8 Energieaktien für den neuen Ölboom
Viele Anleger fragen sich, ob die Ölaktien, die im vergangenen Jahr enorme Zuwächse verzeichnet haben, noch viel Treibstoff haben, um zu steigen. Ein Energiebereich, der immer noch ein enormes Aufwärtspotenzial hat, könnten Ölraffinerien sein. Die Rallye ist wahrscheinlich erst "im zweiten oder dritten Inning", sagt Doug Terreson, integrierter Ölanalyst bei Evercore ISI, per Barrons. Er zitiert den Handel mit Terminkontrakte das prognostiziert eine Ausweitung"Rissausbreitung," oder eine größere Gewinnspanne aus dem "Cracking" von Rohöl in raffinierte Gewinne. Morgan Stanley ist laut Barron's auch optimistisch in Bezug auf Raffinerien und nennt Marathon Petroleum Corp. (MPC) und Valero Energy Corp. (VLO) als seine Top-Picks mit Sitz in den USA sowie die internationalen Unternehmen Thai Oil PCL (TOP.Thailand), Bharat Petroleum (500547.Indien), Repsol (REP.Spanien) und Tupras Turkiye Petrol Rafinerileri (TUPRS.Türkei). Andeavor (ANDV) hat der Übernahme durch Marathon zugestimmt, während Morgan Stanley auch in Phillips 66 (PSX).
Die Aktien von Ölraffinerien fielen am Freitag zusammen mit den Ölpreisen aufgrund von Nachrichten über eine mögliche Lockerung der Produktionsgrenzen durch Russland und Saudi-Arabien. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass diese Nachricht diese Aktien langfristig beeinflusst, da die Ölpreise gegenüber dem Vorjahr immer noch dramatisch gestiegen sind.
Marktkapitalisierung | |
Marathon | 37 Milliarden US-Dollar |
Andevor | 22 Milliarden US-Dollar |
Valero | 53 Milliarden US-Dollar |
Phillips 66 | 55 Milliarden US-Dollar |
Thai-Öl | 6 Milliarden US-Dollar |
Bharat | 12 Milliarden US-Dollar |
Repsol | 31 Milliarden US-Dollar |
Tupras Turkiye | 6 Milliarden US-Dollar |
Quelle: Barrons; In den USA notierte Aktien ab 25. Mai Marktöffnung, internationale Aktien ab Barron's 22. Mai.
Upside to Targets
Morgan Stanley hat Preisziele von 100 US-Dollar für Marathon, 125 US-Dollar für Phillips und 140 US-Dollar für Valero, pro Barron's. Das wären 29 %, 15 % bzw. 17 % über ihren Eröffnungskursen am Freitag.
Der Marathon-Andeavor Deal
Marathons Angebot für Andeavor bewertet letzteres mit etwa 152,27 USD pro Aktie in bar und Marathon-Aktien und würde 23,3 Milliarden USD kosten. Bloomberg-Berichte. Dies wäre der größte Deal aller Zeiten für eine Raffinerie und würde die größte Raffinerie in den USA bilden. Andeavor eröffnete am Freitag bei 142,18 $, was einem Anstieg von 7% gegenüber dem angegebenen Deal-Preis entspricht.
In den USA ansässige Raffinerien haben "einen Vorsprung gegenüber ausländischen Konkurrenten", bemerkt Bloomberg, als Folge der wachsenden Nachfrage nach Kraftstoff in sowohl in den USA als auch in Lateinamerika, gepaart mit relativ günstigen Angeboten dank des US-Booms bei Schieferöl Produktion. Der Deal hat einen geografischen Hintergrund. Marathon konzentriert sich auf den Mittleren Westen und die Golfküste, während Andeavor im Westen tätig ist.
Flüchtige Rissausbreitung
Die Ausweitung der Crack-Spreads kommt derzeit den Raffinerien zugute und erhöht ihre Gewinnmargen. Sie können jedoch sehr volatil sein, da sie einer Vielzahl von Marktkräften unterliegen. wie von Market Realist beschrieben. Dazu gehören der Preis für Rohölinput, die Nachfrage nach Benzin und die Nachfrage nach einer Vielzahl von andere aus Rohöl destillierte Produkte wie Heizöl, Dieselkraftstoff, Kerosin und Jet Treibstoff. Auch Versorgungsunterbrechungen durch Pipeline-Ausfälle, Hurrikane und andere Ereignisse spielen eine wichtige Rolle.
Es gibt andere Risiken. Wenn die Ölpreise steigen und auf bis zu 100 USD pro Barrel steigen, so einige Analysten zitiert von CNBC, ist unklar, ob die Preise für Raffinerieprodukte mit dem Anstieg der Rohöl-Inputkosten für Raffinerien Schritt halten werden. Darüber hinaus besteht die Gefahr, dass ein anhaltender Anstieg der Ölpreise eine Rezession auslöst, die die Nachfrage nach raffinierten Produkten drücken und die Gewinnmargen drücken könnte.