ICO-Token sind Wertpapiere: Ehemaliger CFTC-Chef

Gary Gensler, ehemaliger Vorsitzender der U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC), geriet in einen Streit Kryptowährung Debatte gestern am MIT Blockchain Konferenz durch die Erklärung, dass Token für Äther und Welligkeit kann klassifiziert werden als Wertpapiere. „Es gibt starke Argumente, insbesondere für Ripple“, sagte er.

Ethereums Ether und Ripples XRP rangieren als die zweit- und drittwertvollsten Kryptowährungen (zum jetzigen Zeitpunkt) und ihre Klassifizierung als Wertpapiere könnte Tokens unterliegen Initial Coin Offerings (ICOs) zu strengen Compliance- und Offenlegungspflichten. Für ICOs, deren Markt im letzten Jahr explodiert ist, gibt es derzeit keine verbindlichen regulatorischen Anforderungen. (Siehe auch: Welcher Crackdown? ICO hat dieses Jahr 2 Milliarden Dollar gesammelt.)

Warum gilt als Sicherheit?

Gensler benutzte die Howey-Test, entwickelt von der SEK Wertpapiere zu klassifizieren, als Argument für seine Behauptung. Der Test besagt, dass ein Angebot ein Investitionsvertrag ist, wenn eine „Person ihr Geld in ein gemeinsames Unternehmen investiert und Gewinne erwarten lässt“. allein aus den Bemühungen des Veranstalters eines Dritten hervorgeht.“ Laut Gensler hatte der Ether ICO 2014 einen Gewinn von 50 % in die anbieten. Im Fall von Ripple hob er den Anteil der Unterstützer von XRP hervor, die angeblich 60% der gesamten Coins und Ripples besitzen

Links zu 16 Market Maker, die Hauptinhaber von XRP sind, als Beweis für die Gewinnerwartung. „Gibt es ein gemeinsames Unternehmen? Ripple Labs scheint so zu sein“, sagte er. Ihm zufolge arbeiten Ripple Labs und die Ethereum Foundation beide daran, ihre Kryptowährung zu fördern und ihren Inhabern zu helfen.

In eine per E-Mail gesendete Erklärung gegenüber Bloomberg bestritt Ripple Labs Genslers Standpunkt. „XRP gibt seinen Eigentümern kein Interesse oder keine Beteiligung an Ripple und sie erhalten keine Dividenden. XRP existiert unabhängig von Ripple, wurde vor dem Unternehmen erstellt und wird danach existieren. Ripple hat XRP schon immer als nützliches digitales Asset für Unternehmenszahlungen beworben, da es schneller, skalierbarer und kostengünstiger ist als andere digitale Assets. Dieses Dienstprogramm existiert getrennt von Ripple“, erklärte das Unternehmen.

Der Drittanbieter-Test

Coincenter, ein gemeinnütziges Forschungs- und Beratungszentrum für Kryptowährungen, veröffentlichte ebenfalls einen Blogbeitrag, der den Status von Ether als Token verteidigt. Peter Van Valkenburgh, Forschungsleiter der Gruppe, angegeben dass das Ethereum-Netzwerk nicht mehr von seiner Gründung abhängig war, um den Äther zu fördern, sondern sein Wert "aus den Bemühungen Tausender von nicht angeschlossene Entwickler, Bergleute und Benutzer.“ Mit anderen Worten, Ether hat den Howey-Test nicht bestanden, weil er nicht auf die Bemühungen eines Dritten angewiesen ist Promoter.

Genslers Aussage ist die neueste unter einer Reihe von Warnungen von aktuellen und ehemaligen Aufsichtsbehörden. Insbesondere der SEC-Vorsitzende Jay Clayton hat das Volumen der Kryptowährungsklassifizierung erhöht und zuvor gesagt, dass alle ICO-Token, die er zuvor gesehen hatte, Wertpapiere waren. (Siehe auch:Ist Ethereum ein Wertpapier? SEC-Vorsitzender sät Verwirrung.)

In seiner gestrigen Rede sagte Gensler, dass eine Sicherheitsklassifizierung für Ripple dazu führen könnte, dass die Angelegenheit vor Gericht diskutiert wird. Der Oberste Gerichtshof hat in solchen Fällen bereits früher interveniert und sein Urteil zum Howey-Test wird immer noch häufig zitiert. Die Einstufung als Wertpapier „könnte einen abschreckenden Effekt auf einen schäumenden ICO-Markt haben“, sagte Gensler, der wird diesen Herbst am MIT einen Kurs über Finanzmärkte und Blockchain unterrichten Konferenz. Aber es wäre ein Nettopositiv für den Kryptowährungsmarkt, fügte er hinzu.

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