Definition, Methoden und Beispiele zur Unternehmensbewertung

Was ist eine Unternehmensbewertung?

Eine Unternehmensbewertung ist ein allgemeines Verfahren zur Ermittlung der wirtschaftlicher Wert eines ganzen Unternehmens oder einer Unternehmenseinheit. Die Unternehmensbewertung kann aus verschiedenen Gründen verwendet werden, um den beizulegenden Zeitwert eines Unternehmens zu bestimmen, einschließlich des Verkaufswerts, der Feststellung des Partnereigentums, der Besteuerung und sogar des Scheidungsverfahrens. Eigentümer wenden sich häufig an professionelle Unternehmensbewerter, um eine objektive Einschätzung des Unternehmenswertes zu erhalten.

Die Grundlagen der Unternehmensbewertung

Das Thema Unternehmensbewertung wird in der Unternehmensfinanzierung häufig diskutiert. Die Unternehmensbewertung wird in der Regel durchgeführt, wenn ein Unternehmen den gesamten oder einen Teil seiner Geschäftstätigkeit verkaufen oder mit einem anderen Unternehmen fusionieren oder erwerben möchte. Die Bewertung eines Unternehmens ist der Prozess, den aktuellen Wert eines Unternehmens anhand objektiver Messgrößen zu bestimmen und alle Aspekte des Unternehmens zu bewerten.

Eine Unternehmensbewertung kann eine Analyse des Managements des Unternehmens, seiner Kapitalstruktur, seine zukünftigen Ertragsaussichten oder den Marktwert seiner Vermögenswerte. Die für die Bewertung verwendeten Tools können je nach Bewerter, Unternehmen und Branche variieren. Gängige Ansätze zur Unternehmensbewertung umfassen die Überprüfung von Jahresabschlüssen, die Diskontierung von Cashflow-Modellen und ähnliche Unternehmensvergleiche.

Die Bewertung ist auch für die Steuererklärung wichtig. Der Internal Revenue Service (IRS) verlangt, dass ein Unternehmen basierend auf seinem fairen Marktwert bewertet wird. Einige steuerrelevante Ereignisse wie Verkauf, Kauf oder Schenkung von Aktien eines Unternehmens werden je nach Bewertung besteuert.

Besondere Überlegungen: Bewertungsmethoden

Es gibt zahlreiche Möglichkeiten, ein Unternehmen zu bewerten. Im Folgenden lernen Sie einige dieser Methoden kennen.

1. Marktkapitalisierung

Marktkapitalisierung ist die einfachste Methode der Unternehmensbewertung. Er wird berechnet, indem der Aktienkurs des Unternehmens mit der Gesamtzahl der ausstehenden Aktien multipliziert wird. Zum Beispiel ist seit dem 3. Januar 2018 Microsoft Inc. bei 86,35 $ gehandelt.Bei einer Gesamtzahl ausstehender Aktien von 7,715 Milliarden US-Dollar könnte das Unternehmen dann mit 86,35 x 7,715 Milliarden US-Dollar = 666,19 Milliarden US-Dollar bewertet werden.

2. Times Revenue Methode

Unter dem mal Umsatz Unternehmensbewertungsmethode wird ein über einen bestimmten Zeitraum erzielter Erlösstrom auf einen von der Branche und dem wirtschaftlichen Umfeld abhängigen Multiplikator angewendet. Beispielsweise kann ein Technologieunternehmen mit dem 3-fachen Umsatz bewertet werden, während ein Dienstleistungsunternehmen mit dem 0,5-fachen Umsatz bewertet werden kann.

3. Gewinnmultiplikator

Anstelle der Zeitumsatzmethode wird die Verdienstmultiplikator kann verwendet werden, um sich ein genaueres Bild vom realen Wert eines Unternehmens zu machen, da der Gewinn eines Unternehmens ein verlässlicherer Indikator für seinen finanziellen Erfolg ist als der Umsatz. Der Gewinnmultiplikator gleicht zukünftige Gewinne mit dem Cashflow ab, der im gleichen Zeitraum zum aktuellen Zinssatz angelegt werden könnte. Mit anderen Worten, es passt den Strom an KGV aktuelle Zinssätze zu berücksichtigen.

4. Discounted Cashflow (DCF)-Methode

Das DCF-Methode der Unternehmensbewertung gleicht dem Gewinnmultiplikator. Diese Methode basiert auf Prognosen zukünftiger Cashflows, die angepasst werden, um den aktuellen Marktwert des Unternehmens zu erhalten. Der Hauptunterschied zwischen der Discounted-Cashflow-Methode und der Gewinnmultiplikator-Methode besteht darin, dass bei der Berechnung des Barwerts die Inflation berücksichtigt wird.

5. Buchwert

Dies ist der Wert des Eigenkapitals eines Unternehmens, wie er in der Bilanz ausgewiesen ist. Das Buchwert wird abgeleitet, indem die Gesamtverbindlichkeiten eines Unternehmens von seinem Gesamtvermögen abgezogen werden.

6. Liquidationswert

Liquidation Der Wert ist der Nettoliquiditätsbetrag, den ein Unternehmen erhält, wenn seine Vermögenswerte liquidiert und Verbindlichkeiten heute beglichen werden.

Dies ist keineswegs eine vollständige Liste der heute gebräuchlichen Methoden der Unternehmensbewertung. Andere Methoden sind Wiederbeschaffungswert, Zerlegungswert, vermögensbasierte Bewertung und noch viele mehr.

Akkreditierung in Unternehmensbewertung

In den USA., Akkreditiert in Unternehmensbewertung (ABV) ist eine Berufsbezeichnung, die Wirtschaftsprüfern wie Wirtschaftsprüfern verliehen wird, die sich auf die Berechnung des Unternehmenswertes spezialisiert haben. Die ABV-Zertifizierung wird vom American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) überwacht und erfordert Kandidaten, die einen Bewerbungsprozess abschließen, eine Prüfung bestehen, mindestens Geschäftserfahrung und Ausbildung erfüllen Bedarf,und zahlen Sie eine Anmeldegebühr (ab 2018 betrug die Jahresgebühr für die ABV-Anmeldeinformationen 380 USD).

Die Aufrechterhaltung der ABV-Zertifizierung erfordert auch, dass diejenigen, die die Zertifizierung besitzen, Mindeststandards für Berufserfahrung und lebenslanges Lernen erfüllen. Erfolgreiche Bewerber erhalten das Recht, die ABV-Bezeichnung mit ihrem Namen zu verwenden, was die Jobchancen, den beruflichen Ruf und die Bezahlung verbessern kann. In Kanada Chartered Business Valuator (CBV) ist eine Berufsbezeichnung für Experten für Unternehmensbewertung. Es wird vom Canadian Institute of Chartered Business Valuators (CICBV) angeboten.