Optionen Rollup-Definition

Was ist ein Options-Roll-Up?

Ein Options-Roll-Up bezieht sich auf das Schließen eines bestehenden Optionen Position beim Eröffnen einer neuen Position in der gleichen Option zu einem höheren Ausübungspreis. Es ist das Gegenteil eines Options-Roll-Down, bei dem ein Anleger gleichzeitig eine Position schließt und eine andere mit einem niedrigeren Ausübungspreis eröffnet.

Ein Options-Roll-Up verstehen

Ein Options-Roll-Up, die Abkürzung für "Rolle eine Option auf einen höheren Ausübungspreis", bezieht sich auf die Erhöhung des Ausübungspreis einer Optionsposition durch Glattstellung des ursprünglichen Kontrakts und Eröffnung eines neuen Kontrakts für denselben

zugrundeliegende Vermögenswert zu einem höheren Ausübungspreis. Der Händler führt beide Beine gleichzeitig aus, um zu reduzieren Schlupf oder Gewinnverschlechterung aufgrund einer Preisänderung des Basiswerts, die während der Umsetzung der Strategie auftreten könnte.

Ob die bestehende Position a stellen oder ein Forderung, die Vorgehensweise beim Aufrollen ist die gleiche. Ein Roll-Up auf eine Call-Option ist eine bullische Strategie. Das Gegenteil wäre bei Put-Optionen der Fall.

Beim Aufrollen einer Call-Option sollte der Händler sicherstellen, dass die Kosten der neuen Position niedriger sind als der Gewinn, der durch die Schließung der alten Position erzielt wird, da der höhere Ausübungspreis, Pleite (OTM) Anrufprämie sollte weniger sein. Umgekehrt sollten neue Put-Kontrakte in einem Roll-Up auch mehr kosten als die alten Put-Kontrakte.

Je nachdem, ob die alte und die neue Position sind lang oder kurz, kann das Ergebnis eines Roll-Ups eine Belastung oder eine Gutschrift auf dem Konto sein. Wie viel hängt von der Preisdifferenz der gewürfelten Optionen ab.

Wie ein Options-Roll-Up funktioniert

Um ein Options-Roll-Up zu initiieren, kann der Händler entweder simultane "verkaufen, um zu schließen" und "kaufen um zu öffnen" befiehlt, eine bestehende Long-Position zu verlassen, während eine neue Long-Position zu einem höheren Basispreis eröffnet wird, oder ein gleichzeitiges "Kaufen" einzurichten to close" und "sell to open" Orders, um eine bestehende Short-Position zu verlassen und gleichzeitig eine neue Short-Position zu einem höheren Basispreis zu eröffnen.

Es gibt mehrere Gründe, warum ein Trader eine Position aufrollen würde, unter anderem um die Ausübung von Short-Call-Positionen zu vermeiden oder einfach die bullische Haltung für eine Long-Call-Position zu erhöhen. Denken Sie daran, dass ein im Geld (ITM) Long-Call verliert den größten Teil seiner Zeitwert, so dass das Rollen zu einem OTM-Call dem Händler Teilgewinne und möglicherweise mehr Geld für das Geld bescheren würde, dank des niedrigeren Preises der neuen Calls.

EIN lange gelegt Position könnte zu einem höheren Ausübungspreis rollen, wenn der Preis des Basiswerts höher steigt, der Händler jedoch immer noch glaubt, dass er irgendwann fallen wird. Auf diese Weise bleibt die Position mit etwas reduzierten Verlusten bestehen.

Andere Arten von Optionsrollen

Optionshändler verwenden verschiedene rollierende Strategien, um auf sich ändernde Marktbedingungen zu reagieren, Gewinne zu sichern, Verluste zu begrenzen und manage das Risiko.

Händler können auch herunterrollen eine Position auf die gleiche Weise, wie sie aufrollen können. Bei dieser Strategie wird einfach die ursprüngliche Position geschlossen und eine neue Position mit demselben Basiswert eröffnet und Haltbarkeitsdatum, aber zu einem niedrigeren Preis.

Darüber hinaus können Händler Vorwärts rollen eine Position durch Beibehaltung des Ausübungspreises bei gleichzeitiger Verlängerung auf ein längeres Verfallsdatum. Wenn der neue Kontrakt einen höheren Ausübungspreis und ein späteres Verfallsdatum beinhaltet, wird die Strategie als "Roll-up and Forward" bezeichnet. Umgekehrt, wenn es sich bei dem neuen Kontrakt um einen mit einem niedrigeren Ausübungspreis und einem späteren Ablaufdatum handelt, wird dies als "Roll-Down" bezeichnet vorwärts."