Was ist das wichtigste Geschäftsmodell für Versicherungsunternehmen?

Versicherungen stützen ihre Geschäftsmodelle um die Übernahme und Diversifizierung von Risiken. Das Essenzielle Versicherung Bei diesem Modell werden Risiken einzelner Zahler gebündelt und auf ein größeres Portfolio umverteilt. Die meisten Versicherungsunternehmen generieren Einnahmen auf zwei Arten: Aufladen Prämien im Austausch für Versicherungsschutz, dann Reinvestition dieser Prämien in andere zinsbringende Vermögenswerte. Wie alle Privatunternehmen, Versicherungsunternehmen versuchen, effektiv zu vermarkten und zu minimieren administrative Kosten.

Preisgestaltung und Risikoübernahme

Die Besonderheiten des Umsatzmodells variieren zwischen Krankenversicherung Firmen, Sachversicherung Unternehmen und Finanzen Bürgen. Die erste Aufgabe eines jeden Versicherers besteht jedoch darin, das Risiko zu bepreisen und für dessen Übernahme eine Prämie zu erheben.

Angenommen, die Versicherungsgesellschaft bietet eine Police mit einer bedingten Auszahlung von 100.000 USD an. Es muss bewertet werden, wie wahrscheinlich es ist, dass ein potenzieller Käufer die bedingte Zahlung auslöst, und dieses Risiko basierend auf der Laufzeit der Police ausweiten.

Hier ist die Versicherung versicherung ist kritisch. Ohne gutes Underwriting würde die Versicherung manchen Kunden zu viel und anderen zu wenig für die Risikoübernahme in Rechnung stellen. Dies könnte die Kunden mit dem geringsten Risiko auspreisen und schließlich dazu führen, dass die Preise noch weiter steigen. Wenn ein Unternehmen sein Risiko effektiv bepreist, sollte es mehr Prämieneinnahmen einbringen, als es für bedingte Auszahlungen ausgibt.

Das eigentliche Produkt eines Versicherers ist gewissermaßen Versicherungsansprüche. Wenn ein Kunde eine Forderung einreicht, muss das Unternehmen diese bearbeiten, auf Richtigkeit überprüfen und die Zahlung einreichen. Dieser Anpassungsprozess ist notwendig, um betrügerische Forderungen herauszufiltern und das Verlustrisiko für das Unternehmen zu minimieren.

Zinserträge und Einnahmen

Angenommen, die Versicherungsgesellschaft erhält Prämien in Höhe von 1 Million US-Dollar für ihre Policen. Es könnte das Geld in halten Kasse oder platziere es in a Sparkonto, aber das ist nicht sehr effizient: Zumindest werden diese Einsparungen ausgesetzt Inflation Risiko. Stattdessen kann das Unternehmen sichere, kurzfristig Vermögen, seine Mittel anzulegen. Dies erzeugt zusätzliche Interesse Einnahmen für das Unternehmen, während es auf mögliche Auszahlungen wartet. Zu den gängigen Instrumenten dieser Art gehören Staatsanleihen, hochgradigen Unternehmensanleihen, und verzinst Zahlungsmitteläquivalente.

Rückversicherung

Einige Unternehmen engagieren sich Rückversicherung um das Risiko zu reduzieren. Rückversicherung ist eine Versicherung, die Versicherungsunternehmen kaufen, um sich vor übermäßigen Verlusten aufgrund eines hohen Risikos zu schützen. Rückversicherung ist ein integraler Bestandteil der Selbsterhaltungsbemühungen der Versicherungsunternehmen Lösungsmittel und zu vermeiden Ursprünglich aufgrund von Auszahlungen, und die Aufsichtsbehörden schreiben es für Unternehmen einer bestimmten Größe und Art vor.

Beispielsweise kann eine Versicherungsgesellschaft zu viel Hurrikanversicherung abschließen, basierend auf Modellen, die eine geringe Wahrscheinlichkeit eines Hurrikans in einem geografischen Gebiet zeigen. Sollte bei einem Hurrikan in dieser Region das Unvorstellbare passieren, könnten erhebliche Schäden für die Versicherungsgesellschaft entstehen. Ohne dass die Rückversicherung einige der Risiken vom Tisch nimmt, könnten Versicherungsunternehmen bei einer Naturkatastrophe ihre Tätigkeit einstellen.

Die Aufsichtsbehörden schreiben vor, dass eine Versicherungsgesellschaft nur eine Police mit einer Obergrenze von 10 % ihres Wertes ausstellen darf, es sei denn, sie ist rückversichert. Somit ermöglicht die Rückversicherung Versicherungsunternehmen, aggressiver zu gewinnen Marktanteil, da sie Risiken übertragen können. Darüber hinaus glättet die Rückversicherung die natürlichen Schwankungen der Versicherungsunternehmen, die erhebliche Abweichungen in Profite und Verluste.

Für viele Versicherungsunternehmen ist es wie Arbitrage. Sie verlangen von einzelnen Verbrauchern einen höheren Versicherungstarif und erhalten dann günstigere Tarife für die Rückversicherung dieser Policen in großen Mengen.

Bewertung von Versicherern

Durch die Glättung der Schwankungen des Geschäfts macht die Rückversicherung die gesamte Versicherungssektor eher für Anleger geeignet.

Unternehmen des Versicherungssektors werden wie jede andere nichtfinanzielle Dienstleistung auf der Grundlage ihrer Rentabilität, des erwarteten Wachstums, der Auszahlung und des Risikos bewertet. Aber es gibt auch branchenspezifische Themen. Da Versicherungsunternehmen keine Investitionen in Anlagevermögen tätigen, Abschreibungen und sehr klein Investitionen sind aufgenommen. Auch die Berechnung des Versicherers Betriebskapital ist eine Herausforderung, da es keine typischen Betriebsmittelkonten gibt. Analysten verwenden keine Metriken, die Unternehmen und Unternehmenswerte; Stattdessen konzentrieren sie sich auf Gerechtigkeit Metriken, wie zum Beispiel Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E) und Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV). Analysten führen Kennzahlenanalysen durch, indem sie versicherungsspezifische Kennzahlen berechnen, um die Unternehmen zu bewerten.

Das KGV ist bei Versicherungsunternehmen mit hohem erwartetem Wachstum, hoher Auszahlung und geringem Risiko tendenziell höher. Ebenso ist das KGV bei Versicherungsunternehmen mit hohem erwartetem Gewinnwachstum, niedrigem Risikoprofil, hoher Auszahlung und hoher Eigenkapitalrendite höher. Alles konstant halten, Eigenkapitalrendite hat den größten Einfluss auf das P/B-Verhältnis.

Beim Vergleich von KGV- und KGV-Verhältnissen im gesamten Versicherungssektor müssen sich Analysten mit zusätzlichen erschwerenden Faktoren auseinandersetzen. Versicherungsunternehmen bilden geschätzte Rückstellungen für ihre zukünftigen Schadenaufwendungen. Wenn der Versicherer solche Rückstellungen zu konservativ oder zu aggressiv schätzt, können die KGV- und KGV-Verhältnisse zu hoch oder zu niedrig ausfallen.

Der Diversifikationsgrad erschwert zudem die Vergleichbarkeit innerhalb des Versicherungssektors. Es ist üblich, dass Versicherer an einem oder mehreren unterschiedlichen Versicherungsgeschäften beteiligt sind, wie z Leben, Eigentum und Unfall Versicherung. Je nach Grad der Diversifikation, sind Versicherungsunternehmen unterschiedlichen Risiken und Renditen ausgesetzt, wodurch sich ihre KGV- und KGV-Verhältnisse in der Branche unterscheiden.