Verwässert eine Aktiendividende den Preis pro Aktie wie ein Forward-Aktiensplit?
Jedes Unternehmen hat das gleiche Ziel vor Augen – das Vermögen der Aktionäre zu maximieren. Dieses Ziel wird auf zwei Arten erreicht: durch die Reinvestition von Barmitteln in das Unternehmen, um dessen Wachstum anzukurbeln, oder durch Zahlung Dividenden an Aktionäre. Eine Dividende kann in Form von Bargeld oder Aktien erfolgen.
Im Fall von a Bardividende, erhalten die Aktionäre eine Barauszahlung, die sich nach der Anzahl ihrer Aktien richtet. Nehmen wir an, ein Unternehmen erklärt eine Bardividende von 0,25 USD pro Aktie. Wenn ein Anleger 10.000 Aktien besitzt, erhält der Anleger 2.500 USD als Bardividende.
Die zentralen Thesen
- Sowohl eine Aktiendividende als auch ein Aktiensplit verwässern den Kurs des Aktienkurses.
- In beiden Fällen ist das Ergebnis eine größere Anzahl ausstehender Aktien.
- Der Eigentumsanteil des Aktionärs bleibt jedoch gleich.
Auf der anderen Seite, wenn das Unternehmen erklärt, a Aktiendividende von 0,2 erfolgt die Zahlung des Aktionärs in Form von Aktien. In diesem Fall werden für jede gehaltene Aktie 0,2 einer Aktie (genannt a
Bruchteile) wird dem Aktionär zugesprochen. Somit würde der Anleger mit 10.000 Aktien nach Erhalt der Dividende insgesamt 12.000 Aktien (10.000 x 1,2) besitzen.Der Effekt dieser Aktiendividende auf den Aktienkurs ist jedoch zumindest unmittelbar nicht so positiv.
Bardividende vs. Aktiendividende
Die Aktiendividende erhöht die Anzahl der ausstehenden Aktien ebenso wie Aktiensplit tut. Wenn alle anderen Dinge gleich bleiben, wird der Aktienkurs fallen.
Daher sowohl eine Aktiendividende als auch ein Aktiensplit verdünnen der Kurs der Aktie.
Die Aktienkurse basieren auf dem Wert des Unternehmens geteilt durch die Anzahl der ausgegebenen Aktien. Angenommen, ein Unternehmen hat a Marktkapitalisierung von 750 Millionen US-Dollar, und es sind 200 Millionen Aktien zum Aktienkurs von 3,75 US-Dollar (750/200 US-Dollar) ausstehend. Bei einer beschlossenen Aktiendividende von 0,2 erhöht sich die Anzahl der ausgegebenen Aktien um 20 % auf 240 Millionen.
Mit dieser neuen Anzahl ausstehender Aktien bleibt die Marktkapitalisierung des Unternehmens gleich, aber die Aktienkurs wird auf 3,13 US-Dollar (750/240 US-Dollar) sinken.
Eine Bardividende verwässert den Aktienkurs nicht. Es wird gegen das Endergebnis des Unternehmens angerechnet.
Was passiert, wenn sich eine Aktie teilt?
Das Ergebnis wäre das gleiche, wenn das Unternehmen beschließen würde, die Aktie 6:5 aufzuteilen, was bedeutet, dass für alle fünf Aktien derzeit im Besitz, werden die Aktionäre nach dem Teilt.
Die Anzahl der ausstehende Aktien auf 240 Millionen (200 x 1,2) steigen würde, und der Marktpreis würde auf 3,13 $ verwässert.
Ein positives Merkmal der Aktiendividende und des Aktiensplits ist, dass der Besitz nicht weiter verwässert wird. Das heißt, alle Aktionäre besitzen nach der Dividende oder dem Split den gleichen anteiligen Betrag des Unternehmens wie zuvor.
Es ist zu beachten, dass diese Verwässerung die unmittelbare Auswirkung einer Aktiendividende ist. Die Zahlung ist als Belohnung an die Aktionäre gedacht und erfolgt unter der Annahme, dass der Aktienkurs weiter steigt und die Aktionäre die Belohnungen ernten.
