Definition des bevorzugten rückzahlbaren Eigenkapitals mit erhöhter Dividende (PRIDES)
Was sind bevorzugt rückzahlbare Aktien mit erhöhter Dividende (PRIDES)?
Vorzugsrückzahlbare Aktien mit erhöhter Dividende, oder PRIDES, sind Synthetik Wertpapiere bestehend aus a Terminkontrakt das zugrunde liegende Wertpapier des Emittenten und eine verzinsliche Einlage zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Die Zinszahlungen erfolgen in regelmäßigen Abständen, bei Fälligkeit ist die Wandlung in das Basiswertpapier obligatorisch. PRIDES wurden erstmals von Merrill Lynch & Co. eingeführt.
Die zentralen Thesen
- Bevorzugte einlösbare Aktien mit erhöhter Dividende (PRIDES) sind synthetische Wertpapiere, die aus a Terminkontrakt zum Kauf des zugrunde liegenden Wertpapiers des Emittenten und einer verzinslichen Einlage für einen bestimmten Preis.
- PRIDES wurden erstmals von Merrill Lynch & Co. eingeführt.
- Sie ähneln den Pflichtwandelanleihen insofern, als die Vorzugsaktie bis zu einem bestimmten Datum in Stammaktien umgewandelt werden muss.
- PRIDES ermöglicht es Anlegern, stabile Cashflows zu erzielen und gleichzeitig an den Kapitalgewinnen einer zugrunde liegenden Aktie zu partizipieren.
- PRIDES werden als Vorzugsaktien angesehen, weil sie Vorrang vor Stammaktien haben und Rechte über die von Stammaktien hinaus tragen.
Verständnis der bevorzugten einlösbaren Aktiensicherheit mit erhöhter Dividende (PRIDES)
PRIDES sind ähnlich wie Pflicht-Cabrio Wertpapiere, haben aber eine andere Struktur. Sie ähneln sich darin, dass die Vorzugsaktie in Stammaktien bis zu einem bestimmten Datum. Ein börsennotiertes Unternehmen gibt wandelbare Wertpapiere aus, wenn es Kapital durch die Ausgabe von Aktien beschaffen muss, dies würde jedoch möglicherweise den Kurs aktueller Aktien belasten.
PRIDES ermöglicht es Anlegern, stabile Cashflows zu erzielen und gleichzeitig an den Kapitalgewinnen einer zugrunde liegenden Aktie zu partizipieren. Dies ist möglich, da diese Produkte nach den gleichen Kriterien bewertet werden wie der Basiswert.
Obwohl es Unterschiede bei obligatorischen Wandelanleihen und deren zugrunde liegenden Strukturen gibt, gibt es gemeinsame Merkmale, die auch PRIDES teilen:
- Die obligatorische Umwandlung in Eigenkapital nach Fälligkeit der Wandelanleihe.
- Eine Wertsteigerungsobergrenze oder -grenze im Gegensatz zu Stammaktien.
- Die Dividendenrendite ist in der Regel höher als die von Stammaktien. Darüber hinaus bieten viele Pflichtwandelanleihen Steuervorteile.
PRIDES werden als Vorzugsaktien angesehen, weil sie Vorrang vor Stammaktien haben und Rechte über die von Stammaktien hinaus tragen. Inhaber von Vorzugsaktien können beispielsweise einen Vorteil haben, wenn ein Unternehmen Konkurs anmelden oder liquidieren sollte.
Vorzugsaktien können von einem Unternehmen jeder Größe ausgegeben werden und haben Eigenschaften von beiden Eigenkapital und Schuld. Inhaber von PRIDES haben kein Stimmrecht, während Inhaber von Stammaktien im Allgemeinen über viele Themen abstimmen. PRIDES-Inhaber erhalten jedoch oft eine deutlich höhere Dividende als Stammaktionäre, was ein wesentlicher Vorteil ist.