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Definition japanischer Staatsanleihen (JGB)

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Was ist eine japanische Staatsanleihe (JGB)?

Eine japanische Staatsanleihe (JGB) ist eine von der Regierung Japans begebene Anleihe. Der Staat zahlt Zinsen auf die Anleihe bis zum Fälligkeitsdatum. Am Fälligkeitstag wird dem Anleihegläubiger der volle Kurs der Anleihe zurückerstattet. Japanische Staatsanleihen spielen eine Schlüsselrolle auf dem Finanzmarkt in Japan.

Die zentralen Thesen

  • Japanische Staatsanleihen (JGBs) sind Anleihen, die von der japanischen Regierung ausgegeben werden und zu einem wichtigen Bestandteil der Bemühungen der Zentralbank des Landes zur Ankurbelung der Inflation geworden sind.
  • Es gibt drei Haupttypen von JGBs – allgemeine Anleihen, Anleihen für fiskalische Investitionen und Kreditprogramme und Subventionsanleihen.
  • JGBs ähneln US-Staatsanleihen darin, dass sie von der nationalen Regierung unterstützt werden und ein geringes Risiko aufweisen.

Japanische Staatsanleihen (JGBs) verstehen

Japanische Staatsanleihen (JGBs) haben unterschiedliche Laufzeiten von 2 Jahren bis 40 Jahren. Feste Couponzahlungen werden zum Zeitpunkt der Emission festgelegt und halbjährlich bis zur Fälligkeit des Wertpapiers gezahlt.

Es gibt vier Arten von japanischen Staatsanleihen (JGBs):

  1. Allgemeine Anleihen, wie z Bauanleihen und Anleihen zur Fremdfinanzierung.
  2. Anleihen des Fiscal Investment and Loan Program (FILP), mit denen Mittel für die Anlage des Fiscal Loan Fund beschafft werden können.
  3. Wiederaufbau Anleihen.
  4. Rückzahlung von Anleihen.

Besondere Überlegungen

Aufgrund der aggressiven Geldpolitik der Zentralbank ist in den letzten Jahren ein Rückgang der Liquidität auf dem JGB-Markt zu beobachten Bank von Japan (BoJ). Im Jahr 2013 begann die Bank of Japan, japanische Staatsanleihen in Milliardenhöhe aufzukaufen und überschwemmte die Wirtschaft mit Bargeld, um das niedrige Jahrestief des Landes anzukurbeln Inflationsrate in Richtung seines 2%-Ziels. Um die Rendite zehnjähriger JGBs nahe Null zu halten, löst ein Anstieg der Rendite dieser Anleihen eine Kaufaktion der BoJ aus.

Ab 2020 besitzt die Zentralbank über 48 % der japanischen Staatsanleihen. Es besteht eine umgekehrte Beziehung zwischen Zinssätzen und Anleihekursen, die von Angebot und Nachfrage auf den Märkten bestimmt werden. Der starke Kauf von JGBs erhöht die Nachfrage nach den Anleihen, was zu einem Anstieg des Kurses der Anleihen führt. Der Preisanstieg drückt die Anleiherenditen, ein wesentliches Element der ultra-lockeren Ertragskurve Kontrollpolitik (YCC), die dazu beitragen sollte, die Gewinne zu steigern, die japanische Banken durch die Kreditvergabe erzielen konnten.

Die Bank of Japan hat 2016 die Zinskurvensteuerung eingeführt, um die Rendite ihres zehnjährigen JGB bei Null zu halten und die Zinsstrukturkurve steiler machen. Die Zinsstrukturkurve wird steiler, wenn die Spanne zwischen kurzfristigen Zinsen, die in Japan negativ sind, und langfristigen Zinsen steigt. Die breitere Zinsstreuung bietet Chancen, Arbitrage Gewinne, was für Banken in Japan von Vorteil ist.

Im Jahr 2021 reduzierte die Bank of Japan ihre Anleihekäufe und begann, Käufe vierteljährlich statt monatlich anzukündigen. Angeblich geschah dies, weil die Politik des aggressiven Ziels auf 0%-Renditen zu einem stagnierenden Handel am Anleihemarkt geführt hatte. Durch die Reduzierung der Interventionen am Rentenmarkt hoffte die Bank, einen aktiveren Handel zu fördern.

Japanische Staatsanleihen (JGBs) vs. US-Staatsanleihen

Japanische Staatsanleihen (JGBs) sind sehr ähnlich US-Staatsanleihen. Sie werden vollständig von der japanischen Regierung unterstützt, was sie zu einer sehr beliebten Investition bei risikoarmen macht Anleger und eine sinnvolle Investition unter Risikoanlegern, um den Risikofaktor ihrer Portfolios. Mögen US-Sparbriefe, verfügen sie über ein hohes Maß an Kreditwürdigkeit und Liquidität, was ihre Popularität weiter erhöht. Darüber hinaus werden der Preis und die Rendite, zu denen JGBs gehandelt werden, als Benchmark mit denen andere, riskantere Schulden im Land bewertet werden.

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