Die größten ETF-Trends

Da ihre Popularität bei Investoren weiterhin schnell wächst, hat das in den USA notierte Exchange Traded Funds (ETFs) erreichte insgesamt einen Rekord von 4,15 Billionen US-Dollar verwaltetes Vermögen (AUM) Ende Oktober 2019, nach einem ausführlichen Bericht in ETF.com unten zusammengefasst. „Ich denke, das Kernwertversprechen von ETFs, ein extrem kostengünstiges Beta, das transparent, steuereffizient und einfach zu handeln ist, wird nicht verschwinden“, so Dave Nadig, Geschäftsführer von ETF.com, bemerkte in einer Interview mit Investopedia.

Nadig und ETF.com haben diese wichtigsten Trends auf dem ETF-Markt identifiziert:

1. Die Auswahlmöglichkeiten für Anleger nehmen rasant zu.
2. Vermögenswerte in ETFs können Investmentfonds in 5 Jahren übertreffen.
3. Der zunehmende Wettbewerb stellt neue ETFs vor Herausforderungen.
4. Aktiv gemanagte ETFs sollten häufiger werden.
5. Technologische Fortschritte werden die Vermögensverwaltungsbranche neu gestalten.

Mehr Auswahl für Investoren

Ende Oktober gab es 2.307 in den USA börsennotierte ETFs, das Ergebnis von 235 neuen Fondsauflegungen und 145 Fondsschließungen im laufenden Jahr. Mit 62 % mehr Eröffnungen als Schließungen geht der Trend immer noch stark in Richtung mehr Auswahl.

ETFs werden hauptsächlich mit Aktienanlagen in Verbindung gebracht, wobei 1.392 Fonds oder 60% von 2.307 Fonds auf Aktien ausgerichtet sind. An zweiter Stelle stehen festverzinsliche ETFs mit 364 Fonds oder 16% der Gesamtsumme. An dritter Stelle mit 11% liegt eine Kombination aus Geared-ETFs, die Leverage nutzen, um die Bewegung eines zugrunde liegenden Index zu vergrößern, und synthetische ETFs, die Derivate und Swaps verwenden, anstatt die zugrunde liegenden Wertpapiere zu halten, um einen Index nachzubilden. Die restlichen 13% der ETFs sind hauptsächlich in Rohstoffen investiert.

Fixed Income und Alternative Investments dürften in den kommenden Jahren die führenden Wachstumsfelder sein. Aktien-ETFs, die sich auf einen bestimmten Börsensektor konzentrieren, sind jetzt 505 oder 22% der 2.307 Gesamtzahl. In Bezug auf das verwaltete Vermögen machen sie jedoch nur 11% des Gesamtvolumens aus, 461 Milliarden US-Dollar von 4,15 Billionen US-Dollar.

Schnelleres Wachstum als Investmentfonds

Innerhalb der nächsten fünf Jahre geht Nadig davon aus, dass ETFs auf dem US-Markt Investmentfonds in AUM übertreffen könnten. Vor allem das neue „ETF-Regel”, technisch gesehen SEC Rule 6c-11, kann dazu beitragen, die Einführung neuer ETFs noch weiter zu beschleunigen. „Es ist wohl die wichtigste regulatorische Maßnahme, die die ETF-Branche seit 1993 getroffen hat“, sagte Nadig Barrons.

Die neue Regel beschleunigt sowohl den Prozess zur Genehmigung neuer ETFs als auch die allgemeine Verwendung von benutzerdefinierten Erstellungs- und Rücknahmekörben, die Kostensenkungen und eine Verbesserung der Anlagerenditen versprechen. Nadig fügte jedoch in seinem Interview mit Investopedia hinzu: "Ich denke, in den nächsten 20 Jahren werden wir einen Rückgang der Expansion von ETFs erleben."

Intensiver Wettbewerb

Regulatorische Änderungen senken die Eintrittsbarrieren. Mit steigender Zahl von ETFs wachsen jedoch auch die Wettbewerbsherausforderungen, und immer mehr der neuen Fonds finden es schwierig, eine profitable Größe zu erreichen, bevor sie gezwungen sind, ihre Türen zu schließen, Das Wall Street Journal berichtet.

Insbesondere die drei größten Player auf dem ETF-Markt, The Vanguard Group, BlackRock Inc. (BLK) und State Street Corp. (STT), hohe Marktanteile und die damit verbundene Bekanntheit, die es neuen Marktteilnehmern erschweren, Fuß zu fassen. Gemeinsam sponsern diese drei Firmen 24 % der in den USA notierten ETFs und kontrollieren 81 % des AUM in diesem Markt. Fügen Sie Invesco Ltd hinzu. (IVZ), die durch Akquisitionen gewachsen ist, und die Top-4-Player machen jetzt 35 % der angebotenen ETFs und 86 % des AUM aus.

In Bezug auf die größten Spieler sagte Nadig: „Irgendwann müssen sie konkurrieren, aber sie haben einen solchen Vorteil im kostengünstigen Beta-Bereich, dass ich denke Sie werden sehen, wie sie sich auf absehbare Zeit dort konzentrieren.“ In der Zwischenzeit müssen kleinere Player und neue Marktteilnehmer andere Nischen finden, in denen sie können erneuern.

Aktiver verwaltete ETFs

Die überwiegende Mehrheit der ETFs folgt Low-Cost passiv investieren Strategien, die Marktindizes nachbilden. Fonds, die verwenden aktives Management nur 2,23 % des AUM, aber 5,76 % der Einnahmen ausmachen.

Ein Hindernis für das Wachstum von aktiv verwalteten ETFs war die regulatorische Anforderung, dass alle ETFs ihr Portfolio offenlegen Bestände auf täglicher Basis und stellen ihre eigenen Anlagestrategien und Handelsaktivitäten für jedermann zur Verfügung Kopieren. Die SEC hat jedoch kürzlich die Precidian ActiveShares-ETF Modell, das wie Investmentfonds vierteljährlich Portfolio-Offenlegungen macht. Dadurch dürfte die Zahl der aktiv gemanagten ETFs besonders stark zunehmen.

Einfluss der Technologie

Nadig glaubt, dass der technologische Fortschritt den Wettbewerb zwischen Vermögensverwaltungsgesellschaften im Allgemeinen, nicht nur ETFs, erhöhen und das Anlegerverhalten ändern wird. „Ich denke, dass diese alternativen Plattformen, ob Sie sie nun direkte Indizierung nennen oder nicht, die Zukunft des konsolidierten Investmentmanagements sind“, sagte er gegenüber Investopedia.