Corporate Governance-Definition: So funktioniert es

Was ist Unternehmensführung?

Corporate Governance ist das System von Regeln, Praktiken und Prozessen von denen ein Unternehmen geleitet und kontrolliert wird. Corporate Governance beinhaltet im Wesentlichen die Interessenabwägung vieler Unternehmen Interessenvertreter, wie Aktionäre, Führungskräfte, Kunden, Lieferanten, Finanziers, die Regierung und die Gemeinschaft.

Da Corporate Governance auch den Rahmen für die Erreichung der Unternehmensziele bildet, umfasst sie praktisch alle Bereiche des Managements, von Aktionsplänen und interne Kontrollen zur Leistungsmessung und Unternehmens Offenlegung.

Corporate Governance verstehen

Governance bezieht sich insbesondere auf die Regeln, Kontrollen, Richtlinien und Beschlüsse, die eingeführt wurden, um das Unternehmensverhalten zu diktieren. Stimmrechtsberater und Aktionäre sind wichtige Akteure, die sich indirekt auf die Governance auswirken, aber dies sind keine Beispiele für Governance selbst. Der Verwaltungsrat spielt eine zentrale Rolle bei der Governance und kann erhebliche Auswirkungen auf die Aktienbewertung haben.

Die Corporate Governance eines Unternehmens ist für Investoren wichtig, da sie die Ausrichtung und Geschäftsintegrität eines Unternehmens zeigt. Gute Corporate Governance hilft Unternehmen, Vertrauen bei Investoren und der Gemeinschaft aufzubauen. Infolgedessen trägt Corporate Governance dazu bei, die finanzielle Tragfähigkeit zu fördern, indem sie eine langfristige Anlagemöglichkeit für die Marktteilnehmer schafft.

Die Kommunikation der Corporate Governance eines Unternehmens ist ein wichtiger Bestandteil der Gemeinschaft und Anlegerbeziehungen. Auf der Investor-Relations-Site von Apple Inc. beschreibt das Unternehmen beispielsweise seine Unternehmensführung – sein Führungsteam, seinen Vorstand Direktoren – und ihre Corporate Governance, einschließlich ihrer Satzungen und Governance-Dokumente wie Satzung, Aktienbesitz Richtlinien und Satzungs.

Die meisten Unternehmen streben ein hohes Maß an Corporate Governance an. Für viele Aktionäre reicht es nicht aus, dass ein Unternehmen nur profitabel ist; es muss auch gut demonstrieren Unternehmensbürgerschaft durch Umweltbewusstsein, ethisches Verhalten und solide Unternehmensführungspraktiken. Gute Corporate Governance schafft ein transparentes Regelwerk und Kontrollen, in denen Aktionäre, Direktoren und leitende Angestellte Anreize aufeinander abgestimmt haben.

Corporate Governance und Verwaltungsrat

Das Vorstand ist der primäre direkte Stakeholder, der die Corporate Governance beeinflusst. Direktoren werden von den Aktionären gewählt oder von anderen Vorstandsmitgliedern ernannt und vertreten die Aktionäre der Gesellschaft.

Der Vorstand hat die Aufgabe, wichtige Entscheidungen zu treffen, wie zum Beispiel die Ernennung von Vorstandsmitgliedern, die Vergütung von Führungskräften und die Dividendenpolitik. In einigen Fällen gehen die Verpflichtungen des Verwaltungsrats über die finanzielle Optimierung hinaus, beispielsweise wenn Gesellschafterbeschlüsse verlangen, dass bestimmten sozialen oder ökologischen Belangen Vorrang eingeräumt wird.

Vorstände bestehen oft aus internen und unabhängigen Mitgliedern. Insider sind Großaktionäre, Gründer und Führungskräfte. Unabhängige Direktoren teilen nicht die Verbindungen zu den Insidern, aber sie werden aufgrund ihrer Erfahrung in der Verwaltung oder Leitung anderer großer Unternehmen ausgewählt. Unabhängige gelten als hilfreich für die Governance, da sie die Machtkonzentration verwässern und dazu beitragen, die Interessen der Aktionäre mit denen der Insider in Einklang zu bringen.

Der Verwaltungsrat muss sicherstellen, dass die Corporate Governance-Richtlinien des Unternehmens die Unternehmensstrategie, das Risikomanagement, die Rechenschaftspflicht, die Transparenz und die ethischen Geschäftspraktiken berücksichtigen.

