Long Inverse Floating Exempt Receipt (LIFER)

Was ist ein Long Inverse Floating Exempt Receipt (LIFER)?

Ein Long Inverse Floating Debt Receipt (LIFER) ist ein variabel verzinsliches Schuldpapier, das unter qualifizierte institutionelle Käufer (QIBs) und wurde vom deutschen Finanzunternehmen Deutsche Bank entwickelt. Ein Long Inverse Floating Debt Receipt zahlt eine Rendite in Höhe eines festen Basiszinssatzes abzüglich des variablen Zinssatzes einer Benchmark (wie LIBOR+). Als solcher bewegt sich der gezahlte Zinssatz umgekehrt zur Richtung des variablen Zinssatzes selbst.

Verständnis von Long Inverse Floating Exempt Receipts (LIFER)

Long Inverse Floating Debt Receipts (LIFER) fallen unter kommunale strukturierte Finanzierungen. Dies bedeutet, dass die den Einnahmen zugrunde liegenden Cashflows von kommunalen Behörden wie Flughäfen, Straßen und Schulen bereitgestellt werden. Diese Wertpapiere sind grundsätzlich von der Registrierung bei der SEK gemäß einer Bestimmung im Securities Act von 1933, bekannt als Rule 144A. Inhaberschuldverschreibungen (ohne Coupon) sind auch in den USA gemäß Regulation S für den Handel zugelassen.

LIFERs gelten als volatiler als Vanilla Floating Rate Notes, da der feste Zinssatz des Kontrakts festgelegt wird höher als die typischen Bereiche des (variablen) Benchmarks, und oft um eine größere Spanne als der Benchmark von Null. Aufgrund ihrer Komplexität und erhöhten Risiken werden sie nur unter qualifizierten institutionellen Käufern (QIBs) gehandelt. unter der Annahme, dass sie ein erfahrener Investor sind, der die Nuancen und Risiken der Produkt.