Anlageberatergesetz von 1940 Definition

Was ist das Investment Advisers Act von 1940?

Der Investment Advisers Act von 1940 ist ein US-Bundesgesetz, das die Rolle und Verantwortlichkeiten eines Anlageberater/adviser.

Zum Teil veranlasst durch einen Bericht von 1935 an den Kongress über Investmentfonds und Investmentgesellschaften Das von der Securities and Exchange Commission (SEC) erstellte Gesetz bildet die rechtliche Grundlage für die Überwachung derjenigen, die Pensionsfonds, Einzelpersonen und Institutionen in Anlagefragen beraten. Es legt fest, was als Anlageberatung zu qualifizieren ist, und legt fest, wer sich bei den staatlichen und bundesstaatlichen Aufsichtsbehörden registrieren muss, um sie zu erteilen.

Verständnis des Investment Advisors Act von 1940

Der ursprüngliche Impuls des Investment Advisers Act von 1940, wie bei mehreren anderen wegweisenden Finanzinstituten Regulierungen der 1930er und 1940er Jahre, war der Börsencrash von 1929 und seine katastrophalen Folgen, das Weltwirtschaftskrise. Diese Katastrophen inspirierten die Wertpapiergesetz von 1933, dem es gelungen ist, mehr Transparenz in den Jahresabschlüssen einzuführen und Gesetze gegen falsche Angaben und betrügerische Aktivitäten an den Wertpapiermärkten zu erlassen.

Im Jahr 1935 warnte ein SEC-Bericht an den Kongress vor den Gefahren, die von bestimmten Anlageberatern ausgingen, und befürwortete die Regulierung derjenigen, die Anlageberatung leisteten. Im selben Jahr wie der Bericht wurde der Public Utility Holding Act von 1935 verabschiedet, der es der SEC ermöglichte, Investmentfonds zu prüfen.

Diese Entwicklungen veranlassten den Kongress, nicht nur mit der Arbeit am Investment Advisers Act, sondern auch an der Investmentgesellschaftsgesetz von 1940. In diesem Gesetzentwurf wurden die Verantwortlichkeiten und Anforderungen von Investmentgesellschaften beim Angebot klar definiert öffentlich gehandelte Anlageprodukte, einschließlich offener Investmentfonds, geschlossener Investmentfonds und Anteilsanlagen vertraut.

Finanzberater und Treuhandpflicht

Anlageberater sind an a Treuhandstandard die im Rahmen des Investment Advisers Act von 1940 gegründet wurde und entweder reguliert werden kann durch die SEC oder staatliche Wertpapieraufsichtsbehörden, je nach Umfang und Umfang ihres Geschäfts Aktivitäten.

Das Gesetz definiert ziemlich genau, was ein Treuhänder bedeutet. Es schreibt a Treuepflicht und Fürsorgepflicht, was bedeutet, dass der Berater die Interessen seines Kunden über seine eigenen stellen muss.

Der Berater kann beispielsweise keine Wertpapiere für sein Konto kaufen, bevor er sie für einen Kunden kauft (vorlaufend) und ist untersagt, Geschäfte zu tätigen, die zu höheren Provisionen für den Berater oder seine Wertpapierfirma führen können (aufgewühlt). Es bedeutet auch, dass der Berater sein Bestes tun muss, um sicherzustellen, dass die Anlageberatung unter Verwendung genauer und vollständiger Informationen erfolgt – im Wesentlichen, dass die Analyse gründlich und so genau wie möglich ist.

Darüber hinaus muss der Berater Trades unter einem "beste Ausführung"-Standard, was bedeutet, dass sie danach streben müssen, Wertpapiere mit der besten Kombination aus kostengünstiger und effizienter Ausführung zu handeln.

Einrichtung von Beraterkriterien

Das Anlageberatergesetz regelte, wer Berater ist und wer nicht, anhand von drei Kriterien: Welche Art von Beratung wird angeboten, wie wird die Person bezahlt ihre Beratung/Vergütungsmethode, und ob der Löwenanteil des Einkommens des Beraters durch die Erbringung von Anlageberatung erzielt wird (der primäre professionelle Funktion). Auch wenn eine Person einen Kunden glauben lässt, dass sie ein Anlageberater ist – indem sie sich beispielsweise in der Werbung so präsentiert –, kann sie als solcher angesehen werden.

Das Gesetz sieht vor, dass jeder, der eine Beratung oder Empfehlung zu Wertpapieren (im Gegensatz zu einer anderen Anlageform) abgibt, als Berater gilt. Personen, deren Beratung lediglich nebensächlich für ihre Branche ist, können jedoch nicht als Berater angesehen werden. Einige Finanzplaner und Buchhalter können als Berater angesehen werden, andere beispielsweise nicht.

Die detaillierten Richtlinien für den Investment Advisers Act von 1940 finden sich in Titel 15 des United States Code.

Registrierung als Finanzberater

Die Agentur mit der Berater müssen sich registrieren hängt vor allem vom Wert der von ihnen verwalteten Vermögenswerte ab und davon, ob sie Firmenkunden oder nur Privatpersonen beraten. Vor den Reformen von 2010 hatten Berater mit mindestens 25 Mio verwaltetes Vermögen oder Beratung von Investmentgesellschaften erforderlich waren, um sich bei der SEC zu registrieren. Berater, die kleinere Beträge verwalten, die in der Regel bei staatlichen Wertpapierbehörden registriert sind.

Diese Beträge wurden von der Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act von 2010, die es vielen Beratern, die sich zuvor bei der SEC registriert hatten, ermöglichte, dies jetzt bei ihren staatlichen Aufsichtsbehörden zu tun, weil sie weniger Geld verwalteten, als die neuen Bundesvorschriften erforderten. Der Dodd-Frank Act führte jedoch auch Registrierungspflichten für diejenigen ein, die private Fonds beraten, wie z Hedgefonds und Private-Equity-Fonds. Bisher waren solche Berater von der Registrierung ausgenommen, obwohl sie oft sehr große Geldsummen für Anleger verwalteten.