Qualcomm durch Apple-, Samsung- und Huawei-Chips gefährdet

Qualcomm Inc. (QCOM) hat in diesem Jahr inmitten breiterer technischer Turbulenzen einen Schlag erlitten. Die Aktien des Chipherstellers, die am Mittwochmorgen um etwa 1,4 % auf 49,27 $ notierten, spiegeln einen Verlust von fast 25 % wider seit Jahresbeginn (YTD), unterdurchschnittliche Leistung im breiteren S&P 5002% Rückgang im gleichen Zeitraum. Laut einem Analystenteam der Street hat das in San Diego ansässige Halbleiter Der Hersteller könnte einem größeren Abwärtsdruck ausgesetzt sein, da einige seiner größten Kunden beginnen, ihre eigenen kundenspezifischen Chips herzustellen. (Siehe auch: Qualcomm sinkt wegen Stellenabbaus, Roadblock für NXP-Deal.)

Wells Fargo-Analyst David Wong gab diese Woche eine Mitteilung an Kunden heraus, in der darauf hingewiesen wurde, dass Qualcomm und andere Chiphersteller neue kundenspezifische Chips von Tech-Titanen wie Apple Inc. (AAPL) und die südkoreanische Samsung Electronics kürzen die Einnahmen. Die düstere Note kommt, da Apple-Lieferanten bereits von den Befürchtungen der Anleger hinsichtlich einer nachlassenden Nachfrage nach Mobiltelefonen niedergeschlagen wurden.

Wong bezieht sich auf Komponenten wie den von Apple selbst hergestellten A11 Bionic-Prozessor, auf dem Apples neuestes und bestes Telefon, das iPhone X, läuft. Der „Captive“-Teil wird von Apple hergestellt und wird nur vom Technologieriesen verwendet, im Gegensatz zu Chips, die auf dem freien Markt verkauft werden und für jedermann verfügbar sind, die als „Händler“-Verkäufe bekannt sind.

Gefährdete Händler-Chip-Unternehmen

„Wir glauben, dass die zunehmende Verwendung von intern entwickelten Chips durch die größten Smartphone-Unternehmen eine Gegenwind zum Wachstum für Händler-Chip-Unternehmen, die Smartphone-Anwendungsprozessoren und Basisband-Chips herstellen" schrieb Wong.

Der Analyst von Wells Fargo, der eine neutral Rating auf QCOM, verwies auf Daten des Forschungsunternehmens Strategy Analytics und schätzt, dass etwa ein Drittel der Der Verkauf von "Anwendungsprozessoren" in Smartphones setzt sich aus Captive-Chips von Apple, Samsung und Chinesen zusammen Konkurrent Huawei. Der Markt für Handelschips hingegen hat sich zu einem Drei-Spieler-Rennen zwischen Qualcomm, Taiwans MediaTek und Chinas Spreadtrum, bemerkte Hong, der den Raum durch die Ausweitung von Anwendungsfällen und erweiterten Fähigkeiten von Gefangenen bedroht sieht Chips. Der Analyst schlug beispielsweise vor, dass der Basisbandprozessor von Qualcomm, nicht nur die App-Prozessoren, durch neue Konkurrenzchips ersetzt werden könnten.

Wong erwog auch die Möglichkeit, dass Apple mit Intel Corp. (INTC), nicht nur als zweite Quelle von Qualcomm für Basisband-Chips, sondern auch für "zukünftige Foundry-Dienste zur Herstellung eines kundenspezifischen integrierten Anwendungsprozessors und eines Basisband-Modems", wie Barron's berichtet.

QCOM wird heute seine jüngsten Quartalsergebnisse nach der Schlussglocke veröffentlichen. (Siehe auch: "Doppelbestellung" verletzt Chip Cos.: Morgan Stanley.)