Nettoinventarwert – NAV-Definition

Was ist der Nettoinventarwert (NAV)?

Der Nettoinventarwert (NAV) stellt den Nettowert eines Unternehmens dar und wird als Gesamtwert der Vermögenswerte des Unternehmens abzüglich des Gesamtwerts seiner Verbindlichkeiten berechnet. Am häufigsten im Zusammenhang mit a. verwendet Investmentfonds oder ein börsengehandelter Fonds (ETF) repräsentiert der NIW den Anteils-/Anteilpreis des Fonds an einem bestimmten Datum oder Zeitpunkt. Der NAV ist der Preis, zu dem die Aktien/Anteile der Fonds, die in den USA registriert sind. Börsenaufsichtsbehörde (SEC) gehandelt (investiert oder zurückgezahlt).

Der Nettoinventarwert wird häufig verwendet, um potenzielle Anlagemöglichkeiten in Investmentfonds, ETFs oder Indizes zu identifizieren. Man könnte auch den Nettoinventarwert verwenden, um die Bestände im eigenen Portfolio anzuzeigen. Um in eines der oben genannten Vermögenswerte zu investieren, wäre ein Anlagekonto erforderlich.

Den Nettoinventarwert verstehen

Theoretisch jede geeignete Geschäftseinheit oder jedes Finanzprodukt, das sich mit den Rechnungslegungskonzepten von Vermögenswerte und Verbindlichkeiten kann einen NAV haben. Im Kontext von Unternehmen und Wirtschaftseinheiten wird die Differenz zwischen den Aktiva und den Passiva als Nettovermögen oder Nettovermögen oder Kapital der Gesellschaft bezeichnet. Der Begriff NAV hat in Bezug auf die Fondsbewertung und -preisgestaltung an Popularität gewonnen, die von Dividieren der Differenz zwischen Aktiva und Passiva durch die Anzahl der Aktien/Anteile, die von der Investoren. Der NAV des Fonds stellt dabei einen Wert „pro Aktie“ des Fonds dar, der die Bewertung und Abwicklung der Fondsanteile erleichtert.

Es ist oft der Fall, dass der NAV nahe oder gleich dem Buchwert eines Geschäfts. Unternehmen, denen hohe Wachstumsaussichten zugeschrieben werden, werden traditionell höher bewertet, als der NAV vermuten lässt. NAV wird am häufigsten verglichen mit Marktkapitalisierung um unterbewertete oder überbewertete Anlagen zu finden. Es gibt auch mehrere Finanzkennzahlen, die ein Vielfaches des NAV oder des Unternehmenswerts zur Analyse verwenden.

Die Formel für den Nettoinventarwert eines Fonds

Die Formel für die NAV-Berechnung eines Investmentfonds ist einfach:

NAV = (Aktiva - Passiva) / Gesamtzahl der ausstehenden Aktien.

Für die Aktiva und Passiva eines Fonds sind die korrekten qualifizierenden Posten anzugeben.

NAV und Investmentfonds

Ein Fonds funktioniert, indem er Geld von einer großen Anzahl von Anlegern sammelt. Anschließend verwendet er das gesammelte Kapital, um in eine Vielzahl von Aktien und anderen Finanzwerten zu investieren, die dem Anlageziel des Fonds entsprechen. Jeder Anleger erhält eine bestimmte Anzahl von Anteilen im Verhältnis zu seinem investierten Betrag und es steht ihm frei, seine Fondsanteile zu einem späteren Zeitpunkt zu verkaufen (deren Wert zurückzuzahlen) und den Gewinn/Verlust einzustreichen. Da regelmäßige Käufe und Verkäufe (Investitionen und Erlösung) der Fondsanteile nach Auflegung des Fonds beginnen, ist ein Mechanismus zur Preisfestsetzung der Fondsanteile erforderlich. Dieser Preismechanismus basiert auf dem NAV. Folglich, wenn ein Investmentfonds NAVPS Updates, so auch seine Preis.

Im Gegensatz zu einer Aktie, deren Kurs sich mit jeder Sekunde ändert, handeln Investmentfonds nicht in Echtzeit. Stattdessen werden Investmentfonds basierend auf der End-of-the-Day-Methode basierend auf ihren Vermögenswerten und Verbindlichkeiten bewertet.

Das Vermögen eines Investmentfonds umfasst den gesamten Marktwert der Anlagen des Fonds, flüssige Mittel, Forderungen und aufgelaufene Erträge. Der Marktwert des Fonds wird einmal täglich auf Basis der Schlusskurse der im Fondsportfolio gehaltenen Wertpapiere. Da ein Fonds über einen bestimmten Betrag an Kapital in Form von Barmitteln und liquiden Mitteln verfügen kann, wird dieser Teil unter der Rubrik Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente ausgewiesen. Forderungen enthalten Posten wie Dividenden- oder Zinszahlungen, die an diesem Tag gelten, während aufgelaufenes Einkommen bezieht sich auf Geld, das von einem Fonds verdient wird, aber noch nicht empfangen wird. Die Summe all dieser Posten und jeder ihrer qualifizierenden Varianten bildet das Fondsvermögen.

