Währungs-Carry-Trade-Definition

Was ist ein Currency Carry Trade?

Ein Currency Carry Trade ist eine Strategie, bei der eine hochverzinsliche Währung den Handel mit einer niedrigverzinslichen Währung finanziert. EIN Händler Mit dieser Strategie wird versucht, die Differenz zwischen den Raten zu erfassen, die je nach Höhe des Betrags oft erheblich sein kann Hebelkraft Gebraucht.

Der Carry Trade ist eine der beliebtesten Handelsstrategien auf dem Devisenmarkt. Zu den beliebtesten Carry Trades gehörten Käufe Währungspaare wie der australische Dollar/japanische Yen und der neuseeländische Dollar/japanische Yen, weil die Zinsratebreitet sich aus dieser Währungspaare waren recht hoch. Der erste Schritt bei der Zusammenstellung eines Carry Trades besteht darin, herauszufinden, welche Währung eine hohe und welche eine niedrige Rendite bietet.

Die Grundlagen eines Währungs-Carry-Trades

Der Währungs-Carry-Trade ist einer der beliebtesten Handelsstrategien auf dem Devisenmarkt. Betrachten Sie es nach dem Motto "Kaufe niedrig, verkaufe hoch". Der beste Weg, um zuerst einen Carry Trade zu implementieren, besteht darin, zu bestimmen, welche Währung eine hohe und welche eine niedrigere Rendite bietet.

Die beliebtesten Carry Trades beinhalten den Kauf Währungspaare wie AUD/JPY und NZD/JPY, da diese sehr hohe Zinsspreads aufweisen.

Mechanik des Carry Trades

Was die Mechanik betrifft, so steht ein Händler bereit, um etwas zu machen profitieren der Zinsdifferenz der beiden Länder, solange die Tauschrate zwischen den Währungen ändert sich nicht. Viele professionelle Trader nutzen diesen Trade, da die Gewinne unter Berücksichtigung der Hebelwirkung sehr groß werden können. Wenn der Trader in unserem Beispiel einen üblichen Hebelfaktor von 10:1 verwendet, kann er einen Gewinn in Höhe des 10-fachen der Zinsdifferenz erzielen.

Das Finanzierungswährung ist die Währung, die bei einer Währungs-Carry-Trade-Transaktion umgetauscht wird. Eine Finanzierungswährung hat normalerweise einen niedrigen Zinssatz. Anleger leihen sich die Finanzierungswährung und gehen Short-Positionen in der Anlagewährung ein, die einen höheren Zinssatz hat Die Zentralbanken von Finanzierungswährungsländern wie der Bank of Japan (BoJ) und der US-Notenbank Federal Reserve engagierten sich häufig In aggressiver geldpolitischer Anreiz was zu niedrigen Zinsen führt. Diese Banken werden die Geldpolitik nutzen, um die Zinsen zu senken, um das Wachstum während einer Rezession anzukurbeln. Wenn die Zinsen sinken, leihen sich Spekulanten das Geld und hoffen, ihre Short-Positionen aufzulösen, bevor die Zinsen steigen.

Wann man in einen Carry Trade einsteigt, wann man aussteigt

Der beste Zeitpunkt für einen Carry Trade ist, wenn Zentralbanken die Zinsen erhöhen (oder darüber nachdenken). Viele Leute springen auf den Carry-Trade-Zug auf und treiben den Wert des Währungspaars in die Höhe. In ähnlicher Weise funktionieren diese Trades gut in Zeiten niedriger Volatilität da Händler bereit sind, mehr Risiken einzugehen. Solange der Wert der Währung nicht sinkt – auch wenn sie sich nicht oder nur wenig bewegt – können Händler trotzdem bezahlt werden.

Aber eine Periode der Zinssenkung wird Händlern keine großen Vorteile bei Carry Trades bieten. Diese Verschiebung in Geldpolitik bedeutet auch eine Verschiebung der Währungswerte. Wenn die Zinsen fallen, sinkt auch die Nachfrage nach der Währung, und der Verkauf der Währung wird schwierig. Damit der Carry Trade zu einem Gewinn führt, muss es im Grunde keine Bewegung oder ein gewisses Maß an Wertsteigerung geben.

