bei der Bestimmung des Zinssatzes für verschiedene Finanzprodukte, einschließlich Hypothekendarlehen und Sparkonten, verwenden.

ESTER

Im Jahr 2018 hat die EZB eine Arbeitsgruppe gebildet, um einen neuen Referenzzinssatz für Europa zu etablieren. In der Vergangenheit kam es zu Bankenskandalen, bei denen quotierungsbasierte Zinssätze als Benchmarks verwendet wurden. Infolgedessen sind Reformen im Gange, um Eonia durch ESTER oder €STER, die Abkürzung für Euro Short Term Rate, zu ersetzen.

ESTER ist ebenfalls ein Tagesgeldsatz, entspricht aber einem Durchschnitt der Großhandel Tarife in Europa. Diese Großhandelszinsen werden normalerweise bei Banken und institutionellen Anlegern wie Pensionsfonds verwendet. Einer der Hauptgründe für den Wechsel zu ESTER ist, dass mehr Banken zum durchschnittlichen ESTER-Satz beitragen werden als derzeit bei Eonia. Infolgedessen sollte ESTER für den Markt für kurzfristige Zinssätze repräsentativer sein als Eonia. Bis Januar 2022 soll ESTER Eonia ersetzen.