Definition der grenzüberschreitenden Finanzierung

Was ist grenzüberschreitende Finanzierung?

Grenzüberschreitende Finanzierung – auch als Import- und Exportfinanzierung bekannt – bezieht sich auf jede Finanzierungsvereinbarung, die außerhalb der Grenzen eines Landes stattfindet. Grenzüberschreitende Finanzierung hilft Unternehmen bei der Teilnahme an internationaler Handel durch Bereitstellung einer Finanzierungsquelle, die es ihnen ermöglicht, weltweit zu konkurrieren und Geschäfte über ihre Landesgrenzen hinaus zu tätigen.

Die grenzüberschreitende Finanzierung erfordert manchmal, dass der Kreditgeber oder Anbieter als Vermittler zwischen dem Unternehmen, seinen Lieferanten und den Endkunden auftritt. Die grenzüberschreitende Finanzierung hat viele Formen und umfasst grenzüberschreitende Kredite, Akkreditive, rückzahlbares Einkommen, oder Bankakzepte (BA).

Grenzüberschreitende Finanzierung verstehen

Grenzüberschreitend Finanzierung innerhalb von Konzernen kann sehr komplex werden, vor allem weil fast jeder grenzüberschreitende Konzernkredit steuerliche Konsequenzen hat. Dies ist auch dann der Fall, wenn die Kredite oder Kredite von einem Dritten, beispielsweise einer Bank, gewährt werden. Große, internationale Unternehmen verfügen über ganze Teams von Wirtschaftsprüfern, Rechtsanwälten und Steuerexperten, die die steuereffizientesten Möglichkeiten zur Finanzierung von Auslandsgeschäften bewerten.

Während Finanzinstitute den Löwenanteil des Geschäfts für viele grenzüberschreitende Darlehen und Fremdkapital behalten Marktfinanzierung unterstützten zunehmend private Kreditnehmer die Vermittlung und Bereitstellung von Krediten global. Die US-amerikanischen Anleihen- und Kreditkapitalmärkte blieben nach dem Finanzkrise 2008 und sie bieten weiterhin attraktive Renditen für ausländische Kreditnehmer.

Vor- und Nachteile der grenzüberschreitenden Finanzierung

Vorteile

Viele Unternehmen entscheiden sich für grenzüberschreitende Finanzierungsdienstleistungen, wenn sie globale Tochtergesellschaften (z. B. ein in Kanada ansässiges Unternehmen mit einer oder mehreren Niederlassungen in ausgewählten Ländern in Europa und Asien). Die Entscheidung für grenzüberschreitende Finanzierungslösungen kann es diesen Unternehmen ermöglichen, ihre Kreditaufnahmekapazität zu maximieren und auf die Ressourcen zuzugreifen, die sie für einen nachhaltigen globalen Wettbewerb benötigen.

Grenzüberschreitend Factoring ist eine Art grenzüberschreitende Finanzierung, die Unternehmen einen sofortigen Cashflow bietet, der zur Unterstützung von Wachstum und Betrieb verwendet werden kann. Bei dieser Finanzierungsart verkaufen Unternehmen ihre Forderungen zu einem anderen Unternehmen.

Diese Drittgesellschaft – auch Factoring-Gesellschaft genannt – zieht Zahlungen von Kunden ein und überweist die Zahlungen abzüglich der für die Erbringung der Dienstleistung erhobenen Gebühren an den ursprünglichen Geschäftsinhaber. Der Vorteil für die Geschäftsinhaber besteht darin, dass sie ihr Geld im Voraus erhalten, anstatt 30 bis 120 Tage auf die Zahlung ihrer Kunden zu warten.

Nachteile

Bei der grenzüberschreitenden Finanzierung sind das Währungsrisiko und das politische Risiko zwei potenzielle Nachteile. Währungsrisiko bezieht sich auf die Möglichkeit, dass Unternehmen aufgrund von Wechselkursänderungen aufgrund des internationalen Handels Geld verlieren können. Bei der Strukturierung von Kreditkonditionen über Länder und Währungen hinweg kann es für Unternehmen schwierig sein, einen günstigen Wechselkurs zu erzielen.

Politisches Risiko bezieht sich auf das Risiko, dem ein Unternehmen ausgesetzt ist, wenn es in einem fremden Land tätig ist, das politischer Instabilität ausgesetzt ist. Ein sich änderndes politisches Klima – einschließlich Wahlen, sozialer Unruhen oder Staatsstreiche – könnte den Abschluss eines Deals verhindern oder eine rentable Investition in eine unrentable verwandeln. Aus diesem Grund können einige Anbieter grenzüberschreitender Finanzierungen ihre Geschäftstätigkeit in bestimmten Regionen der Welt einschränken.

Beispiel aus der Praxis für grenzüberschreitende Finanzierung

Im Sept. 2017 erklärte sich der japanische Mischkonzern Toshiba bereit, seine rund 18 Milliarden US-Dollar teure Speicherchip-Einheit an ein Konsortium unter Führung von Bain Capital Private Equity zu verkaufen. Zu der Investorengruppe gehörten amerikanische Unternehmen, Apple, Inc. und Dell, Inc., unter anderem.

Das Erwerb Unternehmen mit Sitz in den USA innerhalb des Konsortiums mussten japanische Yen erwerben, um die Transaktion abzuschließen. Bain Capital benötigte außerdem mehr als 3 Milliarden US-Dollar von Apple, um die Verhandlungen abzuschließen. Der Vorteil für diese amerikanischen Unternehmen bei der Teilnahme an einem grenzüberschreitenden Geschäft bestand darin, dass sie weiterhin Zugang zu den wertvollen Speicherchips von Toshiba hatten.

Besondere Überlegungen

In den letzten Jahren haben sich viele Unternehmen sowie Sponsoren der Kreditfinanzierung gegenüber Schuldenfinanzierung. Dies hat sich auf die Struktur vieler grenzüberschreitender Kreditfinanzierungen ausgewirkt, insbesondere weil Covenant-Lite (Cov-Lite) Darlehen ermöglichen dem Kreditnehmer deutlich mehr Flexibilität als einige herkömmliche Kreditkonditionen. Cov-lite-Darlehen erfordern weniger Beschränkungen hinsichtlich Sicherheiten, Rückzahlungsbedingungen und Einkommenshöhe des Kreditnehmers.