Warren Buffetts 10 große Aktienverlierer

Warren Buffett gilt weithin als der größte Investor der Welt, basierend auf einer jahrzehntelangen Bilanz von Outperformance, aber er ist der Erste, der anerkennt, dass er nur sterblich ist, mit mehr als seinem Anteil an Fehlern. Zum 31. Dezember 2017 hat Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) hielt laut SEC 45 Aktien in seinem Anlageportfolio, die an US-Börsen gehandelt werden Einreichungen. Während sich einige von ihnen als goldene Wetten erwiesen haben, waren nicht alle Aktientipps von Oracle Blockbuster. Einige der Nachzügler haben Renditen, die für manche gut genug sein mögen, aber sicherlich nicht ausreichen, um mit Buffetts Erfolgsbilanz Schritt zu halten.

Die Nachzügler

Von diesen Aktien sind hier die 10 größten Underperformer von Berkshire, basierend auf Gesamtrendite (Dividenden inbegriffen) Daten für die 5 Jahre bis zum 2. Mai 2018 zuzüglich ihrer 10-Jahres-Gesamtrenditen bis zum selben Datum, wie von FactSet Data Systems Inc. zusammengestellt. und analysiert von Marktbeobachtung.

1. Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA):

Die Aktien des angeschlagenen Pharmaunternehmens sind in den letzten fünf Jahren um 45 % gefallen und haben in den letzten zehn Jahren mehr als die Hälfte ihres Wertes (-52 %) verloren. Berkshire Hathaway kaufte im letzten Quartal 2017 18.875.721 Aktien des Unternehmens.

2. Sanofi ADR (SNY):

Ein weiteres Pharmaunternehmen belastet das Portfolio von Berkshire Hathaway. Sanofis ADR hat eine 5-Jahres-Rendite von -20% verzeichnet, obwohl die Rendite für den 10-Jahres-Zeitraum bei großzügigen 34% liegt.

3. International Business Machines Corp. (IBM):

IBM war Buffetts seltene Technologie-Wette, und während die Aktien über einen Zeitraum von zehn Jahren eine Rendite von 48 % lieferten, ist die fünfjährige Performance eine katastrophale Leistung von -18 %. Das Orakel von Omaha gab 2018 bekannt, dass Berkshire Hathaway seine IBM-Position vollständig verlassen hat.

4. Procter & Gamble Co. (PG):

Im Jahr 2005 wurde Berkshire Aktionär von PG, als letzteres Gillette erwarb, an dem Berkshire ein Großaktionär war. In den letzten zehn Jahren haben die PG-Aktien eine Rendite von 45 % und in den letzten fünf Jahren eine Rendite von 7 % erzielt. Berkshire hat 2016 eine große Menge an PG-Aktien verkauft, hält aber per Dezember 2017 weiterhin 315.400 Aktien.

5. DaVita Inc. (DVA):

DaVita ist ein auf Nierenbehandlungen spezialisiertes Gesundheitsunternehmen und hat in den letzten fünf Jahren eine Rendite von 8 % erzielt, während die Investition in den letzten zehn Jahren eine Rendite von 143 % erzielt hat.

6. Verizon Communications Inc. (VZ):

Das Telekommunikations- und Kabelunternehmen hat im Fünfjahreszeitraum 14 % erwirtschaftet und über einen Zeitraum von 10 Jahren eine Rendite von 114 % erzielt.

7. Coca-Cola Co. (KO):

Buffett ist nicht nur ein treuer Kunde der Coca Cola Company, sondern auch ein langjähriger Investor, der 1988 Aktien gekauft hat. Der Getränkeriese hat für Berkshire Hathaway eine 5-Jahres-Rendite von 17% und eine 10-Jahres-Rendite von 95% erzielt. Der anerkannte Junk-Food-Liebhaber hat das gesagt er trinkt Cherry Coke zu Hause und normale Cola bei der Arbeit.

8. Mondelez International Inc. (MDLZ):

Im Dezember 2017 besitzt Berkshire 578.000 am Süßwarenhersteller Mondelez International. Buffets Investition in den Hersteller von Oreo und Chips Ahoy! hat zu einer Rendite von 31 % über fünf Jahre und zu einer Rendite von 135 % über zehn Jahre geführt.

