Der Handel mit Bitcoin-Derivaten steigt im „größten Casino aller Zeiten“ in die Höhe

Die Volatilität von Bitcoin nimmt ab, und das macht den traditionellen Spot-Handel in der größten Kryptowährung der Welt anscheinend zu einer immer langweiligeren Aktivität. Spekulanten suchen Jackpot Trades wenden sich jetzt an Bitcoin Derivate, Hebelprodukte, die selbst geringfügige Kursschwankungen des Basiswerts in große Gewinne, aber auch in erhebliche Verluste verwandeln können. Der weltweite Handel mit solchen Produkten übertrifft jetzt den Spot-Handel mit Bitcoin, so eine aktuelle Geschichte in Bloomberg wie unten beschrieben.

An der Spitze des Bitcoin-Derivate-Ansturms steht die Kryptowährungsbörse BitMex mit einem 24-Stunden-Handelsvolumen von 1,82 Milliarden US-Dollar in Bitcoin Terminkontrakte. Als nächstes folgt Huobi mit einem 24-Stunden-Handelsvolumen von 1,00 Milliarden US-Dollar, gefolgt von bitFlyer mit 0,67 Milliarden US-Dollar, Binance mit 0,56 Milliarden US-Dollar und CoinFlex mit 0,48 Milliarden US-Dollar. Das weltweite tägliche Handelsvolumen mit Bitcoin-Derivaten liegt jetzt im Bereich von 5 bis 10 Milliarden US-Dollar, 10 bis 18 Mal höher als das Spotvolumen von Bitcoin.

„Dort soll das Geld mit Krypto gemacht werden“, sagte Sid Shekhar, Mitbegründer des Londoner Trackers TokenAnalyst, gegenüber Bloomberg. "Es ist das größte Casino aller Zeiten."

Was es für Anleger bedeutet

Der Handel mit Bitcoin-Derivaten übertraf erst kürzlich den Spot-Handel, da das tägliche Handelsvolumen in beiden ca Anfang des Jahres gleich, wobei zu beachten ist, dass genaue Daten von Krypto-Börsen nicht einfach zu ermitteln sind komm vorbei. Mindestens ein Grund für den Rückgang der Spot-Trades im Vergleich zum Handel mit Derivaten ist die Präsenz der Bitcoin-Wale, Marktteilnehmer, die etwa ein Drittel der digitalen Coins kontrollieren. Diese Wale können unverhältnismäßige Auswirkungen auf Preisbewegungen haben und zur Illiquidität beitragen.

Ein wichtiger Grund für die Verlagerung zum Derivatehandel ist jedoch die sinkende Volatilität von Bitcoin selbst. Die Preisschwankungen sind laut der Börse BitMex in letzter Zeit auf unter 2% pro Tag gefallen, pro Bloomberg. Dies könnte zwar dazu beitragen, die Kandidatur von Bitcoin als stabile Wertaufbewahrung und diejenigen bevorzugen, die die digitale Währung als eine Form von Geld betrachten, ist dies eine enttäuschende Entwicklung für Händler, die auf große Preisschwankungen spekulieren. Obwohl der digitale Vermögenswert, den einige mit Gold verglichen haben, in einem Zeitraum von vier Tagen gegen Ende September fast 20% seines Wertes verloren hat.

Aber die Händler, die nach unerwarteten Gewinnen suchen, die aus höheren Risiken resultieren, migrieren zu den Derivatemärkten und nutzen die Hebelkraft um die potenziellen Gewinne zu erhöhen, wenn keine volatilen Kursbewegungen des Basiswerts auftreten. Sowohl BitMex als auch Binance bieten Bitcoin-Futures-Kontrakte an, die mehr als 100-mal gehebelt werden können und oft ohne Ablaufdatum (d. h. unbefristete Futures-Kontrakte). Binance hat erst im September seine Futures auf den Markt gebracht und hat bereits 34.000 Kunden für den Derivatehandel registriert und wickelt täglich rund 500 Millionen US-Dollar an Futures ab.

„Beim Handel mit Hebelwirkung müssen Händler nicht so viel Kapital binden wie beim Spothandel“, sagte Zhao Changpeng, CEO von Binance Bloomberg. „Das macht den Handel mit Futures billiger. Aus diesem Grund ist der Futures-Handel an traditionellen Märkten höher als der Spot-Handel.“

Auf traditionellen Märkten werden Derivate jedoch häufig zur Absicherung von Handelstransaktionen eingesetzt, die auf den Kryptowährungsmärkten noch nicht allzu verbreitet sind. Der wahrscheinlichere Einsatz von Derivaten auf diesen Märkten dient der Spekulation, und das bedeutet, dass viel spekuliert wird. Mehr als 23 Milliarden Dollar wurden gehandelt in den ersten neun Monaten des Jahres an Krypto-Derivatprodukten, einschließlich Krypto-Optionen, Futures und anderen exotischen Instrumenten.

Vorausschauen

Aber für manche ist Spekulation gleichbedeutend mit Glücksspiel. Und während die Hebelwirkung, die geliehenes Bargeld verwendet, um das Engagement in einem finanziellen Vermögenswert zu erhöhen, Gewinne verstärken kann, kann sie auch Verluste verstärken. In einem ausreichend großen Markt können ausgedehnte Verluste Spillover-Effekte auf andere Finanzmärkte haben und das Potenzial für eine Finanzkrise schaffen, weshalb staatliche Aufsichtsbehörden auf der ganzen Welt eine harte Haltung zu Krypto-Derivaten einnehmen. „Die beliebtesten Produkte, mit denen die Leute handeln, können Sie nicht einmal in den USA anbieten“, sagte Circle-CEO Jeremy Allaire Bloomberg.