Definition der Liquiditätspräferenztheorie

Was ist Liquiditätspräferenztheorie?

Die Liquiditätspräferenztheorie ist ein Modell, das darauf hindeutet, dass ein Anleger einen höheren Zinssatz oder eine höhere Prämie für Wertpapiere mit langfristigen Fälligkeiten die ein höheres Risiko bergen, da Anleger unter sonst gleichen Bedingungen Bargeld oder andere hochliquide Anlagen bevorzugen.

Wie funktioniert die Liquiditätspräferenztheorie?

Die Liquiditätspräferenztheorie legt nahe, dass Anleger bei mittel- und langfristigen Wertpapieren im Gegensatz zu kurzfristigen Wertpapieren zunehmend höhere Prämien verlangen. Nach der Theorie, die von. entwickelt wurde

John Maynard Keynes Um seine Idee zu untermauern, dass die Nachfrage nach Liquidität spekulative Macht besitzt, lassen sich liquide Anlagen leichter zum vollen Wert einlösen.

Bargeld wird allgemein als das liquideste Gut angesehen. Nach der Liquiditätspräferenztheorie sind die Zinsen für kurzfristige Wertpapiere niedriger weil Anleger Liquidität nicht für längere Zeiträume als mittel- oder längerfristig opfern Wertpapiere.

Besondere Überlegungen

Keynes führte in seinem Buch die Liquiditätspräferenztheorie ein Die Allgemeine Theorie der Beschäftigung, des Zinses und des Geldes. Keynes beschreibt die Theorie anhand von drei Motiven, die die Liquiditätsnachfrage bestimmen:

1. Das Transaktionsmotiv stellt fest, dass Einzelpersonen Liquidität bevorzugen, um sicherzustellen, dass sie über ausreichend Bargeld für den täglichen Bedarf verfügen. Mit anderen Worten, Stakeholder haben einen hohen Liquiditätsbedarf, um ihre kurzfristigen Verpflichtungen, wie den Einkauf von Lebensmitteln und die Zahlung der Miete oder Hypothek, zu decken. Höhere Lebenshaltungskosten bedeuten einen höheren Bedarf an Bargeld/Liquidität, um diesen täglichen Bedarf zu decken.
2. Das Vorsorgemotiv bezieht sich auf die Präferenz einer Person für zusätzliche Liquidität, wenn unerwartete Probleme oder Kosten auftreten, die einen erheblichen Barmitteleinsatz erfordern. Zu diesen Ereignissen zählen unvorhergesehene Kosten wie Haus- oder Autoreparaturen.
3. Stakeholder können auch eine spekulatives Motiv. Wenn die Zinsen niedrig sind, ist die Nachfrage nach Bargeld hoch und sie ziehen es möglicherweise vor, Vermögenswerte zu halten, bis die Zinsen steigen. Das spekulative Motiv bezieht sich auf die Zurückhaltung eines Anlegers, Investitionskapital zu binden, aus Angst, in Zukunft eine bessere Gelegenheit zu verpassen.

Wenn höhere Zinsen angeboten werden, geben Anleger Liquidität gegen höhere Zinsen auf. Wenn beispielsweise die Zinsen steigen und die Anleihekurse fallen, kann ein Anleger sein Tief verkaufen Anleihen zahlen und höher auszahlende Anleihen kaufen oder das Geld behalten und auf einen noch besseren Zins warten Rückkehr.

Beispiel der Liquiditätspräferenztheorie

Ein dreijähriges Schatzbrief könnte einen Zinssatz von 2% zahlen, a 10-jährige Schatzanweisungen könnte einen Zinssatz von 4% zahlen und a 30 Jahre Schatzkammer Anleihe könnte einen Zinssatz von 6% zahlen. Damit der Anleger Liquidität opfern kann, muss er im Gegenzug für die längerfristige Bindung des Geldes eine höhere Rendite erhalten.