Wer gewinnt den ersten Monat des provisionsfreien Handels?

In früheren Zeiten, beispielsweise im September 2019, meldeten Broker ihre Kundenaktivität als „Tagesdurchschnittsumsatz“ oder DARTs. DARTs waren ein allgemein akzeptierter Messwert in der Brokerbranche, die die Anzahl der Trades pro Tag gemessen hat, die dem Broker Einnahmen durch Provisionen, Gebühren oder einen Teil des Spreads zwischen Geld- und Briefkurs generierten Preis. Im Oktober eine beeindruckende Liste von Brokern ihre Aktienprovisionen auf null reduzieren. Generieren sie noch Einnahmen? Wie wird die Handelsaktivität jetzt gemessen? Und wer scheint der Gewinner zu sein, basierend auf dem ersten Monat der Freihandelsgeschäfte?

Bei der Prüfung der Handelstätigkeit für Schwab, E*TRADE, TD Ameritrade und Interaktive Broker, ist uns aufgefallen, dass es wie immer nicht einfach ist, einen direkten Vergleich zu erstellen. E*TRADE zum Beispiel hat die Definition dessen, was es als Trade betrachtet, geändert. Schwab berichtet wöchentliche Handelsstatistiken und nicht die monatlichen Zahlen der anderen.

Ändern der Definition von DARTs

Richard Repetto, ein Analyst mit Sandler O’Neill, sagt: „E*TRADE hat seine Definition eines DART erweitert, um alle Kundengeschäfte einzuschließen, die eine Provision und/oder Zahlung für den Auftragsfluss (PFOF) generieren.“ Dies wurde erweitert Definition umfasst jetzt Investmentfonds ohne Transaktionsgebühr, Optionsgeschäfte, einschließlich derer, die durch ihre Dime-Rückkaufprogramme generiert werden, und alle börsengehandelten Fonds (ETF) Transaktionen. Repetto stellt fest, dass E*TRADE im Oktober die DARTs um 3% und die Options-DARTs um 2% gesteigert hat.

Während eines ähnlichen Zeitraums behielt Charles Schwab seine frühere Definition von DART bei, bei der ein Kommission und sahen, dass ihre DARTs im Oktober mit ihrem kommissionsfreien Handelsangebot ab Oktober drastisch zurückgingen 7. In Schwabs wöchentliche Berichte, die Anzahl der Trades, die keine Provision generiert haben, wird angezeigt, die sich von 39% der gesamten Transaktionen für verdoppelt hat die vier Wochen bis zum 4. Oktober 2019 auf 78 % für die ersten vier Wochen des kommissionsfreien Handels bis zum 1. November 2019.

Ein Rückgang der Zahl der umsatzgenerierenden Geschäfte sei zu erwarten, sagte Schwabs Mayura Hooper, Vice President of Corporate Reputation. Schwab meldet auch Trades, die aus vermögensbasierten Preisbeziehungen stammen, die der Eimer für die verwalteten Konten des Unternehmens sind, einschließlich ihrer Robo-Beratung Dienstleistungen.

Ein Fokus auf das Sammeln von Vermögenswerten

Der Fokus für alle Broker, die Free Trades anbieten, ist das Sammeln von Vermögenswerten. Ein wesentlicher Beitrag zum Einkommen für jede Maklertätigkeit sind Einnahmen, die durch die Verzinsung von Kunden-Barguthaben erzielt werden. Sie können Ihr Geld verzinsen, wenn Sie darauf achten, wo es geparkt ist, aber der Broker verdient noch mehr.

Ein größerer Gewinn für Schwab war der Vermögenszufluss während der Monat Oktober 2019, die sich gegenüber den Vormonaten in etwa verdoppelt hat. Nettoneugelder zeigt an, wie viele neue Konten bei Schwab eröffnet wurden, plus zusätzliche neue Einlagen von bestehende Kunden, obwohl die Zahlen von Schwab im Oktober 11,1 Milliarden US-Dollar von einem Clearingdienst für Investmentfonds enthalten Klient. Trotz dieses Mysteriums von 11,1 Milliarden US-Dollar wurden weitere 142.000 neue Konten eröffnet, 7% mehr als im Oktober 2018. Auch die Web-Logins stiegen gegenüber dem Vorjahr um 22 %.

Schwab berichtete, dass sich die Kundenvermögen Ende Oktober auf 3,85 Milliarden US-Dollar beliefen, von denen 11,3% oder 424 Millionen US-Dollar in bar gehalten werden. Dieses Bargeld ist es, was Schwabs Einnahmen antreibt, und das seit dem Aufkommen des kommissionsfreien Handels.

Die Handelszahlen von TD Ameritrade stiegen von durchschnittlich 810.000 pro Tag im September auf 897.000 pro Tag im Oktober. Das Unternehmen trennte die Geschäfte, die Einnahmen aus dem freien Handel generierten, nicht aus. Merrill Edge veröffentlicht keine Handelsstatistiken, obwohl das Unternehmen sagte, dass es erwartet, dass mehr als 90% der Alle Aktientransaktionen werden provisionsfrei sein, da das Unternehmen sein neuestes Prämienprogramm in eingeführt hat Oktober. Treue, das in Privatbesitz ist, veröffentlicht auch keine Handelsstatistiken.

Andere Möglichkeiten, wie Broker Geld verdienen

Broker erzielen auch Einnahmen, indem sie von Kunden gehaltene Aktien an andere verleihen, die diese Aktien leer verkaufen möchten, ein Prozess, der als Aktienleihe bezeichnet wird Aktiendarlehen. Einige Broker, darunter Interactive Brokers und Fidelity, teilen die Einnahmen aus der Aktienleihe mit dem eingetragenen Eigentümer der Aktie auf, aber die meisten behalten sie für sich. Darüber hinaus können Makler Einnahmen erzielen durch Zahlung für Auftragsfluss, bei dem Market Maker eine geringe Gebühr pro Aktie für die Möglichkeit zur Abwicklung einer Transaktion anbieten. Aber die Erhöhung der Handelsgeschwindigkeit scheint nicht der Hauptgrund für das Anbieten von 0 $-Provisionen zu sein, da Broker so viel Geld mit ungenutztem Bargeld verdienen.

Obwohl es schwierig ist, einen Gewinner dieses ersten Monats des provisionsfreien Aktienhandels zu erklären, zeigen die verfügbaren Statistiken, dass es Schwab gelungen ist, in rasantem Tempo Nettoneugelder zu erwirtschaften.