Definition der Knock-In-Option
Was ist eine Knock-In-Option?
Eine Knock-In-Option ist ein latenter Optionskontrakt, der erst bei Erreichen eines bestimmten Preisniveaus vor Ablauf seine Funktion als normale Option („Knock-In“) beginnt. Knock-Ins sind eine Art von Barriere-Option die entweder als a. klassifiziert werden runter und rein oder ein auf und ab. Eine Barrier-Option ist eine Vertragsart, bei der die Auszahlung von der zugrunde liegende Wertpapiere Preis und ob er innerhalb eines bestimmten Zeitraums einen bestimmten Preis erreicht.
Die zentralen Thesen
- Eine Knock-In-Option ist eine Art von Barriere-Option, die erst ausgelöst wird, wenn der Kurs des Basiswerts eine bestimmte festgelegte Barriere erreicht.
- Es gibt zwei Arten von Knock-In-Optionen: Down-and-In und Up-and-In. Bei ersterem wird die Option nur ausgelöst, wenn der Preis des Basiswerts unter ein bestimmtes Niveau fällt. Die letztere Art von Option wird erst ausgelöst, wenn der Preis des Basiswerts auf ein bestimmtes Niveau steigt.
Knock-In-Optionen verstehen
Knock-in-Optionen sind eine der beiden Hauptarten von Barrier-Optionen, wobei die andere Art ist KO-Optionen.
Eine Knock-In-Option ist eine Art von Kontrakt, der keine Option ist, bis ein bestimmter Preis erreicht ist. Wird der Preis also nie erreicht, ist es so, als hätte es den Vertrag nie gegeben. Erreicht der Basiswert jedoch eine festgelegte Barriere, kommt die Knock-In-Option zustande. Der Unterschied zwischen einer Knock-In- und Knock-Out-Option besteht darin, dass eine Knock-In-Option nur dann entsteht, wenn die Basiswert erreicht eine Barriere, während eine Knock-Out-Option erlischt, wenn der Basiswert a. erreicht Barriere.
Barrier-Optionen sind in der Regel günstiger Prämien als traditionell Vanille-Optionen, vor allem, weil die Barriere die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die Option wertlos verfällt. Ein Trader kann die (im Vergleich zu einer vergleichbaren Vanilla) günstigere Barriereoption wählen, wenn er der Meinung ist, dass der Basiswert die Barriere erreichen wird.
Down-and-In-Knock-In-Option
Angenommen, ein Investor kauft ein Down-and-In Put-Option mit einem Barrierepreis von $90 und a Ausübungspreis von 100 Dollar. Das zugrunde liegende Wertpapier wird bei $110 gehandelt, und die Option läuft ab in drei Monaten. Wenn der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers 90 USD erreicht, entsteht die Option und wird zu einer Vanilla-Option mit einem Ausübungspreis von 100 USD. Danach hat der Optionsinhaber das Recht, den Basiswert zum Ausübungspreis von 100 US-Dollar zu verkaufen, auch wenn er unter 90 US-Dollar notiert. Dieses Recht gibt den Optionswert.
Die Put-Option bleibt bis zum Verfallsdatum aktiv, auch wenn das zugrunde liegende Wertpapier wieder über 90 USD zurückprallt. Unterschreitet der Basiswert jedoch während der Laufzeit des Kontrakts den Barrierepreis nicht, verfällt die Down-and-In-Option wertlos. Nur weil die Barriere erreicht wird, ist kein Gewinn aus dem Handel garantiert, da der Basiswert (nach dem Auslösen der Barriere) unter 100 USD bleiben müsste, damit die Option einen Wert hat.
Up-and-In-Knock-In-Option
Im Gegensatz zu einer Down-and-In-Option kommt eine Up-and-In-Option nur zustande, wenn der Basiswert einen Barrierenpreis erreicht, der über dem aktuellen Kurs des Basiswerts liegt. Nehmen wir zum Beispiel an, ein Händler kauft ein einmonatiges Up-and-In Call-Option auf einen Basiswert, wenn dieser zu 40 USD pro Aktie gehandelt wird. Der Up-and-In-Call-Optionskontrakt hat einen Ausübungspreis von 50 US-Dollar und eine Barriere von 55 US-Dollar. Wenn der Basiswert während der Laufzeit des Optionskontrakts 55 USD nicht erreicht, verfällt er wertlos. Wenn der Basiswert jedoch auf 55 USD oder mehr steigt, entsteht die Call-Option und der Händler wäre im Geld.