Was ist Kostensynergie?
Was ist Kostensynergie?
Kosten Synergie ist die Ersparnis in Betriebskosten nach dem Zusammenschluss zweier Unternehmen erwartet. Kostensynergien sind Kostensenkungen aufgrund der Effizienzsteigerungen im kombinierten Unternehmen. Kostensynergien sind eine von drei Hauptsynergiearten, die anderen beiden sind Umsatz- und Finanzsynergien.
Die zentralen Thesen
- Kostensynergie ist die Reduzierung von Kosten durch Effizienzsteigerungen nach einer Fusion zweier Unternehmen.
- Die Kosteneinsparungen aufgrund von Kostensynergien können viele Formen annehmen, darunter Entlassungen, technologische Verbesserungen, Fortschritte in der Lieferkette sowie Forschung und Entwicklung.
- Eine Fusion kann auch Umsatzsynergien schaffen, die es dem neu gegründeten Unternehmen ermöglichen, durch Effizienzsteigerungen, wie den Zugang zu Patenten oder komplementäre Produkte, mehr Umsatz zu generieren.
- Synergien können gemessen werden, indem vergleichbare oder ähnliche Transaktionen betrachtet werden, oder indem jedes Unternehmen einzeln bewertet wird, um potenzielle Einsparpotenziale zu ermitteln, in der Regel über eine Bottom-up-Analyse.
So funktioniert Kostensynergie
Kostensynergien bei Fusionen und Übernahmen (M&A) können sich aus geringeren Aufwendungen infolge der gesteigerten Effizienz der beiden fusionierten Unternehmen ergeben. Diese Ausgaben können Dinge wie redundante Versicherungen, Ausrüstung und physische Standorte umfassen. Es kann auch aus Skaleneffekten und Volumenkäufen resultieren, die sich aus der größeren gemeinsamen Größe der beiden Unternehmen ergeben.
Kostensynergien können durch den Vergleich vergleichbarer Transaktionen oder durch die interne Betrachtung jedes Unternehmens gemessen werden. Bei der Bewertung jedes Unternehmens kann eine Bottom-up-Analyse durchgeführt werden, um zu sehen, wie sich zusätzliche Vermögenswerte oder Operationen auf die Kosteneinsparungen auswirken.
Arten von Kostensynergien
Die Einsparungen bei den Betriebskosten können viele Formen annehmen. Häufig Fusionen zur Entlassung einiger nicht mehr benötigter Mitarbeiter führen. Wenn zwei Unternehmen große Vertriebsabteilungen haben und in denselben Regionen tätig sind, ist es möglicherweise nicht erforderlich, Mitarbeiter beider Unternehmen zu halten. Auf der anderen Seite, wenn sich die beiden Unternehmen geografisch ergänzen, sind möglicherweise keine Entlassungen erforderlich.
Kostensynergien können auch entstehen, wenn eines der an der Fusion beteiligten Unternehmen proprietäre Technologie das würde dem anderen Unternehmen zugute kommen. Besitzt ein Unternehmen Informationstechnologie, die es effizienter macht als die Konkurrenz, bringt dies dem anderen Unternehmen bei der Fusion den gleichen Vorteil, was zu Kosteneinsparungen führt.
Auch in der Lieferkette können Einsparungen erzielt werden. Ein Unternehmen verfügt möglicherweise über bessere Lieferkettenbeziehungen, möglicherweise einschließlich niedrigerer Inputkosten, von denen der Fusionspartner profitieren würde. Andererseits kann das neue kombinierte Unternehmen, da es größer sein wird, eine bessere Verhandlungsposition mit den Lieferanten genießen, was zu niedrigeren Inputkosten führt.
Kostensynergien können sich auch ergeben aus Forschung und Entwicklung. Wenn einer der Fusionspartner ein Bauteil hergestellt hat, das die Produkte des anderen bereichert und es andernfalls nicht verfügbar sein, dann ergeben sich Kosteneinsparungen, wenn der zweite Partner diese Komponente nicht weiter entwickeln muss seine eigene.
Kostensynergie vs. Umsatzsynergie
Umsatzsynergien sind ebenso wie Kostensynergien das Ergebnis einer Fusion. Durch Umsatzsynergien kann das neu fusionierte Unternehmen mehr Umsatz generieren als die beiden Unternehmen separat. Zu den wichtigsten Umsatzsynergien kann der Zugang zu Patenten oder anderen gehören geistigen Eigentums und komplementäre Produkte, Kunden oder geografische Standorte zu haben, die Möglichkeiten für Cross-Marketing, Cross-Selling, Bündelung und Bereitstellung eines runderen Kundenerlebnisses schaffen.