9. General Motors Co. (GM):

Der amerikanische Autogigant hat in den letzten Jahren schwere Zeiten durchgemacht, obwohl er über den Fünfjahreszeitraum eine Rendite von 38 % erzielt hat. (Das Unternehmen ging 2010 an die Börse)

10. United Parcel Service Inc. (UPS):

Der Paketdienst ist in letzter Zeit aufgrund der Bedrohung durch Amazon unter Druck geraten, aber als Investition für Berkshire Hathaway hat sich in den letzten fünf Jahren 50 % und in den zehn Jahren 104 % rentiert Zeitrahmen.

Zum Vergleich: Die Gesamtrendite für die S&P 500-Index (SPX) laut Yahoo Finance 83,0 % für die 5 Jahre bis zum 2. Mai 2018 und 131,2 % für die 10 Jahre bis zum selben Datum. Somit haben Mondelez und DaVita in der obigen Liste den Markt über einen Zeitraum von 10 Jahren übertroffen.

Ein Hinweis zur Methodik

Von Berkshires Gesamtportfolio von 45 Aktien verzeichneten 27 im bisherigen Jahresverlauf bis zum 2. Mai 2018 rote Zahlen mit negativen Gesamtrenditen. Da Buffett jedoch einen langen Anlagehorizont hat, erscheint ein Blick auf die Performance der letzten 5 und 10 Jahre angemessener. Diese beinhalten auch nicht die Investitionen von Berkshire außerhalb der USA.

Von den 27 YTD-Verlierern wurden 20 mindestens 5 Jahre lang von Berkshire gehalten und 17 mindestens 10 Jahre lang. Von den Aktien, die 5 Jahre oder länger gehalten werden, haben 16 der 20 über 5 Jahre eine Underperformance erzielt. Von den Aktien, die 10 Jahre oder länger gehalten werden, haben 11 der 17 über den gesamten 10-Jahres-Zeitraum eine Underperformance erzielt.

Vier Lektionen aus Buffetts Fehlern

Buffett gibt seine Fehler schnell zu, und es gibt mindestens vier große Lehren, die Anleger daraus ziehen können: laut MarketWatch. Diese sind: Lassen Sie sich nicht von Emotionen beeinflussen, unterschätzen Sie die Kundenbindung nicht, verlassen Sie sich nicht zu sehr auf Zahlen und zögern Sie nicht, Verluste zu reduzieren.

Nachdem Buffett erkannt hatte, dass seine anfängliche Investition in Berkshire Hathaway, ein scheiterndes Textilunternehmen in Neuengland, ein Fehler war, kaufte Buffett weiter Aktien. Der Grund? Ein leitender Angestellter, der auch der größte Aktionär war, versprach, Buffetts Anteil zu einem Preis zu kaufen, und versuchte dann, etwas weniger zu zahlen. In seinem Brief an die Aktionäre von 2014, wie er es als "eine monumental dumme Entscheidung" bezeichnete, kaufte Buffett weiterhin aus Wut Aktien und vernichtete dabei Milliarden von Dollar an Wert.

Die Bedeutung der Kundentreue wurde ihm im Alter von 22 Jahren bewusst, sagt MarketWatch, als er ein Benzin kaufte Station mit einem Freund und stellten fest, dass nichts, was sie taten, Kunden von einem etablierten Sender in der ganzen Welt gewinnen konnte Straße. Ein weiteres Beispiel für eine Buffett-Investition basierend auf dem Wert der Kundentreue könnte Coca-Cola sein.

Was das Vertrauen in Zahlen und quantitative Kriterien angeht, so hat Buffett laut MarketWatch gesagt, "das wirklich große Geld" tendenziell von Anlegern getroffen werden, die mit qualitativen Entscheidungen Recht haben." Das heißt, während Buffett sich im Allgemeinen darauf verlässt an quantitativ, Fundamentalanalyse der Finanzkennzahlen eines Unternehmens bei seinen Anlageentscheidungen, erkennt er, dass die Zahlen Grenzen haben und erfolgreiches Investieren nicht auf Formeln reduziert werden kann.

In Bezug auf die Reduzierung von Verlusten fällt mir ein Fall ein, als Buffett vom Management desillusioniert war der britischen Supermarktkette Tesco im Jahr 2013, verkaufte aber nur einen Teil der Position von Berkshire, anstatt sie zu liquidieren völlig. Ein Jahr später wurden ernsthafte Buchhaltungsprobleme bekannt, die Aktie stürzte ab und Berkshire verlor etwa 444 Millionen US-Dollar nach Steuern auf seine Investition. Wenn Buffett früher entschiedener gewesen wäre, hätte dies vermieden werden können.