Währungs-Carry-Trade-Beispiel

Nehmen wir als Beispiel für einen Währungs-Carry-Trade an, dass a Händler stellt fest, dass die Quoten in Japan bei 0,5 Prozent liegen, während sie in den Vereinigten Staaten bei 4 Prozent liegen. Dies bedeutet, dass der Trader einen Gewinn von 3,5 Prozent erwartet, was der Differenz zwischen den beiden Kursen entspricht. Der erste Schritt besteht darin, Yen zu leihen und in Dollar umzuwandeln. Der zweite Schritt besteht darin, diese Dollar in ein Wertpapier zu investieren, das den US-Kurs zahlt. Angenommen, der aktuelle Wechselkurs beträgt 115 Yen pro Dollar und der Händler leiht sich 50 Millionen Yen. Nach der Umrechnung wäre der Betrag, den er hätte, wie folgt:

US-Dollar = 50 Millionen Yen ÷ 115 = $434.782,61.

Nach einem Jahr, das zum US-Satz von 4 Prozent investiert wurde, hat der Händler:

Endsaldo = 434.782,61 $ x 1,04 = 452.173,91 $.

Jetzt schuldet der Händler die 50 Millionen Yen Kapital plus 0,5 Prozent Zinsen für insgesamt:

Geschuldeter Betrag = 50 Millionen Yen x 1,005 = 50,25 Millionen Yen.

Bleibt der Wechselkurs im Jahresverlauf gleich und endet bei 115, beträgt der geschuldete Betrag in US-Dollar:

Geschuldeter Betrag = 50,25 Millionen Yen ÷ 115 = 436.956,52 $.

Der Händler profitiert von der Differenz zwischen dem endgültigen US-Dollar-Saldo und dem geschuldeten Betrag, der wie folgt lautet:

Gewinn = 452.173,91 $ - 436.956,52 $ = 15.217,39 $.

Beachten Sie, dass dieser Gewinn genau der erwartete Betrag ist: 15.217,39 $ ÷ 434.782,62 $ = 3,5%

Wenn sich der Wechselkurs gegenüber dem Yen bewegt, würde der Händler mehr profitieren. Wenn der Yen stärker wird, verdient der Händler weniger als 3,5 Prozent oder kann sogar einen Verlust erleiden.

Risiken und Einschränkungen von Carry Trades

Das große Risiko bei einem Carry Trade ist die Unsicherheit der Wechselkurse. Wenn der US-Dollar im Vergleich zum japanischen Yen an Wert verliert, läuft der Händler im obigen Beispiel Gefahr, Geld zu verlieren. Außerdem werden diese Transaktionen im Allgemeinen mit viel Hebelwirkung durchgeführt, sodass eine kleine Wechselkursänderung zu großen Verlusten führen kann, wenn die Position nicht angemessen abgesichert wird.

Eine effektive Carry-Trade-Strategie besteht nicht nur darin, eine Währung mit der höchsten Rendite zu kaufen und eine Währung mit der niedrigsten Rendite zu verkaufen. Während das aktuelle Zinsniveau wichtig ist, noch wichtiger ist die zukünftige Zinsentwicklung. Zum Beispiel könnte der US-Dollar gegenüber dem australischen Dollar aufwerten, wenn die US-Notenbank die Zinssätze zu einem Zeitpunkt anhebt, zu dem die australische Zentralbank ihre Straffung abgeschlossen hat. Außerdem funktionieren Carry Trades nur, wenn die Märkte selbstgefällig oder optimistisch sind. Unsicherheit, Sorge und Angst können Anleger dazu veranlassen, abschalten ihre Carry-Trades. Die 45% Ausverkauf in Währungspaaren wie dem AUD/JPY und NZD/JPY im Jahr 2008 wurde durch den Subprime gedreht Globale Finanzkrise. Da Carry Trades oft gehebelte Investitionen sind, waren die tatsächlichen Verluste wahrscheinlich viel größer.