3 gängige Methoden zur Vorhersage von Wechselkursen

Eine Währung verwenden Tauschrate Forecast kann Maklern und Unternehmen dabei helfen, fundierte Entscheidungen zu treffen, um Risiken zu minimieren und Renditen zu maximieren. Viele Methoden der Vorhersage Wechselkurse existieren. Hier sehen wir uns einige der beliebtesten Methoden an: Kaufkraftparität, relative Wirtschaftsstärke und ökonometrische Modelle.

Kaufkraftparität

Das Kaufkraftparität (PPP) ist vielleicht die beliebteste Methode aufgrund ihrer Indoktrination in den meisten Wirtschaftslehrbüchern. Der PPP-Prognoseansatz basiert auf der theoretischen Gesetz des einen Preises, die besagt, dass identische Waren in verschiedenen Ländern identische Preise haben sollten.

Laut Kaufkraftparität sollte ein Bleistift in Kanada den gleichen Preis haben wie ein Bleistift in den USA Vereinigte Staaten nach Berücksichtigung des Wechselkurses und ohne Transaktion und Versand Kosten. Mit anderen Worten, es sollte keine Arbitrage Gelegenheit für jemanden, in einem Land preiswerte Bleistifte zu kaufen und in einem anderen gewinnbringend zu verkaufen.

Der PPP-Ansatz prognostiziert, dass sich der Wechselkurs in einen Offset ändert Preisänderungen wegen Inflation nach diesem Grundprinzip. Um das obige Beispiel zu verwenden, nehmen Sie an, dass die Preise für Bleistifte in den USA im nächsten Jahr voraussichtlich um 4 % steigen werden, während die Preise in Kanada voraussichtlich nur um 2 % steigen werden. Der Inflationsunterschied zwischen den beiden Ländern beträgt:

​4%−2%=2%​

Dies bedeutet, dass die Preise für Bleistifte in den USA im Vergleich zu den Preisen in Kanada voraussichtlich schneller steigen werden. In dieser Situation würde der Kaufkraftparitätsansatz prognostizieren, dass der US-Dollar um etwa 2 % abwerten müsste, um die Bleistiftpreise zwischen beiden Ländern relativ gleich zu halten. Wenn der aktuelle Wechselkurs also 90 US-Cent pro kanadischer Dollar beträgt, prognostiziert die PPP einen Wechselkurs von:

​(1+0.02)×(US $0.90 pro CA $1)=US $0.92 pro CA $1​

Das heißt, es würde jetzt 92 US-Cent benötigen, um einen kanadischen Dollar zu kaufen.

Eine der bekanntesten Anwendungen der PPP-Methode wird durch die Big-Mac-Index, zusammengestellt und herausgegeben von DasÖkonom. Dieser unbeschwerte Index versucht zu messen, ob eine Währung unterbewertet oder überbewertet basierend auf dem Preis von Big Macs in verschiedenen Ländern. Da Big Macs in allen Ländern, in denen sie verkauft werden, nahezu universell sind, dient ein Preisvergleich als Grundlage für den Index.

Relative Wirtschaftskraft

Wie der Name vermuten lässt, betrachtet der Ansatz der relativen Wirtschaftskraft die Stärke von Wirtschaftswachstum in verschiedenen Ländern, um die Richtung der Wechselkurse vorherzusagen. Die Begründung für diesen Ansatz basiert auf der Idee, dass ein starkes wirtschaftliches Umfeld und ein potenziell hohes Wachstum eher Investitionen ausländischer Investoren anziehen. Und um Investitionen im gewünschten Land zu kaufen, müsste ein Investor die Währung des Landes kaufen – was zu einer erhöhten Nachfrage führt, die zu einer Aufwertung der Währung führen sollte.

