7 kontroverse Anlagetheorien

Wenn es um Investitionen geht, mangelt es nicht an Theorien darüber, wie die Märkte ticken oder was eine bestimmte Marktbewegung bedeutet. Die beiden größten Fraktionen auf Wall Street sind theoretisch gespalten zwischen Anhängern der Theorie des effizienten Marktes und solchen, die glauben, dass der Markt geschlagen werden kann. Obwohl dies eine grundlegende Spaltung ist, versuchen viele andere Theorien, den Markt sowie die Handlungen der Anleger auf den Märkten zu erklären und zu beeinflussen.

1. Effiziente Märkte Hypothese

Das Hypothese effizienter Märkte (EMH) bleibt ein Diskussionsthema. Die EMH gibt an, dass der Marktpreis für Aktien alle bekannten Informationen über diese Aktie enthält. Dies bedeutet, dass die Aktie genau bewertet wird, bis ein zukünftiges Ereignis diese Bewertung ändert. Da die Zukunft ungewiss ist, ist es für EMH-Anhänger viel besser, ein breites Aktienpaket zu besitzen und vom allgemeinen Aufschwung des Marktes zu profitieren. Sie glauben entweder daran und halten sich an passive, breit angelegte Anlagestrategien, oder Sie verabscheuen es und konzentrieren sich darauf, Aktien basierend auf dem Wachstumspotenzial auszuwählen.

unterbewertet Vermögen und so weiter.

Gegner von EMH weisen auf Warren Buffett und andere Anleger, die den Markt durchweg geschlagen haben, indem sie irrationale Preise auf dem Gesamtmarkt gefunden haben.

2. Fünfzig-Prozent-Prinzip

Das Fünfzig-Prozent-Prinzip prognostiziert, dass (vor der Fortsetzung) ein beobachteter Trend eine Preiskorrektur von der Hälfte bis zwei Drittel der Preisänderung erfährt. Dies bedeutet, dass eine Aktie, die sich im Aufwärtstrend befand und 20 % zugelegt hat, um 10 % zurückfällt, bevor sie ihren Anstieg fortsetzt. Dies ist ein extremes Beispiel, da diese Regel meistens auf kurzfristige Trends angewendet wird, die technische Analysten und Händler kaufen und verkaufen weiter.

Diese Korrektur wird als natürlicher Teil des Trends angesehen, da sie normalerweise von schreckhaften Anlegern verursacht wird, die frühzeitig Gewinne mitnehmen, um nicht in eine echte Krise zu geraten Umkehrung des Trends später. Übersteigt die Korrektur 50 % der Preisänderung, gilt dies als Zeichen dafür, dass der Trend gescheitert ist und die Trendwende vorzeitig eingetreten ist.

3. Theorie des großen Narren

Das Theorie des größeren Narren schlägt vor, dass Sie von Investitionen profitieren können, solange es einen größeren Narren als Sie selbst gibt, die Investition zu einem höheren Preis zu kaufen. Das bedeutet, dass Sie mit einer überteuerten Aktie Geld verdienen können, solange ein anderer bereit ist, mehr zu zahlen, um sie von Ihnen zu kaufen.

Irgendwann gehen Ihnen die Dummköpfe aus, da der Markt für jede Investition überhitzt. Investieren nach der Theorie des größeren Narren bedeutet Ignorieren Bewertungen, Ergebnisberichte und alle anderen Daten. Das Ignorieren von Daten ist genauso riskant, wie ihnen zu viel Aufmerksamkeit zu schenken, und so könnten Leute, die der Theorie des größeren Narren zugeschrieben werden, nach einer Marktkorrektur das kurze Ende des Stocks behalten.

4. Odd-Lot-Theorie

Das Odd-Lot-Theorie verwendet den Verkauf von Odd Lots – kleinen Aktienblöcken, die von einzelnen Anlegern gehalten werden – als Indikator für den Kauf einer Aktie. Anleger, die der Odd-Lot-Theorie folgen, kaufen ein, wenn Kleinanleger ausverkaufen. Die Hauptannahme ist, dass Kleinanleger normalerweise falsch liegen.

Die Odd-Lot-Theorie ist a widersprüchlich Strategie basierend auf einer sehr einfachen Form von technische Analyse – Messung von Quotenverkäufen. Wie erfolgreich ein Investor oder Trader der Theorie folgt, hängt stark davon ab, ob er die Fundamentaldaten von Unternehmen überprüft, auf die die Theorie hinweist, oder ob er einfach blind kauft.

Kleinanleger werden nicht immer Recht oder Unrecht haben, daher ist es wichtig, ungerade zu unterscheiden Losverkäufe, die aus einer risikoarmen Toleranz von ungeraden Losverkäufen resultieren, die auf größere Probleme. Privatanleger sind mobiler als die großen Fonds und können daher schneller auf schwerwiegende Nachrichten reagieren, so dass der Verkauf von Einzelstücken möglich ist tatsächlich ein Vorläufer für einen breiteren Ausverkauf bei einer fehlgeschlagenen Aktie sein, anstatt nur ein Fehler von Kleinstunternehmen Investoren.

