Hochzinsanleihen: Die Vor- und Nachteile

Der Begriff Junk-Bond lässt die Leute an eine wertlose Investition denken. Obwohl es vor über 30 Jahren eine Zeit gegeben haben mag, in der dieser Name zu Recht verdient wurde, ist die Realität heute, dass sich der Begriff einfach auf Anleihen bezieht, die von weniger als ausgegeben wurden Investment-Grade Unternehmen. Diese Anleihen werden oft genannt hohe AusbeuteUnternehmensanleihen. Anders als der Name „Junk Bond“ vermuten lässt, sind einige dieser Anleihen eine ausgezeichnete Option für Anleger. Nur weil ein Anleiheemittent derzeit mit einem niedrigeren Rating als Investment Grade bewertet wird, bedeutet dies nicht, dass die Anleihe scheitern wird. Tatsächlich scheitern hochverzinsliche Unternehmensanleihen in vielen, vielen Fällen überhaupt nicht und zahlen viel höhere Renditen aus als ihre Investment-Grade-Pendants.

Ein weiterer wichtiger Punkt ist, dass diese Anleihen zwar als riskanter gelten als andere Anleihen, aber dennoch stabiler sind (weniger volatil) als der Aktienmarkt, also bieten sie eine Art Mittelweg zwischen der traditionell höheren Auszahlung, höheres Risiko

Aktienmarkt, und der stabilere Anleihenmarkt mit geringerer Ausschüttung und geringerem Risiko. Letztendlich ist keine Aktie oder Anleihe garantiert, um Renditen zu erzielen, und im großen Schema der Anlagemöglichkeiten sind Junk Bonds keineswegs die riskanteste Option auf dem Markt.

Da sie jedoch riskanter sind als herkömmliche Anleihen, sollten viele Junk Bonds aufgrund der spezifischen Umstände des Unternehmens, das sie ausgibt, vermieden werden. Kluge Anleger untersuchen daher die Anleihen und wägen die Vor- und Nachteile jedes Emittenten ab gegeneinander abwägen, um festzustellen, ob eine bestimmte hochverzinsliche Unternehmensanleihe sinnvoll ist oder nicht Anlage.

Die Vorteile

Hochverzinsliche Unternehmensanleihen weisen mehrere Merkmale auf, die sie für Anleger attraktiv machen können:

1. Sie bieten eine höhere Auszahlung im Vergleich zu traditionellen Investment-Grade-Anleihen: Dies ist der große. Es kommt alles aufs Geld an. Einfach ausgedrückt, weil die Unternehmen, die diese Anleihen emittieren, kein Investment-Grade-Rating haben, müssen sie ein höheres ROI. Das bedeutet, dass, wenn eine Junk-Anleihe auszahlt, sie immer mehr auszahlt als eine ähnliche Größe Investment-Grade Bindung.
2. Wenn das Unternehmen, das die Anleihe begibt, seine Bonität verbessert, kann die Anleihe auch aufgewertet werden: Wenn klar ist, dass ein Unternehmen die richtigen Dinge tut, um seine Kreditwürdigkeit zu verbessern, investiert es in Hochzinsanleihen bevor sie Investment Grade erreichen, kann eine hervorragende Möglichkeit sein, die Rendite zu steigern und gleichzeitig die Sicherheit einer Anleihe mit Investment Grade zu genießen. Anleger recherchieren oft gründlich bei Unternehmen, die Hochzinsanleihen anbieten, um solche „Aufsteiger“ zu finden, wie sie auf dem Anleihenmarkt oft genannt werden.
3. Anleihegläubiger werden vor den Aktionären ausgezahlt, wenn ein Unternehmen scheitert. Wenn ein Unternehmen riskant ist, Sie aber dennoch investieren möchten, werden die Anleihegläubiger während der Laufzeit vor den Aktionären ausgezahlt Liquidation von Vermögenswerten.Letztendlich bedeutet ein Ausfall eines Unternehmens, dass die von ihm ausgegebenen Anleihen und Aktien wertlos sind, aber da die Anleihegläubiger ausgezahlt werden Erstens haben sie eine größere Chance, in einem solchen Fall etwas Geld für ihre Investition gegenüber den Aktionären zurückzubekommen Ursprünglich. Auch hier kann der Name „Junk“ sehr irreführend sein, da solche Anleihen eindeutig eine sicherere Investition gegenüber Aktien darstellen können.
4. Sie bieten eine höhere Auszahlung als traditionelle Anleihen, sind aber zuverlässiger als Aktien. Der erste Punkt auf dieser Liste war, dass diese Anleihen einen höheren ROI bieten als herkömmliche Anleihen. Aber auf der anderen Seite bieten sie auch eine zuverlässigere Auszahlung als Aktien. Während die hohe Auszahlung von Aktien je nach Unternehmensleistung variieren kann, ist die Auszahlung bei einer hochverzinslichen Unternehmensanleihe in jeder Auszahlungsperiode gleich, es sei denn, das Unternehmen Standardeinstellungen.
5. Rezessionsresistente Unternehmen können unterschätzt werden. Die große Sache bei hochverzinslichen Unternehmensanleihen ist, dass die Unternehmen, die diese emittieren, als Erstes gehen, wenn eine Rezession eintritt. Einige Unternehmen, deren Anleihen kein Investment-Grade-Rating haben, sind jedoch Rezession-resistent, weil sie in solchen Zeiten boomen. Das macht die Unternehmen, die solche Anleihen emittieren, sicherer und in Zeiten wirtschaftlicher Abkühlung vielleicht sogar noch attraktiver. Ein gutes Beispiel für diese Art von Unternehmen sind Discounter und Goldgräber.

