Markt-mit-Schutz-Auftragsdefinition
Was ist eine Market-With-Protection-Order?
Eine Market-with-Protection-Order storniert eine Order zum Kauf oder Verkauf von Aktien oder anderen Vermögenswerten und reicht sie erneut als Limit-Order, Ein Broker kann eine Market-with-Protection-Order aufgeben, wenn sich der Kurs der Aktie seit der Platzierung der Market-Order unerwartet und dramatisch verändert hat. Das Limit wird auf oder in der Nähe des fairen Marktpreises festgelegt, der vom Händler festgelegt wird.
Der Zweck einer Market-with-Protection-Order besteht darin, den Broker vor dem versehentlichen Abschluss einer Transaktion zum ungünstigsten Zeitpunkt zu schützen.
- Die Market-with-Protection-Order ist eine Strategie zur Vermeidung von Verlusten aufgrund von Marktvolatilität.
- Der Händler storniert eine Market-Order und ersetzt sie durch eine Market-with-Protection-Order, um einen angemessenen Preis sicherzustellen.
- Alternativen sind die Stornierung der Bestellung oder das Beibehalten der Bestellung. Letzteres kann einen großen Gewinn oder einen großen Verlust bedeuten.
So funktioniert eine Market-with-Protection-Order
Market-with-Protection-Orders helfen zu verhindern Marktaufträge nicht zu unhaltbaren Preisen abgefüllt werden. Das heißt, sie sind nur aufgrund der Volatilität des Marktes plötzlich gestiegen oder gefallen. Es ist zu erwarten, dass sich ihre Preise wieder normalisieren, und der Broker hat möglicherweise im falschen Moment gekauft oder verkauft.
Die Market-with-Protection-Order ist im Kern konservativ. Das heißt, der Händler hat entschieden, dass der Drang, den bestmöglichen Preis zu erzielen, im Krieg steht mit dem Wunsch, den schlechtestmöglichen Preis zu vermeiden. In einer Zeit großer Preisvolatilität kann sich der Trader für Sicherheit entscheiden und eine angemessene Rendite akzeptieren, die mit einem geringeren Risiko verbunden ist.
Vor- und Nachteile von Market-With-Protection-Orders
Dieser Schritt in die Sicherheit wirft das Problem auf, Umsetzungsdefizit. Das ist die Differenz zwischen der scheinbaren Anlagerendite und der Rendite nach Berücksichtigung aller Kosten für deren Erzielung. Zu diesen Kosten kann gehören, dass irgendwann während des Zeitraums nicht auf einen besseren Preis für diese Investition reagiert wurde.
Das ist ein impliziten Kosten über die expliziten und leicht identifizierbaren Kosten von Steuern und Gebühren hinaus. Verpasste Handelschancen sind implizite Kosten, ebenso wie die nachteiligen Preisänderungen, die zwischen einer Handelsentscheidung und der tatsächlichen Erfüllung einer Order auftreten können. Dieses letztere Problem wird allgemein als "Schlupf" bezeichnet.
Bei einer Market-with-Protection-Order spiegeln die verpassten Trade-Opportunitätskosten die Differenz zwischen dem ursprünglichen, nicht erfüllten Market-Order-Preis und dem revidierten Orderpreis wider. Dies wird oft als unrealisierter Gewinn oder Verlust bezeichnet.
Ein gewisses Maß an Schlupf ist normal. Und niemand hat die Fähigkeit oder das Glück, immer zum perfekten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen.
Beispiel für eine Market-With-Protection-Order
Angenommen, Sie platzieren eine Market-with-Protection-Order zum Verkauf von 1.000 Aktien von Unternehmen X zum aktuellen Marktpreis von 45 USD. Nur die Hälfte der Bestellung wird zu diesem Preis ausgeführt. Die Aktien haben begonnen, rapide auf 35 US-Dollar zu fallen. Die ursprüngliche Market-Order wird storniert und eine Limit-Order für die verbleibenden Aktien zu $40 platziert.
Wenn der Preis wieder auf 40 USD klettert, werden die restlichen Aktien mit einer Verkaufsorder gefüllt.
Hätte der Broker die Order nicht storniert, hätte der Rest der Aktien für 35 US-Dollar verkauft werden können. Der Broker erzielte für die Hälfte der Aktien den besten Preis von 45 USD, für die andere Hälfte jedoch nur einen anständigen Preis von 40 USD.