Beispiele für Corporate Governance

Volkswagen AG

Eine schlechte Corporate Governance kann Zweifel an der Zuverlässigkeit, Integrität oder Verpflichtung eines Unternehmens gegenüber den Aktionären aufkommen lassen; All dies kann Auswirkungen auf die finanzielle Gesundheit des Unternehmens haben. Die Duldung oder Unterstützung illegaler Aktivitäten kann zu Skandalen führen, wie sie die Volkswagen AG ab September 2015 erschütterte.

Die Entwicklung der Details von "Dieselgate" (wie die Affäre bekannt wurde) ergab, dass der Autohersteller jahrelang absichtlich und systematisch Motoremissionsgeräte in seinen Autos eingebaut, um die Ergebnisse von Schadstofftests in Amerika zu manipulieren und Europa. Die Volkswagen-Aktie verlor in den Tagen nach Beginn des Skandals fast die Hälfte ihres Wertes, und die weltweiten Verkäufe gingen im ersten vollen Monat nach den Nachrichten um 4,5% zurück.

Die Vorstandsstruktur von VW war ein Grund dafür, wie die Abgasmanipulation stattfand und wurde nicht früher erwischt. Im Gegensatz zu einem monistischen Vorstandssystem, das in den meisten Unternehmen üblich ist, verfügt VW über ein zweistufiges Vorstandssystem, das aus Vorstand und Aufsichtsrat besteht. Der Aufsichtsrat sollte die Geschäftsführung überwachen und Unternehmensentscheidungen genehmigen; es fehlte jedoch die Unabhängigkeit und Autorität, um diese Aufgaben wahrnehmen zu können.

Der Aufsichtsrat umfasste einen Großteil der Aktionäre. Neunzig Prozent der Stimmrechte der Aktionäre wurden von Mitgliedern des Aufsichtsrats kontrolliert. Es gab keinen wirklich unabhängigen Vorgesetzten; Aktionäre hatten die Kontrolle über den Aufsichtsrat, was den Zweck des Aufsichtsrats aufhob, der bestand darin, das Management und die Mitarbeiter zu beaufsichtigen und wie sie innerhalb des Unternehmens arbeiten, was natürlich auch Rigging einschließt Emissionen.

Enron und Worldcom

Die Besorgnis der Öffentlichkeit und der Regierungen in Bezug auf Corporate Governance nimmt zu und ab. Oftmals wecken jedoch öffentlichkeitswirksame Enthüllungen von Unternehmensdelikten das Interesse an diesem Thema wieder. Zum Beispiel wurde Corporate Governance in den Vereinigten Staaten um die Jahrhundertwende zu einem dringenden Thema, nachdem betrügerische Praktiken namhafte Unternehmen wie Enron und WeltCom.

Das Problem bei Enron bestand darin, dass der Vorstand auf viele Regeln im Zusammenhang mit Interessenkonflikten verzichtete, indem der Chief Financial Officer (CFO), Andrew Fastow, um unabhängige, private Partnerschaften zu gründen, mit denen Geschäfte getätigt werden können Enron. Tatsächlich geschah jedoch, dass diese privaten Partnerschaften verwendet wurden, um die Schulden und Verbindlichkeiten von Enron zu verbergen, was die Gewinne des Unternehmens erheblich reduziert hätte.

Was bei Enron passierte, war eindeutig ein Mangel an Corporate Governance, der die Gründung dieser Unternehmen hätte verhindern sollen, die die Verluste verbargen. Das Unternehmen hatte auch eine Unternehmensatmosphäre mit unehrlichen Leuten an der Spitze (Fastow) bis hin zu seinen Händlern, die illegale Bewegungen auf den Märkten machten.

Sowohl der Enron- als auch der Worldcom-Skandal führten 2002 zur Verabschiedung des Sarbanes-Oxley Act, die strengere Aufzeichnungspflichten für Unternehmen auferlegte, zusammen mit harten strafrechtlichen Sanktionen für den Verstoß gegen diese und andere Wertpapiergesetze. Ziel war es, das Vertrauen der Öffentlichkeit in börsennotierte Unternehmen und deren Arbeitsweise wiederherzustellen.

PepsiCo

Es ist üblich, von schlechten Corporate-Governance-Beispielen zu hören, hauptsächlich weil dies der Grund ist, warum einige Unternehmen in die Luft gehen und in den Nachrichten landen. Es ist selten, von Unternehmen mit guter Corporate Governance zu hören, weil es die gute Corporate Governance ist, die sie aus den Nachrichten heraushält, da kein Skandal aufgetreten ist.

