Privatplatzierung und Aktienkurs
Was ist Privatplatzierung?
Privatplatzierung ist eine gängige Methode zur Beschaffung von Unternehmenskapital durch das Angebot von Eigenkapitalanteilen. Privatplatzierungen können entweder von privaten Unternehmen, die einige ausgewählte Investoren erwerben möchten, oder von börsennotierten Unternehmen als Sekundärbestand anbieten.
Wenn ein börsennotiertes Unternehmen eine Privatplatzierung durchführt, halten bestehende Aktionäre oft mindestens einen kurzfristiger Verlust aus der resultierenden Verdünnung ihrer Anteile. Aktionäre können jedoch langfristige Gewinne erzielen, wenn das Unternehmen das zusätzlich erhaltene Kapital effektiv investieren und letztendlich seinen Umsatz und seine Rentabilität steigern kann.
Privatplatzierung verstehen
Privatplatzierung ist eine Ausgabe von Aktien entweder an eine natürliche oder juristische Person oder an eine kleine Gruppe von Anlegern. Anleger, die in der Regel an Privatplatzierungen beteiligt sind, sind entweder institutionelle Anleger, wie Banken und Rentenfonds, oder vermögende Privatpersonen.
Eine Privatplatzierung hat minimale regulatorische Anforderungen und Standards, die sie einhalten muss. Die Investition erfordert keine Prospekt und häufig werden keine detaillierten Finanzinformationen veröffentlicht.
Damit ein einzelner Anleger an einem Privatplatzierungsangebot teilnehmen kann, muss er ein akkreditierter Investor im Sinne der Vorschriften der Wertpapier- und Börsenkommission (SEK). Diese Anforderung wird normalerweise durch ein Nettovermögen von mehr als 1 Million US-Dollar oder ein Jahreseinkommen von mehr als 200.000 US-Dollar erfüllt.
Privatplatzierung und Aktienkurs
Handelt es sich bei dem Unternehmen, das eine Privatplatzierung durchführt, um ein privates Unternehmen, hat das Privatplatzierungsangebot keine Auswirkungen auf den Aktienkurs, da keine bereits bestehenden Aktien vorhanden sind.
Bei einem börsennotierten Unternehmen der Anteil des Eigenkapitals, den bestehende Aktionäre vor der privaten Die Platzierung wird durch die Zweitausgabe zusätzlicher Aktien verwässert, da sich dadurch die Gesamtzahl der Aktien erhöht hervorragend. Das Ausmaß der Verdünnung ist proportional zum Umfang des Privatplatzierungsangebots.
Wenn zum Beispiel vor einer Privatplatzierung von 100.000. 1 Million Aktien eines Unternehmens im Umlauf waren Aktien, dann würde die Privatplatzierung dazu führen, dass die bestehenden Aktionäre 10 Prozent weniger Kapitalanteil an der Unternehmen. Wenn das Unternehmen jedoch im Rahmen der Privatplatzierung zusätzlich 1 Million Aktien anbieten würde, würde dies den Anteil der bestehenden Aktionäre um 50 Prozent reduzieren.
Motivation zur Privatplatzierung
Die Verwässerung von Aktien führt häufig – zumindest kurzfristig – zu einem entsprechenden Rückgang des Aktienkurses. Der Effekt eines Privatplatzierungsangebots auf den Aktienkurs ist ähnlich dem Effekt eines Unternehmens, das Aktiensplit.
Die langfristige Auswirkung auf den Aktienkurs ist weit weniger sicher und hängt davon ab, wie effektiv das Unternehmen das zusätzliche Kapital aus der Privatplatzierung einsetzt. Ein wichtiger Faktor bei der Bestimmung des langfristigen Aktienkurses ist der Grund des Unternehmens für die Privatplatzierung. Wenn das Unternehmen kurz davor stand Insolvenz und machte die Privatplatzierung als Mittel zur Vermeidung Konkurs, würde es den Aktionären des Unternehmens nichts Gutes verheißen.
Wenn die Motivation für die Privatplatzierung jedoch ein Umstand war, in dem das Unternehmen eine hervorragende Chance für ein schnelles Wachstum sah, dass einfach zusätzliche Finanzierung benötigt, dann können die eventuellen zusätzlichen Gewinne aus der Expansion des Unternehmens den Aktienkurs erheblich in die Höhe treiben höher.
Eine weitere mögliche Motivation für eine Privatplatzierung könnte sein, dass das Unternehmen nicht viele institutionelle oder Kleinanleger. Dies kann der Fall sein, wenn der Marktsektor des Unternehmens derzeit als unattraktiv gilt oder es nur wenige Analysten gibt, die das Unternehmen abdecken.