Denken Sie daran, dass viele der Unternehmen, die diese Anleihen ausgeben, gut, solide und seriös sind Unternehmen, die gerade wegen einer schlechten Saison, sich verschlimmernden Fehlern oder anderem in eine schwere Zeit geraten sind Härten. Diese Dinge können dazu führen, dass die Schulden eines Unternehmens in die Höhe schießen und ihre Bewertung. Eine sorgfältige Untersuchung des Marktes, der Branche und des Unternehmens kann helfen, herauszufinden, ob das Unternehmen gerade eine schwere Zeit durchmacht oder ob es auf einen Zahlungsausfall zusteuert. Kluge Anleiheninvestoren suchen regelmäßig nach Anlagemöglichkeiten in Hochzinsanleihen, um die Rendite ihrer festverzinslich Portfolio mit großem Erfolg. Dies liegt daran, dass solche Hochzinsanleihen einen größeren konsistenten ROI bieten als Regierung emittierte Anleihen, Investment-Grade-Anleihen oder CDs.

Aktieninvestoren wenden sich häufig auch hochverzinslichen Unternehmensanleihen zu, um ihre Portfolios sowie. Dies liegt daran, dass solche Anleihen weniger anfällig für Zinsschwankungen sind diversifizieren, das Gesamtrisiko reduzieren und die Stabilität solcher renditestarker Anlageportfolios erhöhen.

Die Nachteile von hochverzinslichen Unternehmensanleihen

Es gibt mehrere negative Aspekte von hochverzinslichen Unternehmensanleihen, die Anleger ebenfalls berücksichtigen müssen, um eine kluge Investition zu tätigen:

1. Höhere Ausfallraten. Daran führt kein Weg vorbei, der einzige Grund Hochzinsanleihen sind hochverzinslich, weil sie eine größere Ausfallwahrscheinlichkeit mit sich bringen als herkömmliche Investment-Grade Fesseln. Da ein Zahlungsausfall bedeutet, dass die Anleihen des Unternehmens wertlos sind, macht dies die Aufnahme solcher Investitionen in ein Portfolio aus traditionellen Anleihen viel riskanter. Es ist jedoch zu beachten, dass bei einem Ausfall eines Unternehmens Anleihen während der Liquidation vor den Aktien ausgezahlt werden, sodass Anleiheinhaber immer noch mehr Sicherheit haben als Börseninvestoren. Wenn die Risikominderung im Vordergrund steht, sollten hochverzinsliche Unternehmensanleihen vermieden werden.
2. Sie sind nicht so flüssig wie Investment-Grade-Anleihen. Aufgrund des traditionellen Stigmas, das mit „Junk-Bonds“, zögern viele Anleger, in solche Anleihen zu investieren. Dies bedeutet, dass der Wiederverkauf einer Hochzinsanleihe schwieriger sein kann als eine traditionelle Anleihe mit Investment-Grade-Rating. Für Anleger, die ihre Anleihen weiterverkaufen wollen, sind hochverzinsliche Unternehmensanleihen nicht so attraktiv.
3. Der Wert/Kurs einer hochverzinslichen Unternehmensanleihe kann durch eine Verschlechterung der Bonität des Emittenten beeinflusst werden. Dies gilt auch für traditionelle Anleihen, jedoch sind High Yields deutlich häufiger von solchen Veränderungen betroffen (Migrationsrisiko). Wenn die Kreditbeurteilung weiter sinkt, kann auch der Kurs der Anleihe sinken, was die ROI.
4. Der Wert/Kurs einer hochverzinslichen Unternehmensanleihe wird auch von Zinsänderungen beeinflusst. Zinsänderungen können sich auf alle Anleihen auswirken, nicht nur auf Hochzinsanleihen. Wenn die Zinsrate steigt, sinkt der Wert der Anleihe. Wenn er fällt, steigt der Wert umgekehrt, dies ist also eine Einbahnstraße, die Wahrscheinlichkeit, dass dies bei einer Hochzinsanleihe in die falsche Richtung geht, ist also viel größer als bei einer traditionellen Investment-Grade-Anleihe.
5. Hochverzinsliche Unternehmensanleihen sind die ersten, die während einer Rezession gehen. Traditionell wurde der Junk-Bond-Markt sehr hart getroffen von Rezessionen. Auch wenn der Wert anderer Anleihen möglicherweise steigt, um solche Investoren zu diesen Zeiten anzuziehen, sind diejenigen, die es bereits waren die Emission von Hochzinsanleihen kann dies nicht leisten und beginnt oft zu scheitern, da andere Anleihemöglichkeiten attraktiver werden Investoren. Dies bedeutet, dass während einer Rezession fast alle Junk Bonds, es sei denn, sie befinden sich in rezessionsresistenten Branchen, ein viel höheres Risiko als sonst, wertlos zu werden.

Die Quintessenz

Ja, hochverzinsliche Unternehmensanleihen sind mehr flüchtig und daher riskanter als Investment-Grade- und Staatsanleihen. Aber auch diese Wertpapiere können bei eingehender Analyse erhebliche Vorteile bieten. Es kommt alles aufs Geld an. Einfach ausgedrückt, da bestimmte Emittenten kein Investment-Grade-Rating haben, müssen sie einen höheren ROI bieten und es hängt daher eindeutig von den Anlegern ab, Risikoprofile.