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Was ist One-to-Many?

One-to-Many ist eine Art Handelsplattform oder Markt, bei der alle Käufer und Verkäufer mit nur einem einzigen Marktbetreiber Geschäfte machen.

Während ein typisches Austausch Wenn ein Spezialist oder primärer Market Maker Käufer mit Verkäufern zusammenbringt, kauft ein One-to-Many-Plattformbetreiber alle Vermögenswerte von Verkäufern und verkauft sie an Käufer weiter. Alle Gebote und Angebote werden zentralisiert und vom Plattform- oder Marktbetreiber veröffentlicht.

One-to-Many verstehen

Bei einem One-to-Many-Markt handelt eine Gruppe oder Organisation mit mehreren Käufern und Verkäufern. Im Gegensatz zur üblichen „Many-to-Many“-Plattform wird One-to-Many an den Kapitalmärkten jedoch selten verwendet. Das

Warenbörsengesetzbeispielsweise erkennt One-to-Many-Märkte nicht als offizielle Handelseinrichtungen an.

Many-to-Many-Plattformen sind für die meisten gehandelten Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen, Derivate, Rohstoffe und/oder Währungen eine Selbstverständlichkeit. Eine Vielzahl von Verkäufern und Käufern eines Vermögenswerts kommen an einer Börse zusammen, die Transaktionsgebühren für ihren Service erhebt.

Für bestimmte Märkte ist eine One-to-Many-Plattform besser geeignet. Zum Beispiel der Auktionsmarkt für Kunst. Ein einzelnes Kunstwerk, wie ein einzigartiges Picasso-Gemälde, würde von versteigert werden Sotheby's oder Christie's für viele Bieter.

Da es jedoch unwahrscheinlich ist, dass ein Auktionshaus zuerst einen Vermögenswert vom Eigentümer kauft, um es wieder zu vermarkten, wird es die Kunst nur verkaufen, wenn der Mindestpreis erreicht wird. Sowohl die Gebote als auch die Angebote des Auktionshauses werden durch das Auktionshaus geleitet. Dies ist kein perfektes Beispiel, aber es zeigt, dass nicht alle Märkte Käufer und Verkäufer direkt verbinden. Bei einer One-to-Many-Plattform befindet sich ein Betreiber oder ein Unternehmen in der Mitte.

Beispiel für einen One-to-Many-Marktplatz

Das berüchtigtste Beispiel für eine One-to-Many-Handelsplattform war Enron Online (EOL), eine unregulierte Online-Handelsplattform für Gas und Strom, die Ende der 1990er Jahre gegründet wurde. Marktmanipulation, Falschmeldungen und waschen handel brachte Enron EOL zu einem ziemlich schnellen Untergang.

Enron fungierte als Gegenpartei bei jeder Transaktion, die an der Börse stattfand. Das bedeutet, dass man sich bei jeder Transaktion auf die Kreditwürdigkeit von Enron verlassen musste. In einem normalen Markt, a Clearingstelle garantiert, dass beide Seiten des Handels das bekommen, was sie sollen. In einem ungeregelten oder außerbörslicher Markt, besteht ein Kontrahentenrisiko. Diese Art von Risiko besteht darin, dass Sie nicht wissen, ob die andere Partei auf ihrer Seite des Handels liefern kann.

Anfangs hatte Enron einen guten Ruf und Kredit, aber bald begannen sich Risse zu bilden. Enron konnte sein Ende der Geschäfte nicht länger aufrecht erhalten. Händler, die mit Enron Geschäfte machten, flohen ebenfalls und ließen sie ohne die Einnahmen zurück, die sie brauchten, um ihr scheiterndes Geschäft in anderen Bereichen zu unterstützen.

Während das EOL-Projekt und Enron scheiterten, war es für Enron eine Zeit lang erfolgreich. Die Plattform wickelte im Jahr 2000 mehr als 300 Milliarden US-Dollar an Trades ab.