Wie lange dauert eine Fusion?

Unternehmen Fusionen und Übernahmen können in der Bearbeitungszeit stark variieren. Dieser Zeitraum kann von sechs Monaten bis zu mehreren Jahren reichen. Es gibt eine Reihe von Einzelschritten, die zu zweit erfolgreich abgeschlossen werden müssen öffentliche Firmen bevor sie rechtlich zu einer Einheit zusammengefasst werden. Unternehmen arbeiten in der Regel mit einer Investmentbank zusammen, um den Fusionsprozess zu verwalten, der Genehmigungen, Dokumentation und Umsetzung umfasst.

Während Unternehmen den Fusionsprozess durchlaufen, werden die Zusammenschluss Timeline ist oft eine wichtige Überschrift der Kommunikation. Führungskräfte werden in der Regel Fusionsdetails erörtern und laufende Fragen von Analysten beantworten vierteljährliche Ergebnisberichte. Kontrollpunkte, Fristen und Fristen können alle während des laufenden Prozesses überarbeitet werden. Regulatorische Due Diligence auf der ganzen Welt für weltweite Konglomerate kann eine Reihe von Eigenheiten aufdecken, die die Zeit bis zur vollständigen Genehmigung verlängern können.

Planung

Im Wesentlichen beginnt die Fusionsphase, wenn ein Unternehmen beschließt, ein anderes Unternehmen zu kaufen. Ein Unternehmen wird feststellen, warum eine Fusion für sein Geschäft von Vorteil ist und welche positiven Elemente es aus dem Erwerb eines anderen Unternehmens ziehen wird. Dies erfordert auch eine eingehende Bewertung des eigenen Geschäfts.

Es wird eine Analyse seiner Branche durchführen, wer seine Wettbewerber sind, was die Hindernisse für weiteres Wachstum sind, wie die Lieferkette funktioniert und viele andere Faktoren. Das Unternehmen muss seine Stärken und Schwächen bewerten, um festzustellen, wo die Lücken in seiner Geschäftstätigkeit liegen und wie diese Lücken durch eine Akquisition geschlossen werden können. Bei der Bewertung dieser Bereiche kann ein übernehmendes Unternehmen bestimmen, was es von einer Fusion benötigt: höhere Einnahmen, Kostensenkungen, Marktbeherrschung, Technologieverbesserungen oder andere vorteilhaft Synergien.

Fusionsvertrag

Sobald ein übernehmendes Unternehmen seinen Fusionsbedarf feststellt, nach Zielunternehmen sucht, sich für ein Unternehmen entscheidet, das passt und schätzt dieses Unternehmen, beginnt der gesamte Fusionsprozess offiziell mit einem Angebot eines Unternehmens an Ein weiterer.

Beide Unternehmen werden in der Regel in geschlossene Gespräche über die geplante Fusion verwickelt sein, und es können Vereinbarungen getroffen werden nach dem ersten Angebot, aber in der Regel werden die Verhandlungen mehrere Angebote und fortgesetzte Gespräche beinhalten, die sich über mehrere Jahre hinziehen können Monate.

Sorgfaltspflicht

Sobald das Angebot angenommen wurde, Due Diligence Periode beginnt. Dies ist ein langer und detaillierter Prozess, bei dem das erwerbende Unternehmen jeden Aspekt des Zielunternehmens analysiert. Dies umfasst alle finanziellen Aspekte, von Bilanzen über Kennzahlen, Mitarbeiter, Kunden, Lieferketten, Marktanteil, Betriebsabläufe und mehr. Diese Studie des Zielunternehmens hilft dem Erwerber, den Wert des Zielunternehmens zu bestätigen oder anzupassen und mögliche Probleme mit dem erworbenen Geschäft zu erkennen.

Sobald eine Einigung zwischen zwei Unternehmen erzielt und die Due Diligence abgeschlossen ist, entscheiden beide Unternehmen über die endgültige Art des Verkaufs. Die Gesellschaften legen fest, ob ein Verkauf durch den Kauf von Vermögenswerten oder durch den Kauf von Aktien erfolgt. Der Erwerber wird dann seine Finanzierungsvereinbarung für den Kauf abschließen.

Die endgültigen Details eines Fusionsvorschlags werden in der Unternehmenskommunikation festgelegt und an die Aktionäre beider Unternehmen. Ankündigungen und Mitteilungen einer Fusion enthalten auch Einzelheiten zu den Abstimmungen der Aktionäre, die normalerweise entweder auf einer Sonderversammlung oder auf der jährlichen Aktionärsversammlung des Unternehmens stattfinden. Unter der Voraussetzung, dass die erforderlichen Stimmen von beiden Seiten eingeholt werden, geht der Zusammenschluss dann in die behördliche Genehmigungsphase über.

Behördliche Genehmigung

In vielen Fällen bewegen sich sympathische Fusionsangebote in der Regel etwas schnell durch die Unternehmenskommunikationsphase, können aber in der behördlichen Genehmigungsphase über Monate oder Jahre verlangsamt werden. Im Allgemeinen hängt die für die behördliche Genehmigung erforderliche Zeit vom Umfang und der Größe der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens ab.

Unternehmen, die in mehreren Regionen tätig sind, müssen die behördliche Genehmigung der Regierung jedes Landes einholen. Je mehr Einsatzländer, desto länger und mühsamer kann dieser Prozess sein. Im Inland werden die staatlichen Aufsichtsbehörden in den USA zusätzlich zu den betrieblichen Variablen auch die Wettbewerbsaspekte der Fusion genau prüfen. In einigen Fällen müssen Unternehmen möglicherweise bestimmte von der Regierung vorgeschriebene Bestimmungen integrieren, bevor eine Genehmigung erteilt werden kann. Dies kann Veräußerungen in bestimmten Bereichen kombinierter Unternehmen umfassen, in denen monopolistische Merkmale identifiziert werden können, die eingehalten werden müssen Kartellrecht Gesetze.

Die Quintessenz

Generell werden typischerweise Synergien aus einem Unternehmenszusammenschluss erwartet, die sich aus der Zusammenführung von Kerngeschäftsfeldern und der Reduzierung von Kosten ergeben. Diese Kombinationen und Synergien schaffen den größten Bedarf an Unternehmensanalyse und tiefer Due Diligence.

Die unterschiedlichen Variablen jedes einzelnen Fusionsszenarios sind auch die treibenden Faktoren für die Gesamtzeit bis zum Abschluss einer Fusion von der Einführung bis zur endgültigen umfassenden die Genehmigung. Marktschätzungen legen den Zeitrahmen für den Abschluss einer Fusion zwischen sechs Monaten und mehreren Jahren fest. In einigen Fällen kann es nur wenige Monate dauern, bis der gesamte Fusionsprozess abgeschlossen ist. Bei einer Vielzahl von Variablen und Genehmigungshürden kann der Fusionsprozess jedoch auf einen viel längeren Zeitraum ausgedehnt werden.