Was uns EBITDAR sagt
Was ist EBITDAR?
Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Restrukturierungs- oder Mietkosten (EBITDAR) ist ein Non-GAAP-Instrument zur Messung der finanziellen Leistung eines Unternehmens. Obwohl der EBITDAR nicht in der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens erscheint, kann er anhand von Informationen aus der Gewinn- und Verlustrechnung berechnet werden.
Die Formel für EBITDAR lautet
EBITDAR=EBITDA + Restrukturierungs-/Mietkostenwo:EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern,Abschreibung und Amortisation
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EBITDAR
Was sagt Ihnen der EBITDAR?
EBITDAR ist eine Kennzahl, die hauptsächlich zur Analyse der finanziellen Gesundheit und Leistung von Unternehmen verwendet wird, die im vergangenen Jahr eine Umstrukturierung durchlaufen haben. Es ist auch nützlich für Unternehmen wie Restaurants oder Casinos, die einzigartige Mietkosten haben. Es existiert daneben
Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) und Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA).Die Verwendung des EBITDAR in der Analyse hilft, die Variabilität zwischen den Ausgaben eines Unternehmens zum anderen zu reduzieren, um sich nur auf die Kosten im Zusammenhang mit dem Betrieb zu konzentrieren. Dies ist hilfreich, wenn Sie Vergleichsunternehmen innerhalb derselben Branche vergleichen.
Das EBITDAR berücksichtigt weder Miete noch Umstrukturierungen, da diese Kennzahl versucht, die operative Kernleistung eines Unternehmens zu messen. Stellen Sie sich zum Beispiel einen Investor vor, der zwei Restaurants vergleicht, eines in New York City mit hoher Miete und das andere in Omaha mit deutlich niedrigeren Mieten. Um diese beiden Unternehmen effektiv zu vergleichen, schließt der Investor ihre Mietkosten sowie Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen aus.
Ebenso kann ein Investor Restrukturierungskosten ausschließen, wenn ein Unternehmen eine Restrukturierung durchlaufen hat und Kosten aus dem Plan entstanden sind. Diese Kosten, die in der Gewinn- und Verlustrechnung enthalten sind, werden in der Regel als einmalig angesehen und vom EBITDAR ausgeschlossen, um einen besseren Überblick über den laufenden Betrieb des Unternehmens zu erhalten.
Die zentralen Thesen
- EBITDAR ist eine Rentabilitätskennzahl wie EBIT oder EBITDA, aber es ist besser für Casinos, Restaurants und andere Unternehmen, die einmalige oder stark variable Miet- oder Restrukturierungskosten haben.
- Der EBITDAR gibt Analysten einen Überblick über die operative Kernleistung eines Unternehmens, abgesehen von nicht betriebsbezogenen Aufwendungen wie Steuern, Miete, Restrukturierungskosten und nicht zahlungswirksamen Aufwendungen.
- Die Verwendung des EBITDAR ermöglicht einen einfacheren Vergleich eines Unternehmens mit einem anderen, indem eindeutige Variablen minimiert werden, die sich nicht direkt auf den Betrieb beziehen.
Beispiel für die Verwendung von EBITDAR
Der EBITDAR wird meistens nur für interne Zwecke berechnet, da er für börsennotierte Unternehmen keine erforderliche Finanzberichterstattungskennzahl ist. Ein Unternehmen kann es jedes Quartal berechnen, um die Betriebskosten zu isolieren und zu überprüfen, ohne schwankende Kosten berücksichtigen zu müssen B. Umstrukturierungen oder Mietkosten, die innerhalb verschiedener Tochtergesellschaften des Unternehmens oder zwischen den Unternehmen des Unternehmens unterschiedlich sein können Konkurrenten.
Ausgangspunkt ist das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT), auch operatives Ergebnis genannt. Diese Kennzahl schließt Zinsen und Steuern aus. Der nächste Schritt besteht darin, Kosten im Zusammenhang mit Abschreibungen, Amortisationen, Mieten oder Umstrukturierungen auszuschließen, um das EBITDAR zu erhalten.
Stellen Sie sich zum Beispiel vor, das Unternehmen XYZ verdient 1 Million US-Dollar im Jahr und hat insgesamt 400.000 US-Dollar an Betriebsausgaben. Subtrahiert man die Betriebsausgaben vom Umsatz, ergibt sich ein EBIT von 600.000 USD oder ein Betriebseinkommen (1 Million USD Umsatz - 400.000 USD Betriebsausgaben) = 600.000 USD.
In den Betriebsaufwendungen sind keine Zins- und Steueraufwendungen enthalten, da die Gesellschaft diese in der Gewinn- und Verlustrechnung nach dem EBIT weiter unten ausweisen möchte.
In den Betriebskosten des Unternehmens von 400.000 US-Dollar sind eine Abschreibung von 15.000 US-Dollar, eine Amortisation von 10.000 US-Dollar und eine Miete von 50.000 US-Dollar enthalten. Um den EBITDAR zu ermitteln, schließt ein Analyst Abschreibung, Amortisation und Miete (15.000 USD + 10.000 USD + 50.000 USD) aus der Berechnung aus, indem er mit dem EBIT beginnt und die Beträge wie folgt hinzuaddiert:
EBITDAR = 600.000 USD EBIT + (15.000 USD + 10.000 USD + 50.000 USD) = 675.000 USD.
Beachten Sie, dass die Miete nur für die Kennzahl EBITDAR ausgeschlossen ist.
Der Unterschied zwischen EBITDAR und EBITDA
Der Unterschied zwischen EBITDA und EBITDAR besteht darin, dass letzteres Restrukturierungs- oder Mietkosten ausschließt. Beide Kennzahlen werden jedoch verwendet, um die finanzielle Leistung zweier Unternehmen zu vergleichen, ohne deren Steuern oder nicht zahlungswirksame Aufwendungen wie Abschreibungen zu berücksichtigen. Wenn ein Geschäft amortisiert oder einen Vermögenswert abschreibt, schreibt er über mehrere Jahre hinweg jedes Jahr einen Teil der Anschaffungskosten des Vermögenswerts ab, obwohl er den Vermögenswert möglicherweise in einem Jahr tatsächlich bezahlt hat.
Diese Zahlen sind zwar für Steuererklärungen und Buchhaltungsbücher unerlässlich, können jedoch das Bild der aktuellen Finanzlage eines Unternehmens trüben. Daher möchten Anleger die Performance eines Unternehmens ohne Berücksichtigung nicht operativer Kosten betrachten, da diese von Unternehmen zu Unternehmen sehr unterschiedlich aussehen können.