JPM-Optionshändler inszenieren einen Ausbruch

Die Anleger haben die Aktienkursspanne für JPMorgan Chase (JPM) vor seiner Gewinnmitteilung für das zweite Quartal des Geschäftsjahres. An der Oberfläche scheint es, dass Optionshändler in der Lage sind, eine vernachlässigbare Bewegung zu antizipieren, und vielleicht sogar schlechte Nachrichten. Aber der ungewöhnliche Optionshandel kann einen unerwartet starken Aufwärtstrend in der Price Action auslösen, wenn JPM eine positive Gewinnüberraschung liefert.

Eine ansehnliche Sammlung von Put-Optionen bleibt in der offenes Interesse für JPM und Optionsprämien sind derzeit ungewöhnlich hoch. Die Handelsvolumina zeigen an, dass Händler Puts gekauft und verkauft haben Anrufe um sich vor schlechten Nachrichten zu schützen und erwarten keine positive Gewinnüberraschung. Das Auflösen ihrer Wetten könnte zu einem Aufwärtsdruck auf den JPM-Preis führen.

Es gibt keine Möglichkeit, genau vorherzusagen, in welche Richtung sich eine Aktie nach einer Gewinnmitteilung bewegen wird. Ein Vergleich der Preisbewegung zwischen Aktienkursen und Optionshandelsaktivität zeigt jedoch, dass, wenn Das Unternehmen liefert einen positiven Bericht, die JPMorgan-Aktie könnte deutlich springen und von ihrem Kurs abweichen 20 Tage

gleitender Durchschnitt in den ersten Tagen nach der Ankündigung. Dies könnte passieren, weil Optionen für eine kleine Bewegung bewertet werden, aber unerwartete gute Nachrichten könnten Händler überraschen und zu einem schnellen Preisanstieg führen.

Der Optionshandel repräsentiert die Aktivitäten von Anlegern, die ihre Positionen schützen möchten, oder von Spekulanten, die von der korrekten Vorhersage unerwarteter Bewegungen einer zugrunde liegenden Aktie oder eines zugrunde liegenden Index profitieren möchten. Das bedeutet, dass der Optionshandel buchstäblich eine Wette auf Marktwahrscheinlichkeiten ist. Durch den Vergleich der Details des Aktien- und Optionspreisverhaltens können Chartbeobachter wertvolle Erkenntnisse gewinnen, obwohl es hilft, den Kontext zu verstehen, in dem dieses Preisverhalten stattfand. Die folgende Grafik zeigt die Kursentwicklung des JPM-Aktienkurses am Geschäftsschluss am Freitag. Dadurch wurde das Setup erstellt, das zum Ergebnisbericht führte.

Aktuelle Entwicklungen

Der einmonatige Trend der Aktie lässt die Aktien in einer breiten Spanne verbleiben. Bemerkenswert ist, dass der JPM im letzten Monat auf 165 USD je Aktie Anfang Juni gestiegen ist und seitdem mit dem Näherrücken des Ankündigungstages gesunken ist. Der Preis schloss im mittleren Bereich, der von den technischen Studien auf diesem Chart dargestellt wird. Die Studien werden von 20-tägigen gebildet Keltner Channel-Anzeigen. Diese stellen Preisniveaus dar, die ein Vielfaches der Durchschnittliche wahre Reichweite (ATR) für die Aktie. Dieses Array hilft dabei, die Art und Weise hervorzuheben, wie sich der Preis bewegt hat, sich aber den ganzen Monat über in einem durchschnittlichen Bereich gehalten hat. Diese Kursbewegung der JPM-Aktie deutet darauf hin, dass die Anleger vom bevorstehenden Bericht nur eine geringe Änderung erwarten.

In diesem Zusammenhang, in dem sich der Kurstrend für JPM in einem mittleren Bereich gehalten hat, können Chartbeobachter erkennen, dass Händler und Anleger Selbstgefälligkeit in Bezug auf die Gewinne zum Ausdruck bringen. Daher ist es für Chartbeobachter wichtig, festzustellen, ob die Bewegung die Erwartungen der Anleger in Bezug auf einen günstigen Gewinnbericht widerspiegelt oder nicht.

Details zum Optionshandel können zusätzliche Informationen liefern, die Chartbeobachtern helfen, sich eine Meinung über die Erwartungen der Anleger zu bilden. Während Optionshändler in letzter Zeit Calls gegenüber Puts mit einer geringen Marge bevorzugen, hat das Open Interest für Optionen eine größere Anzahl von Puts als Calls. Dies deutet normalerweise darauf hin, dass Anleger keine guten Nachrichten vom Unternehmensbericht erwarten. Unter diesen Umständen scheinen Trader jedoch zu erwarten, dass sich der JPM nach den Gewinnen nicht stark nach oben oder unten bewegen wird.

