Definition des Null-Coupon-Einzahlungszertifikats (CD)

Was ist ein Zero-Coupon Certificate of Deposit (CD)?

Ein Nullkupon-Einlagenzertifikat (CD) ist eine Art von CD die während der Laufzeit keine Zinsen zahlt. Stattdessen bieten Null-Coupon-CDs eine Rendite, indem sie für weniger als ihre verkauft werden Nennwert. Dies bedeutet, dass ein Investor mehr als seine anfängliche Investition erhalten würde, sobald die CD seine Fälligkeitstag. Dies bietet dem Anleger eine Kapitalrendite (ROI), obwohl vor dem Fälligkeitstermin keine Zinszahlungen geleistet wurden.

Im Gegensatz dazu zahlen traditionelle CDs während ihrer Laufzeit periodisch Zinsen, in der Regel jährlich. Sowohl Nullkupon-CDs als auch normale CDs sind bei risikoaversen Anlegern beliebte Optionen, da sie einen garantierten Kapitalschutz bieten. Zero-Coupon-CDs können jedoch besonders für Anleger attraktiv sein, die während der Anlagelaufzeit nicht besonders darauf bedacht sind, Cashflow zu generieren.

So funktionieren Zero-Coupon-CDs

Eine Zero-Coupon-CD ist eine CD, die mit einem hohen Abschlag verkauft wird und dennoch bei Fälligkeit den vollen Nennwert ausbezahlt. Zum Beispiel könnte eine Nullkupon-CD mit einem Nennwert von 100 US-Dollar für nur 90 US-Dollar verkauft werden, was bedeutet, dass Anleger am Ende der Laufzeit einen Gewinn von 10 US-Dollar erhalten würden. Der Begriff „Nullkupon“ kommt daher, dass diese Anlagen keine jährlichen Zinszahlungen haben, die auch als „Gutscheine”.

Null-Coupon-CDs gelten als risikoarme Anlage. Sofern sie ihr Geld nicht vor Ablauf der Laufzeit abheben, wird den Anlegern eine festgelegte Rendite über einen vorher festgelegten Zeitraum garantiert. Und weil Null-Coupon-CDs oft von Banken ausgegeben werden, bedeutet dies, dass sie von der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) solange die die CD ausgebende Bank bei der FDIC versichert ist.

Der Hauptvorteil von Null-Gutschein-CDs besteht darin, dass sie im Vergleich zu herkömmlichen CDs tendenziell etwas höhere Renditen bieten. Sie haben jedoch auch ihre Nachteile. Obwohl beispielsweise Null-Coupon-CDs nicht jedes Jahr verzinst werden, aufgelaufenen Zinsen jedes Jahr erwirtschaftet wird, gilt als steuerpflichtiges Einkommen, auch wenn diese Mittel erst am Ende der Laufzeit tatsächlich bezogen werden. Dies bedeutet, dass Anleger vorausschauend planen müssen, um sicherzustellen, dass sie über ausreichende Mittel verfügen, um diese Steuern zu decken. Abgesehen von ihrer Behandlung besteht der andere potenziell signifikante Nachteil von Nullkupon-CDs darin, dass sie als kündbare Anlagen strukturiert werden können. Das bedeutet, dass sie von der ausgebenden Bank vor Fälligkeit zurückgefordert werden können und dann Neuauflage zu einem aktuell niedrigeren Zinssatz. Und natürlich bieten Nullkupon-CDs keine jährlichen Zinszahlungen, was für Cashflow-orientierte Anleger unbequem sein könnte.

Beispiel aus der Praxis für eine Null-Gutschein-CD

Betrachten wir zur Veranschaulichung den Fall einer 5-jährigen Null-Coupon-CD mit einem Nennwert von 5.000 USD, die für 4.000 USD verkauft wird. Um die CD zu kaufen, muss der Investor nur 4.000 US-Dollar bezahlen. Nach Ablauf von 5 Jahren erhalten sie die vollen 5.000 US-Dollar. In der Zwischenzeit wird das Instrument jedoch nicht verzinst.

In diesem Fall ergibt sich aus dem Gewinn von 1.000 US-Dollar aus der Investition ein aufgelaufenes Einkommen von 200 US-Dollar pro Jahr für 5 Jahre. Aus Anlegersicht entspricht dies einem jährlichen Zinssatz von 5 %, mit der wichtigen Einschränkung, dass diese Mittel erst Ende des Jahres 5 tatsächlich eingehen. Da die aufgelaufenen Zinsen als steuerpflichtiges Einkommen gelten, muss der Anleger außerdem sicherstellen, dass sie verfügen über ausreichende Mittel, um diesen Steueraufwand in den Jahren vor der Fälligkeit zu decken Datum.

Unter Berücksichtigung all dessen könnte ein Anleger dies insofern als attraktives Investment betrachten, dass alternative festverzinsliche Anlagen eine Rendite von weniger als 5 % erzielen und der Anleger während der Laufzeit keinen regelmäßigen Cashflow benötigt 5-jährige Laufzeit.