Dieser Ansatz betrachtet nicht nur die relative Wirtschaftskraft zwischen den Ländern. Er nimmt eine allgemeinere Sichtweise ein und betrachtet alle Investitionsströme. Ein weiterer Faktor, der Investoren in ein bestimmtes Land ziehen kann, ist beispielsweise Zinsen. Hohe Zinsen werden Anleger anziehen, die nach der höchsten Rendite ihrer Anlagen suchen, was zu einer steigenden Nachfrage nach der Währung führt, was wiederum zu einer Aufwertung der Währung führen würde.

Umgekehrt können niedrige Zinsen Anleger manchmal auch dazu veranlassen, Investitionen in einem bestimmten Land zu vermeiden oder sogar die Währung dieses Landes zu niedrigen Zinssätzen zu leihen, um andere Investitionen zu finanzieren. Viele Anleger taten dies mit dem japanischen Yen, als die Zinsen in Japan extrem niedrig waren. Diese Strategie wird allgemein als die Carry-Trade.

Die Methode der relativen Wirtschaftskraft prognostiziert im Gegensatz zum PPP-Ansatz nicht, wie der Wechselkurs aussehen sollte. Vielmehr vermittelt dieser Ansatz dem Anleger ein allgemeines Gefühl dafür, ob eine Währung auf- oder abwerten wird, und ein allgemeines Gefühl für die Stärke der Bewegung. Es wird normalerweise in Kombination mit anderen Prognosemethoden verwendet, um ein vollständiges Ergebnis zu erzielen.

Ökonometrische Modelle zur Prognose von Wechselkursen

Eine andere gängige Methode zur Vorhersage von Wechselkursen besteht darin, Faktoren zu sammeln, die Währungsbewegungen beeinflussen könnten, und ein Modell zu erstellen, das diese Variablen mit dem Wechselkurs in Beziehung setzt. Die verwendeten Faktoren in ökonometrisch Modelle basieren in der Regel auf der Wirtschaftstheorie, aber jede Variable kann hinzugefügt werden, wenn davon ausgegangen wird, dass sie den Wechselkurs signifikant beeinflusst.

Nehmen wir als Beispiel an, dass ein Prognostiker für ein kanadisches Unternehmen damit beauftragt wurde, den USD/CAD-Wechselkurs für das nächste Jahr zu prognostizieren. Sie glauben, dass ein ökonometrisches Modell eine gute Methode wäre und haben Faktoren untersucht, die ihrer Meinung nach den Wechselkurs beeinflussen. Aus ihren Recherchen und Analysen schließen sie die einflussreichsten Faktoren: die Zinsdifferenz zwischen den USA und Kanada (INT), der Unterschied im BIP Geburtsraten (BIP) und Einkommenswachstumsraten (IGR) Unterschiede zwischen den beiden Ländern. Das von ihnen entwickelte ökonometrische Modell wird wie folgt dargestellt:

​USD/Cad (1 - Jahr)=z+ein(INT)+B(BIP)+C(IGR)wo:z=Konstanter Basiskursein,B und C=Koeffizienten für relativeGewicht jedes FaktorsINT=Zinsdifferenz zwischenUSA und KanadaBIP=Differenz der BIP-WachstumsratenIGR=Unterschied in den Einkommenswachstumsraten​

Nachdem das Modell erstellt wurde, können die Variablen INT, BIP und IGR eingefügt werden, um eine Prognose zu erstellen. Die Koeffizienten a, b und c bestimmen, wie stark ein bestimmter Faktor den Wechselkurs und die Richtung des Effekts beeinflusst (ob positiv oder negativ). Diese Methode ist wahrscheinlich der komplexeste und zeitaufwendigste Ansatz, aber sobald das Modell erstellt ist, können neue Daten leicht erfasst und angeschlossen werden, um schnelle Vorhersagen zu erstellen.

Wechselkurse zu prognostizieren ist eine sehr schwierige Aufgabe, weshalb viele Unternehmen und Investoren einfach Hecke ihr Währungsrisiko. Diejenigen, die jedoch Wert auf die Vorhersage von Wechselkursen legen und die Faktoren verstehen möchten, die ihre Bewegungen beeinflussen, können diese Ansätze als einen guten Ausgangspunkt für ihre Forschung nutzen.