Goldpreisprognose: Starkes US-Lohnwachstum erforderlich, um wichtige Unterstützung zu durchbrechen
US-Wirtschaftsdaten, Dollartrends und Handelsentwicklungen werden den Goldmarkt in der kommenden Woche dominieren. Abgehackter Handel ist unvermeidlich, da die Nettorisiken auf begrenzte Goldverluste hinweisen, da feste US-Arbeitsmarktdaten die Unterstützung dämpfen. Nach anfänglichen Zuwächsen kehrte Gold kürzlich auf einen Widerstand über 1.350 USD pro Unze zurück und verzeichnete in der vergangenen Woche einen Nettoverlust, da eine Erholung des Dollars einen Rückgang auf fast 1.320 USD auslöste.
Nach einer relativ glanzlosen Woche für Datenveröffentlichungen wird sich die Aufmerksamkeit des Marktes wieder auf die US-Wirtschaftsaussichten lenken. Der ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe soll am Montag veröffentlicht werden, die Daten für das nicht verarbeitende Gewerbe am Mittwoch. Neben dem Schlagzeilenindex werden die Beschäftigungs- und Preisentwicklung zentrale Elemente der Berichte sein.
In der zweiten Wochenhälfte wird sich die Aufmerksamkeit wahrscheinlich auf die Arbeitsmarkttrends richten, wobei die ADP-Daten am Mittwoch und die wichtigsten monatlichen Beschäftigungsmeldungen am Freitag erscheinen. Die Daten des letzten Monats verzeichneten einen sehr starken Anstieg der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft um 313.000, mit einem starken Anstieg der Beschäftigung innerhalb der Haushaltsbefragung. Allerdings gab es einen gedämpften Anstieg des Durchschnittseinkommens um 0,1%, was die unmittelbaren Inflationssorgen dämpfte. Daher wird das Schlüsselelement die durchschnittliche Einkommenskennzahl sein. Eine weitere verhaltene Veröffentlichung würde weiterhin die Erwartungen dämpfen, dass der angespannte Arbeitsmarkt Aufwärtsdruck auf Löhne und Inflation ausüben wird.
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Unter diesen Umständen würde der Dollar tendenziell an Boden verlieren, was eine Nettogoldunterstützung bieten würde. Im Gegensatz dazu würde ein robustes Gewinnwachstum die Sorgen über eine höhere Inflation verstärken, den Nettodollar stützen und tendenziell die Nachfrage nach Edelmetallen untergraben.
Kommentare von Federal Reserve-Beamten werden weiterhin beobachtet, obwohl es unwahrscheinlich ist, dass sich die Erwartungen wesentlich ändern, es sei denn die Fed ist gezwungen, auf extreme Daten zu reagieren, da die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 75 % für eine weitere Zinserhöhung im Juni einpreisen treffen. Tendenzen bei Gold werden tendenziell durch Bewegungen bei den weltweiten Anleiherenditen verstärkt, da der Aufwärtsdruck auf die Renditen im Allgemeinen den Goldverkauf fördert, während ein weiterer Rückgang einen erheblichen Puffer bieten würde. Gold findet jedoch auch als Inflationsschutz wichtige Unterstützung, und verringerte globale Inflationssorgen würden den Spielraum für aggressive Käufe aus defensiven Gründen einschränken.
Trends in der Risikobereitschaft werden weiterhin wichtige Auswirkungen auf alle Anlageklassen haben und die Goldnachfrage beeinflussen. Die unmittelbaren Befürchtungen bezüglich der globalen Handelspolitik haben sich leicht beruhigt, mit größerem Optimismus als die USA. Zölle und aggressive Handelsrhetorik sind in erster Linie eine Taktik, um Länder zu zwingen, den Handel neu zu verhandeln Angebote. In diesem Zusammenhang sind die Hoffnungen größer geworden, dass bilaterale Verhandlungen dazu beitragen, eine Eskalation der Spannungen zu vermeiden.
Es bestehen jedoch immer noch große Risiken, dass Vergeltungsmaßnahmen gegen US-Zölle ergriffen werden, was einen Abrutsch in Richtung globaler Handelskriege riskieren würde. Insbesondere die Rhetorik chinesischer Beamter wird genau beobachtet. Wenn die Stimmen der Mäßigung an Boden gewinnen und die Verhandlungen dominieren, sollte es Spielraum für eine Nettoverbesserung der Risikobereitschaft geben, was die Goldnachfrage dämpfen würde. Im Gegensatz dazu würden eine restriktivere Handelsrhetorik und ein Abrutschen in Richtung Protektionismus die Risikobereitschaft untergraben und Gold untermauern.
Die LIBOR-Trends werden weiterhin genau beobachtet, insbesondere da sich die LIBOR-OIS-Spreads weiter ausgeweitet haben. Sollte der LIBOR weiter steigen, hätte dies gemischte Auswirkungen, da potenzielles Gold Unterstützung durch Befürchtungen über sich verschlechternde Risikobedingungen würde durch die Wahrscheinlichkeit eines US-Dollars ausgeglichen werden Gewinne.
