Kreditsyndizierung vs. Konsortium: Was ist der Unterschied?
Kreditsyndizierung vs. Konsortium: Ein Überblick
Eine Kreditsyndizierung tritt normalerweise auf, wenn mehrere Banken einem Kreditnehmer gleichzeitig und zum gleichen Zweck Geld leihen.Ganz allgemein, a Konsortium ist eine Gruppe von Einzelpersonen oder Organisationen, die beschließen, Ressourcen für ein bestimmtes Ziel zu bündeln. Ein Konsortium wird normalerweise durch einen Rechtsvertrag geregelt, der die Verantwortlichkeiten zwischen seinen Mitgliedern delegiert. In der Finanzwelt bezeichnet ein Konsortium mehrere Kreditinstitute, die sich zusammenschließen, um gemeinsam einen einzigen Kreditnehmer zu finanzieren.
Diese Mehrfachbankvereinbarungen sind sehr ähnlich zu a Kreditsyndizierung, obwohl es strukturelle und operative Unterschiede zwischen den beiden gibt.
Die zentralen Thesen
- Kreditsyndizierungen sind in der Regel Krediten vorbehalten, die internationale Transaktionen, unterschiedliche Währungen und notwendige Bankkooperationen beinhalten.
- Ein Konsortium wird normalerweise durch einen Rechtsvertrag geregelt, der die Verantwortlichkeiten zwischen seinen Mitgliedern delegiert.
- Eine Konsortialfinanzierung erfolgt für Transaktionen, die möglicherweise nicht mit einem einzigen Kreditgeber erfolgen.
Kreditsyndizierung
Während an einer Kreditsyndizierung auch mehrere Kreditgeber und ein einziger Kreditnehmer beteiligt sind, ist die Laufzeit in der Regel Krediten vorbehalten mit internationalen Transaktionen, verschiedenen Währungen und einer notwendigen Bankkooperation, um Zahlungen zu garantieren und zu reduzieren Exposition. Eine Kreditsyndizierung wird von einer verwaltenden Bank geleitet, an die der Kreditnehmer herantritt Kredit arrangieren. Die Verhandlung der Konditionen und die Vermittlung des Syndikats obliegt grundsätzlich der verwaltenden Bank. Im Gegenzug zahlt der Kreditnehmer der Bank in der Regel eine Gebühr.
Die Syndizierung von Krediten ist der gängigste Weg für europäische und amerikanische Unternehmen, um Finanzierungen bei Banken und anderen Kreditgebern zu suchen. In Europa wird die Kreditsyndizierung hauptsächlich von Private-Equity-Sponsoren vorangetrieben, während in den USA Unternehmenskreditnehmer und Private-Equity-Sponsoren gleichermaßen den Kreditsyndizierungsmarkt vorantreiben.
Die verwaltende Bank bei einer Kreditsyndizierung ist nicht notwendigerweise der Mehrheitskreditgeber oder die „führende“ Bank. Jede der teilnehmenden Banken kann die Federführung übernehmen oder die Verantwortung der verwaltenden Bank übernehmen, je nachdem, wie die Kreditvereinbarung erstellt wird.
Eine Kreditsyndizierung ähnelt einem Konsortium, obwohl es zwischen beiden strukturelle und operative Unterschiede gibt.
Konsortium
Wie bei einer Kreditsyndizierung erfolgt die Konsortialfinanzierung für Transaktionen, die möglicherweise nicht mit einem einzigen Kreditgeber stattfinden. Mehrere Banken vereinbaren, einen einzelnen Kreditnehmer gemeinsam mit einer gemeinsamen Bewertung, Dokumentation und Nachverfolgung zu beaufsichtigen und zu gleichen Teilen an der Transaktion zu beteiligen. Anders als bei einer Kreditsyndizierung gibt es nicht eine Lead-Bank, die das Finanzierungsprojekt betreut; alle banken sind gleichberechtigt an der steuerung des projekts beteiligt.
Konsortien sind nicht für die Abwicklung internationaler Transaktionen wie Syndizierungsdarlehen ausgelegt. Stattdessen kann ein Konsortium entstehen, weil die Größe des vorliegenden Projekts für einen einzelnen Kreditgeber einfach zu groß oder zu riskant ist. Während Kreditsyndizierungen in der Regel grenzüberschreitend funktionieren und Finanzierungen in verschiedenen Währungen abwickeln können, treten Konsortien typischerweise innerhalb der Grenzen einer bestimmten Nation auf.
Manchmal bilden die teilnehmenden Banken eine neue Konsortialbank das funktioniert durch nutzen Vermögenswerte jeder Institution und löst sich nach Abschluss des Projekts auf. Konsortien ermöglichen es kleineren Banken, größere Projekte in Angriff zu nehmen, indem sie allen Mitgliedern die Möglichkeit bieten, ihre Vermögenswerte zu bündeln.