Ein Unternehmen, das eine gute Corporate Governance konsequent praktiziert hat und diese häufig aktualisieren möchte, ist PepsiCo. Bei der Ausarbeitung seiner Proxy-Erklärung für 2020 hat PepsiCo Anregungen von Investoren aufgenommen, um sich auf sechs Bereiche zu konzentrieren:

• Zusammensetzung des Vorstands, Vielfalt und Erfrischung sowie Führungsstruktur
• Langfristige Strategie, Unternehmenszweck und Nachhaltigkeit Themen
• Gute Governance-Praktiken und ethische Unternehmenskultur
• Humankapitalmanagement
• Vergütungsgespräch und -analyse
• Aktionärs- und Stakeholder-Engagement

Das Unternehmen fügte seiner Proxy-Erklärung eine Side-by-Side-Grafik bei, die die aktuelle Führungsstruktur darstellt, die einen kombinierten Vorsitzenden und CEO zusammen mit. zeigt ein unabhängiger vorsitzender Direktor und eine Verbindung zwischen der Vergütung der Unternehmensvision "Winning with Purpose" und Änderungen der Vorstandsvergütung Programm.

Besondere Überlegungen

Als Investor möchten Sie sicherstellen, dass das Unternehmen, das Sie kaufen möchten, eine gute Corporate Governance praktiziert, in der Hoffnung, Verluste in Fällen wie Enron und Worldcom zu vermeiden. Es gibt bestimmte Bereiche, auf die sich ein Investor konzentrieren kann, um festzustellen, ob ein Unternehmen eine gute Corporate Governance praktiziert oder nicht.

Zu diesen Bereichen gehören Offenlegungspraktiken, Vergütungsstruktur für Führungskräfte (ist sie nur an die Leistung oder andere Kennzahlen gebunden?), Risikomanagement (was sind die Checks and Balances von Entscheidungen im Unternehmen treffen?), Richtlinien und Verfahren zum Ausgleich von Interessenkonflikten (wie geht ein Unternehmen mit Geschäftsentscheidungen um, die seiner Mission widersprechen könnten?) Statement?), die Mitglieder des Verwaltungsrates (haben sie eine Gewinnbeteiligung?), vertragliche und soziale Verpflichtungen (wie gehen sie mit Themen wie Klimawandel um?), Beziehungen zu Anbieter, Beschwerden von Aktionären und deren Bearbeitung und Prüfungen (wie oft werden interne und externe Prüfungen durchgeführt und wie wurde mit Problemen umgegangen?).

Zu den Arten von schlechten Governance-Praktiken gehören:

• Unternehmen, die nicht ausreichend mit Wirtschaftsprüfern kooperieren oder Wirtschaftsprüfer nicht in der angemessenen Größenordnung auswählen, was zur Veröffentlichung gefälschter oder nicht konformer Finanzdokumente führt
• Schlechte Vergütungspakete für Führungskräfte, die keinen optimalen Anreiz für Unternehmensleiter schaffen
• Schlecht strukturierte Gremien, die es Aktionären zu schwer machen, ineffektive Amtsinhaber zu verdrängen

Dies sind alles Bereiche, die ein Investor recherchieren kann, bevor er eine Anlageentscheidung trifft.

Häufig gestellte Fragen zur Unternehmensführung

Was sind die 4 Ps der Corporate Governance?

Die vier Ps der Corporate Governance sind Menschen, Prozesse, Leistung und Zweck.

Warum ist Corporate Governance wichtig?

Corporate Governance ist wichtig, weil sie ein System von Regeln und Praktiken schafft, das bestimmt, wie ein Unternehmen arbeitet und wie es die Interessen aller seiner Stakeholder in Einklang bringt. Gute Corporate Governance führt zu ethischen Geschäftspraktiken, die zu finanzieller Tragfähigkeit führen.

Was sind die Grundprinzipien der Corporate Governance?

Die Grundprinzipien der Corporate Governance sind Rechenschaftspflicht, Transparenz, Fairness und Verantwortung.

Was sind Beispiele für Corporate Governance?

Beispiele für Corporate Governance sind das anglo-amerikanische Modell, das deutsche Modell und das japanische Modell.

Die Quintessenz

Corporate Governance besteht aus den Leitprinzipien, die ein Unternehmen einsetzt, um alle seine Geschäftstätigkeiten zu leiten, von Vergütung über das Risikomanagement über die Behandlung der Mitarbeiter bis hin zur Meldung unlauterer Praktiken bis hin zu deren Auswirkungen auf das Klima und mehr.

Eine starke, transparente Unternehmensführung führt dazu, dass ein Unternehmen ethische Entscheidungen trifft, von denen alle profitieren Stakeholder, wodurch sich das Unternehmen als attraktive Option für Investoren positionieren kann, wenn auch seine Finanzkennzahlen gesund. Schlechte Corporate Governance führt zum Zusammenbruch eines Unternehmens, was oft zu Skandalen und Konkurs führt.