Handelsaktivität

Optionshändler erkennen an, dass JPM-Aktien durchschnittlich sind, und haben ihre Optionen als Wette bewertet, dass die Aktie zwischen heute und Juli innerhalb einer der beiden im Diagramm dargestellten Kästchen schließt. 16, der Freitag nach der Veröffentlichung des Ergebnisberichts. Das grün umrandete Kästchen stellt die Preise dar, die die Verkäufer von Call-Optionen anbieten. Dies impliziert eine 73%ige Chance, dass die JPMorgan-Aktie bis Ende der Woche innerhalb dieser Spanne schließt, wenn die Kurse steigen. Die rote Box stellt die Preisgestaltung für Put-Optionen mit einer Wahrscheinlichkeit von 44% dar, wenn die Preise bei der Ankündigung sinken.

Es ist wichtig zu beachten, dass am Freitag über 114.000 Call-Optionen gehandelt wurden, verglichen mit etwa 48.000 Put-Optionen, was die Voreingenommenheit der Optionskäufer zeigt. Dass nur 30 Prozent der Trades Put-Optionen waren. Dieser ungewöhnlich niedrige Betrag impliziert normalerweise, dass Händler von Call-Optionen einen Preissprung erwarten. Da die Call-Box und die Put-Box jedoch gleich groß sind, zeigt dies, dass der hohe Prozentsatz der gehandelten Call-Optionen die Erwartungen nicht höher verzerrt hat. Dieser Umstand impliziert einen weitaus selbstgefälligeren Ausblick.

Die violetten Linien auf dem Chart werden durch eine 10-Tage-Keltner-Kanal-Studie generiert, die auf das 4-fache der ATR eingestellt wurde. Dieses Maß neigt dazu, stark korrelierte Regionen mit starker Unterstützung und Widerstand in der Preisbewegung zu schaffen. Diese Regionen zeigen sich, wenn die Kanallinien innerhalb der letzten drei Monate eine merkliche Wendung machen. Die Ebenen, die die Abbiegungen markieren, sind in der folgenden Tabelle angegeben. Bemerkenswert in diesem Diagramm ist, dass die Call- und Put-Preise in einem so engen Bereich liegen und auf beiden Seiten viel Platz zum Laufen ist. Dies deutet darauf hin, dass Optionskäufer keine feste Überzeugung davon haben, wie das Unternehmen berichten wird. Obwohl Investoren und Optionshändler dies nicht erwarten, würde ein überraschender Bericht die Preise dramatisch nach oben oder unten treiben.

Diese Unterstützungs- und Widerstandsniveaus zeigen eine große Bandbreite an Unterstützungs- und Widerstandswerten für Kurse. Infolgedessen ist es möglich, dass überraschend schlechte oder gute Nachrichten die Anleger überraschen und eine ungewöhnlich große Bewegung auslösen. Nach der vorherigen Gewinnmitteilung stiegen die JPM-Aktien am darauffolgenden Tag um unter 1 % und begannen in der folgenden Woche zu fallen. Anleger erwarten nach dieser Ankündigung möglicherweise die gleiche Art von kleinen Kursbewegungen. Bei viel Spielraum im Volatilitätsbereich könnten die Aktienkurse stärker als erwartet steigen oder fallen.

Marktauswirkungen

Die Auswirkungen des Gewinnberichts von JPMorgan sind aufgrund der wichtigen Verbindung des Unternehmens zum Finanzsektor einflussreich für den Markt. JPM-Aktien machen in der Regel nach den Gewinnen leichte Bewegungen, sodass das Ergebnis die Indexpreise nicht direkt beeinflusst. Unabhängig davon, was der Bericht sagt, wird er jedoch wahrscheinlich erhebliche Auswirkungen auf die Aktien des Finanzdienstleistungssektors haben. Als eines der ersten großen Unternehmen, das seinen Gewinnbericht für das Quartal veröffentlicht hat, spielt JPM eine Rolle, wenn es um den Ton für den Gesamtmarkt geht. Ein wichtiger Faktor, auf den man achten sollte, wird sein, wie sich die kürzlich angekündigte Dividendenerhöhung auf das Ergebnis von JPM auswirken wird. Ein positiver Bericht könnte andere Aktien des Sektors wie Citigroup (C), Bank of America (BAC) oder Wells Fargo (WFC). Es würde sich auch auf börsengehandelte Fonds-ETFs wie den Sektorindex-ETF von State Street (XLF) und möglicherweise der S&P 500 Index ETF von State Street (SPION).

Endeffekt

Optionshändler auf JPM bevorzugen Call-Optionen mit deutlichem Abstand gegenüber Put-Optionen, bevor das Unternehmen die Gewinne bekannt gibt. Anleger erwarten eindeutig nur eine milde Bewegung. Sollte ein überraschend guter Bericht eintreffen, könnte die JPM-Aktie in einen neuen Aufwärtstrend stürzen. Die Größe der Volatilitätspreisspanne reicht aus, um sowohl die Call- als auch die Put-Preise zu übertreffen, was eine große Bewegung in beide Richtungen ermöglicht.