Ein Leitfaden für Core-Satellite-Investitionen

Core-Satellite-Investitionen sind eine Methode zur Portfoliokonstruktion, die darauf abzielt, Kosten, Steuerbelastung und Volatilität zu minimieren und gleichzeitig die Möglichkeit zu bieten, den breiten Aktienmarkt insgesamt zu übertreffen. Der Kern des Portfolios besteht aus passive Investitionen die wichtige Marktindizes abbilden, wie z Standard and Poor's 500-Index (S&P-500). Zusätzliche Positionen, sogenannte Satelliten, werden in Form von aktiv verwalteten Anlagen in das Portfolio aufgenommen.

So funktioniert Core-Satellite-Investitionen:

Portfolioaufbau

Sehen Sie sich zunächst den Kernbereich Ihres Portfolios an. Die Vermögenswerte werden auf Investitionen verteilt, die darauf ausgelegt sind, passiv geführt. Sie könnten zum Beispiel die Hälfte der Vermögenswerte, die für Aktien bestimmt sind, in eine Indexfonds die den S&P 500 verfolgt.

Für den aktiv verwalteten Teil besteht das Ziel darin, Anlagen auszuwählen, bei denen die Fähigkeiten eines Portfoliomanagers bietet die Möglichkeit, höhere Renditen zu erzielen als durch den passiven Teil der Portfolio.

In diesem Beispiel könnten Sie 10 % des Portfolios in a Hochzinsanleihe Fonds und teilen den verbleibenden Aktienanteil gleichmäßig auf einen Biotechnologiefonds und einen Rohstofffonds auf. Das Vermögensallokation könnte ausfallen, wie in Abbildung 1 unten gezeigt.

Anlage	Prozentsatz
S&P 500 Indexfonds	50%
Aktiv verwalteter High-Yield-Anleihenfonds	10%
Aktiv verwalteter Biotechnologiefonds	20%
Aktiv verwalteter Rohstofffonds	20%

Abbildung 1.

Denken Sie daran, dass dieses Portfolio nur ein Beispiel ist. Der Kernteil des Portfolios kann verwendet werden, um jeden Index nachzubilden, einschließlich solcher, die absichtlich eine Ausrichtung auf Wert über Wachstum, Wachstum über Wert, Staatsanleihen Über Unternehmensanleihen, Inlandsmärkte über Auslandsmärkte oder was auch immer Sie bevorzugen. Ebenso ist der Himmel die Grenze im Satellitenteil.

Die Essenz der Strategie

Unabhängig von den spezifischen Investitionen, die zur Erfüllung der Vermögensallokation ausgewählt wurden, sind Kosten, Portfoliovolatilität und Anlagerenditen die zugrunde liegenden Überlegungen.

Ein kurzer Überblick über jeden Bereich bietet zusätzliche Einblicke:

Kosten

Der Kernanteil des Portfolios trägt zur Kostenminimierung bei, da passive Anlagen fast immer günstiger sind als ihre aktiven Pendants. Da passive Anlagen Indizes nachbilden, ändert sich das Portfolio nur, wenn sich der Index ändert. Da sich die Indizes nur selten ändern, Transaktionskosten und Kapitalertragsteuer werden minimiert. Aktives Portfoliomanagement hingegen basiert auf dem Handel. Jeder Trade verursacht Ausführungskosten und potenzielle Steuerverbindlichkeiten in Form von Veräußerungsgewinnen.

Volatilität

Beta ist ein Maß für den Aktienmarkt Volatilität. Volatilität ist etwas, das viele Anleger lieber vermeiden. Da ein großer Teil eines Portfolios passiven Anlagen gewidmet ist, sollte das Beta des Gesamtportfolios nicht hoch sein. Das Hinzufügen von Anlagen wie einem Rohstofffonds, die nicht mit den Bewegungen des gesamten Aktienmarktes korreliert sind, trägt dazu bei, die Gesamtvolatilität zu begrenzen, wenn die Märkte in Bewegung sind.

Kehrt zurück

Aktive Manager streben danach, ihre Benchmarks. Durch die Zuweisung einer Minderheit des Portfolios an aktives Management, besteht für einen aktiven Manager die Möglichkeit, die Benchmark zu übertreffen und damit zur Rendite zu beitragen die durch das Gesamtportfolio generiert werden und zu einer Rendite über der Benchmark für das Gesamtportfolio führen.

So implementieren Sie die Strategie

Ein Core-Satellite-Portfolio kann auf viele Arten umgesetzt werden. Ein auf Investmentfonds basierendes Portfolio, wie in Abbildung 1 dargestellt, ist nur eine mögliche Implementierung. Diese Strategie kann auch mit verschiedenen Kombinationen von separat verwalteten Konten umgesetzt werden, börsengehandelte Fonds (ETFs), Investmentfonds, Aktien, Anleihen und jede andere Kombination von indexnahen Kernanlagen in Verbindung mit Alpha-suchende Investitionen.

Die Quintessenz

Der Core-Satellite-Ansatz bietet die Möglichkeit, auf das Beste aller Welten zuzugreifen. Überdurchschnittliche Performance, begrenzte Volatilität und Kostenkontrolle Alle zusammen in einem flexiblen Paket, das speziell auf Ihre Bedürfnisse zugeschnitten werden kann.