Definition und Formel des wirtschaftlichen Mehrwerts (EVA)

Was ist Economic Value Added (EVA)?

Der Economic Value Added (EVA) ist ein Maß für den Finanzleistung basierend auf dem Residualvermögen, das durch Abzug seiner Kapitalkosten vom Betriebsgewinn berechnet wird, bereinigt um Steuern auf Barbasis. EVA kann auch bezeichnet werden als ökonomischer Gewinn, da es versucht, den wahren wirtschaftlichen Gewinn eines Unternehmens zu erfassen. Diese Maßnahme wurde von der Unternehmensberatung Stern Value Management entwickelt, die ursprünglich als Stern Stewart & Co.

Verständnis des wirtschaftlichen Mehrwerts (EVA)

EVA ist die inkrementelle Differenz in der Rendite (RoR) über den Kapitalkosten eines Unternehmens. Im Wesentlichen wird es verwendet, um den Wert zu messen, den ein Unternehmen aus den in es investierten Mitteln erwirtschaftet. Wenn der EVA eines Unternehmens negativ ist, bedeutet dies, dass das Unternehmen keinen Wert aus den in das Unternehmen investierten Mitteln generiert. Umgekehrt zeigt ein positiver EVA, dass ein Unternehmen aus den investierten Mitteln Wert erwirtschaftet.

Die Formel zur Berechnung des EVA lautet:

EVA = NOPAT - (Investiertes Kapital * WACC)

Wo:

• NOPAT = Nettobetriebsgewinn nach Steuern
• Das investierte Kapital = Fremdkapital + Finanzierungsleasing + Eigenkapital
• WACC = Gewichteter durchschnittlicher Kapitalkostensatz

Besondere Überlegungen

Die Gleichung für den EVA zeigt, dass der EVA eines Unternehmens aus drei Schlüsselkomponenten besteht: NOPAT, der investierte Kapitalbetrag und der WACC. NOPAT kann manuell berechnet werden, wird aber normalerweise in a. aufgeführt Aktiengesellschaft Finanzen.

Das investierte Kapital ist der Geldbetrag, der zur Finanzierung eines Unternehmens oder eines bestimmten Projekts verwendet wird. WACC ist die durchschnittliche Rendite, die ein Unternehmen seinen Anlegern erwartet; die Gewichte werden als Bruchteil jeder Finanzquelle in einem Unternehmen abgeleitet Kapitalstruktur. Der WACC kann ebenfalls berechnet werden, wird aber normalerweise bereitgestellt.

Die für das investierte Kapital in EVA verwendete Gleichung lautet normalerweise das Gesamtvermögen abzüglich der kurzfristigen Verbindlichkeiten – zwei Zahlen, die leicht in der Bilanz eines Unternehmens zu finden sind. In diesem Fall lautet die modifizierte Formel für EVA NOPAT - (Gesamtaktiva - kurzfristige Verbindlichkeiten) * WACC.

Das Ziel von EVA ist es, die Kosten für die Investition von Kapital in ein bestimmtes Projekt oder Unternehmen zu quantifizieren und dann zu beurteilen, ob es genug Geld generiert, um als gute Investition angesehen zu werden. Ein positiver EVA zeigt an, dass ein Projekt Renditen generiert, die über der erforderlichen Mindestrendite liegen. Wie Stern Value Management feststellte, "haben wir 1983 die Metrik Economic Value Added entwickelt, um den von Unternehmen generierten Wert zu messen."

Vor- und Nachteile von EVA

EVA bewertet die Leistung eines Unternehmens und seines Managements nach der Idee, dass ein Unternehmen nur dann profitabel ist, wenn es Vermögen und Renditen schafft für Aktionäre, was eine Leistung erfordert, die über den Kapitalkosten eines Unternehmens liegt.

EVA als Leistungsindikator ist sehr nützlich. Die Berechnung zeigt, wie und wo ein Unternehmen durch die Einbeziehung von Bilanz Artikel. Dies zwingt Manager dazu, sich bei Managemententscheidungen der Vermögenswerte und Ausgaben bewusst zu sein.

Die EVA-Berechnung hängt jedoch stark von der Menge an das investierte Kapital und wird am besten für vermögensstarke Unternehmen verwendet, die stabil oder reif sind. Unternehmen mit immaterielle Vermögenswerte, wie etwa Technologieunternehmen, sind möglicherweise keine guten Kandidaten für eine EVA-Bewertung.