Die Verbindlichkeiten eines Investmentfonds umfassen typischerweise Gelder, die den kreditgebenden Banken geschuldet werden, ausstehende Zahlungen und eine Vielzahl von Gebühren und Gebühren, die verschiedenen verbundenen Unternehmen geschuldet werden. Darüber hinaus kann ein Fonds ausländische Verbindlichkeiten haben, bei denen es sich um Anteile handeln kann, die an Gebietsfremde ausgegeben werden, Einkünfte oder Dividenden, für die Zahlungen an Gebietsfremde ausstehen, und ausstehende Verkaufserlöse Repatriierung. Alle diese Abflüsse können je nach Zahlungshorizont als langfristige und kurzfristige Verbindlichkeiten klassifiziert werden. Zu den Verbindlichkeiten eines Fonds gehören auch aufgelaufene Aufwendungen, wie Personalgehälter, Versorgungsunternehmen, Betriebskosten, Verwaltungskosten, Vertriebs- und Marketingkosten, Gebühren für Transferagenten, Depotbank- und Prüfungsgebühren und sonstige Betriebskosten.

Um den NAV für einen bestimmten Tag zu berechnen, werden all diese verschiedenen Posten, die unter Aktiva und Passiva fallen, zum Ende eines bestimmten Geschäftstages herangezogen.

NAV für Exchange Traded Funds

Da ETFs und geschlossene Fonds handeln wie Aktien an Börsen, ihre Aktien werden zu einem Marktwert gehandelt, der einige Dollar/Cent über dem tatsächlichen Nettoinventarwert (Handel mit einem Aufschlag) oder darunter (Handel mit einem Abschlag) liegen kann. Dies ermöglicht aktiven ETF-Händlern profitable Handelsmöglichkeiten, die solche Gelegenheiten rechtzeitig erkennen und nutzen können. Ähnlich wie bei Investmentfonds berechnen auch ETFs zu Berichtszwecken täglich ihren NAV zum Börsenschluss. Darüber hinaus berechnen und verbreiten sie den Intraday-NAV mehrmals pro Minute in Echtzeit.

NAV und Handelszeitpläne

Es ist wichtig zu beachten, dass, während der NAV zu einem bestimmten Geschäftstag berechnet und gemeldet wird, alle Kauf- und Verkaufsaufträge für Investmentfonds werden basierend auf der Cutoff-Zeit zum NAV des Handelstag. Wenn die Aufsichtsbehörden beispielsweise eine Annahmeschlusszeit von 13:30 Uhr vorschreiben, dann Kauf- und Verkaufsaufträge, die vor 13:30 Uhr eingehen. wird zum NIW dieses bestimmten Datums ausgeführt. Alle Bestellungen, die nach der Annahmeschlusszeit eingehen, werden basierend auf dem NAV des nächsten Geschäftstages verarbeitet.

Messung der Anlageperformance

Fondsinvestoren versuchen oft, die Wertentwicklung eines Investmentfonds anhand ihrer NAV-Differenzen zwischen zwei Daten zu beurteilen. Zum Beispiel kann man wahrscheinlich den NAV vom 1. Januar mit dem NAV vom 31. Dezember vergleichen und den Unterschied zwischen den beiden Werten als Maßstab für die Performance des Fonds betrachten. Änderungen des NAV zwischen zwei Daten sind jedoch nicht die beste Darstellung der Performance von Investmentfonds.

Investmentfonds zahlen in der Regel praktisch alle ihre Erträge (wie Dividenden und Zinserträge) an ihre Aktionäre aus. Darüber hinaus sind auch Investmentfonds verpflichtet, die angesammelten realisierten Beträge auszuschütten Kapitalgewinn an die Aktionäre.Ein Kapitalgewinn entsteht bei jedem Wertpapier, das zu einem höheren Preis als dem Kaufpreis das wurde dafür bezahlt. Da diese beiden Komponenten, Erträge und Gewinne, regelmäßig ausgezahlt werden, verringert sich der NAV entsprechend. Obwohl ein Investmentfondsanleger solche Zwischenerträge und -renditen erzielt, spiegeln sie sich daher nicht in den absoluten NAV-Werten wider, wenn sie zwischen zwei Daten verglichen werden.

Eine der bestmöglichen Messgrößen für die Performance von Investmentfonds ist die jährliche Gesamtrendite, das ist die tatsächliche Rendite einer Investition oder eines Pools von Investitionen über einen bestimmten Bewertungszeitraum. Investoren und Analysten schauen auch auf kumulierte jährliche Wachstumsrate (CAGR), die die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate einer Investition über einen bestimmten Zeitraum von mehr als einem Jahr darstellt, sofern alle Zwischenzahlungen für Erträge und Gewinne berücksichtigt werden.

Beispiel für die NAV-Berechnung

Angenommen, ein Investmentfonds hat Gesamtinvestitionen im Wert von 100 Millionen US-Dollar in verschiedene Wertpapiere, die auf der Grundlage der Tagesschlusskurse für jeden einzelnen Vermögenswert berechnet werden. Es verfügt außerdem über 7 Millionen US-Dollar an Barmitteln und Barmitteläquivalenten sowie 4 Millionen US-Dollar an Gesamtforderungen. Das aufgelaufene Einkommen für den Tag beträgt 75.000 US-Dollar. Der Fonds hat kurzfristige Verbindlichkeiten in Höhe von 13 Millionen US-Dollar und langfristige Verbindlichkeiten in Höhe von 2 Millionen US-Dollar. Die aufgelaufenen Ausgaben für den Tag betragen 10.000 US-Dollar. Der Fonds hat 5 Millionen ausstehende Aktien. Mit der obigen Formel berechnet sich der NAV wie folgt:

NAV = [(100 000 000 $ + 7.000.000 $ + 4.000.000 $ + 75.000 $) - (13.000.000 $ + 2.000.000 $ + 10.000 $)] / 5.000.000 = (111.075.000 $ - 15.010.000 $) / 5.000.000 = 19,21 $.

Für den gegebenen Tag werden die Investmentfondsanteile zu 19,21 USD pro Anteil gehandelt.