5. Perspektiventheorie

Die Prospektionstheorie kann auch als Verlustaversionstheorie bezeichnet werden. Perspektiventheorie besagt, dass die Wahrnehmung von Gewinn und Verlust durch die Menschen verzerrt ist. Das heißt, Menschen haben mehr Angst vor einem Verlust, als dass sie durch einen Gewinn ermutigt werden. Wenn die Leute die Wahl zwischen zwei verschiedenen Perspektiven haben, wählen sie diejenige aus, von der sie denken, dass sie weniger Chancen auf einen Verlust hat, als diejenige, die die meisten Gewinne bietet.

Wenn Sie beispielsweise einer Person zwei Anlagen anbieten, eine mit 5 % pro Jahr und eine mit 12 %, 2,5 % verloren und in denselben Jahren 6 %, die Person wird die 5%-Investition wählen, weil sie dem einzelnen Verlust eine irrationale Bedeutung beimisst, während sie die größeren Gewinne ignoriert Größe. Im obigen Beispiel erzeugen beide Alternativen das Netz Gesamtrendite nach drei Jahren.

Prospekttheorie ist wichtig für Finanzprofis und Investoren. Obwohl die Risiko-Ertrags-Abwägung ein klares Bild des Risikobetrags vermittelt, den ein Anleger eingehen muss, um die gewünschte Renditen, sagt uns die Perspektiventheorie, dass nur sehr wenige Menschen emotional verstehen, was sie realisieren intellektuell.

Für Finanzprofis besteht die Herausforderung darin, ein Portfolio an das des Kunden anzupassen Risikoprofil, anstatt Wünsche zu belohnen. Für den Anleger besteht die Herausforderung darin, die enttäuschenden Vorhersagen der Prospekttheorie zu überwinden und mutig genug zu werden, um die gewünschten Renditen zu erzielen.

6. Theorie der rationalen Erwartungen

Das Theorie der rationalen Erwartungen besagt, dass die Akteure einer Volkswirtschaft so handeln werden, wie es logischerweise in der Zukunft zu erwarten ist. Das heißt, eine Person wird investieren, ausgeben usw. nach dem, was sie rational glauben, in Zukunft passieren wird. Dadurch erschafft diese Person eine sich selbst erfüllende Prophezeiung, die hilft, das zukünftige Ereignis herbeizuführen.

Obwohl diese Theorie für die Ökonomie ziemlich wichtig geworden ist, ist ihr Nutzen zweifelhaft. Zum Beispiel denkt ein Anleger, dass eine Aktie steigen wird, und indem er sie kauft, führt dieser Akt tatsächlich dazu, dass die Aktie steigt. Dieselbe Transaktion kann außerhalb der Theorie der rationalen Erwartungen eingeordnet werden. Ein Anleger bemerkt, dass eine Aktie unterbewertet ist, kauft sie und beobachtet, wie andere Anleger dasselbe bemerken, und treibt so den Preis in die Höhe Marktwert. Dies verdeutlicht das Hauptproblem der Theorie der rationalen Erwartungen: Sie kann geändert werden, um alles zu erklären, aber sie sagt uns nichts.

7. Kurze Zinstheorie

Kurze Zinstheorie geht davon aus, dass hohe, kurze Zinsen die Vorstufe zu einem Kursanstieg der Aktie sind und auf den ersten Blick unbegründet erscheinen. Der gesunde Menschenverstand legt nahe, dass eine Aktie mit einem hohen Short-Interest – d. h. eine Aktie, die viele Anleger sind Leerverkäufe– ist eine Korrektur fällig.

Die Argumentation besagt, dass all diese Händler, Tausende von Fachleuten und Einzelpersonen, die jeden Fetzen von Marktdaten prüfen, sicherlich nicht falsch liegen können. Sie mögen bis zu einem gewissen Grad richtig sein, aber der Aktienkurs kann tatsächlich steigen, weil sie stark leerverkauft sind. Leerverkäufer müssen schließlich ihre Positionen decken, indem sie die Aktien kaufen, die sie leerverkauft haben. Folglich wird der Kaufdruck, der von den Leerverkäufern erzeugt wird, die ihre Positionen abdecken, den Aktienkurs nach oben treiben.

Die Quintessenz

Wir haben eine breite Palette von Theorien abgedeckt, von technische Handelstheorien wie Short-Interest- und Odd-Lot-Theorie bis hin zu ökonomischen Theorien wie rationalen Erwartungen und Prospekttheorie. Jede Theorie ist ein Versuch, den Millionen von Kauf- und Verkaufsentscheidungen, die den Markt täglich steigen und fallen lassen, eine Art von Konsistenz oder Rahmen aufzuerlegen.

Es ist zwar nützlich, diese Theorien zu kennen, aber es ist auch wichtig, sich daran zu erinnern, dass keine einheitliche Theorie die Finanzwelt erklären kann. Während bestimmter Zeiträume scheint sich eine Theorie zu behaupten, nur um kurz darauf gestürzt zu werden. In der Finanzwelt ist der Wandel die einzig wahre Konstante.