Warum sind Commercial Bills höher als T-Bills?

Handelsrechnungen sind unbesicherte, kurzfristige Schuldtitel, die von einem Unternehmen ausgegeben werden, oft zur Finanzierung von kurzfristigen Verbindlichkeiten und Vorräten. Inzwischen a Schatzwechsel (T-Bill) sind kurzfristige Schuldtitel, die von der US-Regierung mit einer Laufzeit von weniger als einem Jahr besichert werden. Mit den Einnahmen aus dem Verkauf von T-Bills sollen verschiedene öffentliche Projekte wie der Bau von Schulen und Autobahnen unterstützt werden.

Warum Handelsrechnungen höhere Renditen haben

Der Grund dafür, dass Handelswechsel höhere Renditen als T-Rechnungen aufweisen, liegt an der unterschiedlichen Bonität der einzelnen Wechselarten. Das Kreditbeurteilung des gesetzgebenden Unternehmens gibt den Anlegern eine Vorstellung von der Wahrscheinlichkeit, dass sie vollständig zurückgezahlt werden. Die Schulden der Bundesregierung (T-Bills) gelten aufgrund ihrer Größe und ihrer Fähigkeit, Mittel durch Steuern zu beschaffen, als die höchste Kreditwürdigkeit auf dem Markt.

Auf der anderen Seite hat ein Unternehmen, das Handelsrechnungen ausstellt, nicht die gleiche Fähigkeit, Geldzufluss, weil er nicht die gleiche Macht über die Verbraucher hat wie eine Regierung über ihre Wählerschaft. Mit anderen Worten, Handelswechsel und T-Rechnungen unterscheiden sich in der Bonität der Stellen, die sie ausstellen. Ein höheres Ertrag fungiert als Entschädigung für Anleger, die sich für Handelswechsel mit höherem Risiko entscheiden.

Stellen Sie sich zum Beispiel vor, Sie haben die Wahl zwischen zwei Dreimonatsrechnungen, die beide zwei Prozent einbringen. Die erste Rechnung wird von einem kleinen. angeboten Biotechnologie Unternehmen und das andere ist eine T-Rechnung der US-Regierung. Welche Rechnung ist die klügste Wahl? In diesem Fall wird jeder rationale Investor wahrscheinlich die T-Rechnung vor der des Biotech-Unternehmens wählen, weil sie viel mehr ist wahrscheinlich, dass die US-Regierung ihre Schulden zurückzahlen wird, verglichen mit einem weit weniger stabilen, viel kleineren Unternehmen wie der Biotechnologie Feste. Wenn die Biotech-Rechnungen dagegen zehn Prozent einbringen, wird die Entscheidung komplexer. Um eine fundierte Entscheidung zu treffen, müsste ein Investor die Wahrscheinlichkeit, mit der das kleine Unternehmen seine Schulden begleichen kann, sowie die Höhe des Risikos berücksichtigen, das er bereit ist, einzugehen.

Im Allgemeinen, wenn es zwei Rechnungen mit demselben gibt die Reife, wird der Wechsel mit der niedrigeren Kreditqualität oder dem niedrigeren Rating den Anlegern eine höhere Rendite bieten, da die Wahrscheinlichkeit größer ist, dass der Gläubiger seinen Schulden nicht nachkommen kann.