Definition von Highspeed-Datenfeeds
Was ist ein Highspeed-Datenfeed?
Eingesetzt werden Highspeed-Datenfeeds, die Daten wie Kursnotierungen und Renditen in Echtzeit und ohne Verzögerung übertragen Hochfrequenzhandel (HFT) für Echtzeit Datenanalyse.
Diese Daten-Feeds können über Glasfaserkabel, Mikrowellen-Rundfunk oder über Co-Location an Exchange-Serverstandorten übertragen werden. Da die Rentabilität von HFT von einer geringen Latenz abhängt, haben diese und andere Finanzunternehmen gemeinsam Milliarden von Dollar in den Aufbau und die Aktualisierung von Hochgeschwindigkeits-Datenfeeds investiert.
Die zentralen Thesen
- Hochgeschwindigkeits-Daten-Feeds sind Datenverbindungen mit extrem niedriger Latenz, die Echtzeitinformationen und -ausführungen für algorithmische und Hochfrequenzhändler bereitstellen.
- Da eine niedrigere Latenz einer höheren Geschwindigkeit entspricht, investieren Hochfrequenzhändler viel, um die schnellsten Netzwerke und Datenfeeds zu erhalten, um einen Wettbewerbsvorteil im Handel zu erzielen.
- Die größte Determinante der Latenz ist die Entfernung, die das Signal zurücklegen muss, oder die Länge des physischen Kabels (normalerweise Glasfaser), das Daten von einem Punkt zum anderen überträgt.
- Da sich Licht im Vakuum mit einer Geschwindigkeit von 186.000 Meilen pro Sekunde fortbewegt, hätte ein HFT-Unternehmen mit seinen Servern, die sich innerhalb einer Börse befinden, eine \niedrigere Latenzzeit—und damit ein Handelsvorteil—als ein Konkurrenzunternehmen, das nur wenige Kilometer entfernt liegt.
So funktioniert ein Highspeed-Datenfeed
Hochgeschwindigkeits-Datenfeeds bieten computergestützte algorithmische Händler mit schnelleren und zuverlässigeren Daten. Da der Hochfrequenzhandel (HFT) durch einen schnelleren Zugriff auf Daten angetrieben wird, hat es ein technologisches Wettrüsten gegeben, da sich Datenfeeds und Transaktionen der Lichtgeschwindigkeit nähern. HFT schafft natürliche Monopole in Marktdaten, die laut Kritikern Hochfrequenzhändlern einen unfairen Vorteil gegenüber institutionellen und privaten Anlegern verschafft haben.
Befürworter behaupten, dass HFT eine vorteilhafte Rolle auf dem Markt spielt, indem es die Marktliquidität und die Preisgestaltung vertieft Wertpapiere effizienter als andere Intermediäre und senken die Handelskosten für alle um Straffung der Spreads. Um einen fairen und geordneten Markt aufrechtzuerhalten, New Yorker Börse führte 2008 designierte Market Maker ein, um die Preisermittlung zu erleichtern und sowohl institutionellen als auch privaten Anlegern Liquidität bereitzustellen – größtenteils elektronisch über HFT.
Die HFT-Branche hat viele umstrittene räuberische Handelspraktiken verwendet – als unser Leitfaden für HFT-Terminologie Umrisse – wie zum Beispiel vorne laufen, wo Händler eingehende Aufträge erkennen und ihnen vorausspringen, bevor sie ausgeführt werden können. Investoren sagen, dass die langfristigen Renditen aufgrund der Vielzahl von HFTs auf dem Markt reduziert werden, da sie am Gewinn beteiligt werden.
Händler bei Banken und Institutionen begannen in den 2000er Jahren die Auswirkungen von HFT auf ihre Großaufträge zu erkennen. Die Händler begannen zu bemerken, wie ihr Auftragsfluss anscheinend ausgenutzt wurde, da die Aktien unmittelbar nach dem Kauf der Aktien durch einen Händler höher rasten. Dies führte dazu, dass institutionelle Anleger der Aktie nachjagen mussten, um gefüllt zu werden. Die HFT-Firmen würden die Nachfrage nach Orderflows sehen und Aktien im Voraus kaufen, in der Hoffnung, die Aktien zu einem höheren Preis an den Investor zurück zu verkaufen. Viele der Investoren erfuhren erst Jahre später, was genau passierte, und mussten in den folgenden Jahren den Umgang mit HFTs lernen.
Hochgeschwindigkeits-Daten-Feeds sind hier, um zu bleiben
Das Aktienmarkt besteht nun aus einem riesigen fragmentierten Netzwerk miteinander verbundener und automatisierter Handelssysteme. Hochfrequenzhandel, gekennzeichnet durch hohe Geschwindigkeiten, ultrakurze Haltezeiten und hohe Order-to-Trade-Verhältnisse, einen bedeutenden Anteil des US-Aktienhandelsvolumens ausmacht, auch wenn dieser Anteil etwas auf etwa geschrumpft ist 50%. Kleinere Volumina, geringe Marktvolatilität und steigende Regulierungskosten haben die HFT-Margen gedrückt und zu einer Konsolidierung in der Branche geführt.
Um Probleme des Börsenwettbewerbs anzugehen, haben die Aufsichtsbehörden Geschwindigkeitsbegrenzungen eingeführt, die die Eintrittszeiten randomisieren und zufällige Verzögerungen bei der Auftragsbearbeitung einführen. Nachdem die neue IEX-Börse ihre alternatives Handelssystem, die Orders um 350 Mikrosekunden verlangsamt, um den Vorteil von Hochfrequenzhändlern zu neutralisieren, zog die New Yorker Börse 2017 an ihrer Börse für Small- und Mid-Cap-Unternehmen nach.
B-PIPE-Datenfeed von Bloomberg, Matching Binary Multicast Feed von Thomson Reuters und Ultra von EBS Brokertec sind Beispiele für Hochgeschwindigkeits-Feeds. die Marktdaten von Investoren und Anbietern mit extrem geringer Latenzzeit bereitstellen – der Zeit, die vergeht, nachdem ein Signal an seine empfangen.