Teslas Musk verteidigte SolarCity-Deal vor Gericht in Delaware

Während seiner langen Karriere als erfolgreicher Unternehmer hat der Milliardär Elon Musk seine Skeptiker sowohl verspottet als auch herausgefordert und sich dabei zu einem der reichsten Menschen der Welt entwickelt. Er war einer der Gründer des Zahlungsriesen PayPal Holdings (PYPL), Raketenhersteller SpaceX und Tesla (TSLA), dem nach Marktwert größten Autohersteller der Welt.

Aber der ausgesprochene Musk, der es gewohnt ist, die meiste Zeit zu gewinnen, riskiert persönlich, Milliarden von Dollar zu verlieren, die aus einer Klage wegen Teslas Übernahme von SolarCity im Jahr 2016 stammen.

Der Fall, der Vorwürfe von Interessenkonflikten und fragwürdigen Geschäftsentscheidungen umfasst, wurde diese Woche vor einem Richter in einem außergerichtlichen Verfahren vor dem Delaware Chancery Court verhandelt. Musk hat am Montag und Dienstag ausführlich ausgesagt. Seine Aussage geht der anderer Vorstandsmitglieder voraus und es könnte Monate dauern, bis der Vorsitzende Richter eine endgültige Entscheidung erlässt. Ein Verlust von Musk könnte ihn mehr als 2 Milliarden US-Dollar kosten, was es zu einem der größten Urteile aller Zeiten gegen einen Unternehmensleiter machen würde.

Der Prozess erwies sich als Teil der Unterhaltung, da der Tesla-CEO eine farbenfrohe Sprache verwendete, um sich zu verteidigen und auf Kritiker einzuschlagen.

Die Kläger in dem Fall, zu denen mehrere Pensionsfonds gehören, haben Musk beschuldigt, Anleger in Bezug auf den Deal irregeführt zu haben. Sie argumentieren, dass die Transaktion mit einem Wert von bis zu 2,6 Milliarden US-Dollar nicht im besten Interesse der Tesla-Aktionäre war. Stattdessen sagen sie, dass es sich um eine Rettungsaktion für SolarCity handelte, die bei der Übernahme Geld verloren und wettbewerbsfähig war. Nach dem Deal übernahm Tesla Milliarden von Dollar an Schulden von SolarCity.

Musk sagt, dass die Übernahme der nächste Schritt eines Masterplans war, den er 2006 geschrieben hatte, um ein vertikal integriertes Unternehmen für nachhaltige Energie zu gründen. In Gesprächen mit Analysten bezeichnete er das Ziel der Übernahme von Tesla als „blind einleuchtend“.

Während Musk eine Einigung verweigert hat, haben sich die Direktoren des Elektroautoherstellers bereits im vergangenen August mit den Aktionären auf einen Vergleich über 60 Millionen US-Dollar geeinigt.

Keine finanziellen Gewinne

Musk argumentierte diese Woche vor einem Gericht in Delaware, dass er keine finanziellen Gewinne aus der SolarCity-Transaktion erzielt habe. "Da es sich um eine Aktientransaktion handelte und ich fast genau die gleiche Menge von beiden besaß, gab es keinen finanziellen Gewinn", sagte er. Im Januar 2016 hielt er schätzungsweise 21 Prozent bzw. 22 Prozent an SolarCity und Tesla. Er sagte auch, dass er die Vorstandsmitglieder nicht unter Druck gesetzt habe, dem Deal zuzustimmen.

Musk nahm auch einen Schlag gegen den Staatsanwalt des Falles. "Ich denke, Sie sind ein schlechter Mensch", sagte Musk dem Anwalt Randy Baron und fügte hinzu, dass er "großen Respekt" vor dem Gericht habe, aber nicht vor ihm.

Eine Akquisition, die rote Fahnen geschlagen hat

Während es in seinen Anfangsjahren der größte Name unter den Installationsunternehmen von Solarmodulen war, litt das Geschäftsmodell von SolarCity unter dem Absturz der Solarmodulpreise. Einigen Berichten zufolge war das Unternehmen kurz vor der Insolvenz, als Tesla mit seinem Angebot einschlug.

Die Übernahme von Tesla im Jahr 2016 hat Kritikern zufolge mehrere rote Fahnen geweckt. Für den Anfang sagen sie, dass der Deal anscheinend nicht von einem unabhängigen Ausschuss oder Anwalt überprüft wurde. Stattdessen zogen sich die gemeinsamen Vorstandsmitglieder beider Unternehmen einfach zurück.

Es gab auch mehrere Interessenkonflikte. Lyndon Rive, Chief Executive Officer von SolarCity, der Cousin von Musk, hatte den Vorstandsmitgliedern des Unternehmens „wichtige/beunruhigende“ Fragen über die Geschäfts- und Finanzfähigkeit des Unternehmens mitgeteilt. Musk war vor der Übernahme Vorstandsmitglied, ebenso wie sein Bruder Kimbal Musk.

In den Tagen vor der Übernahme änderte Tesla seine Satzung, um sicherzustellen, dass alle Aktionärsklagen in Delaware eingereicht wurden. Delaware benötigt für eine Akquisition nur die Zustimmung und keine Analyse oder Prüfung durch einen unabhängigen Ausschuss von uneigennützigen Direktoren oder Vorstandsmitgliedern beider Unternehmen.

SolarCity hat seit der Übernahme nicht viel zum Gewinn von Tesla beigetragen. Im Jahr 2016, dem letzten Jahr, in dem die Einnahmen gemeldet wurden, verzeichnete es Verluste von 820,4 Millionen US-Dollar. Tesla hat sein Energieangebot über Solarmodule hinaus diversifiziert, um Batteriespeicher einzubeziehen. Inzwischen konkurrieren konkurrierende Solarmodulhersteller wie Sunrun Inc. (LAUF) haben den Platz von SolarCity in der Branche eingenommen. Teslas Energiegeschäft verzeichnete im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2021, dem letzten, große Verluste.

Musk sagte dem Gericht diese Woche, dass er hinsichtlich der Zukunft des Solargeschäfts innerhalb von Tesla optimistisch bleibt. Er argumentierte, dass das Geschäft von SolarCity nach der Übernahme gelitten habe, weil er Mitarbeiter und Ressourcen verschoben habe, um wichtige Produktionstermine für Elektroautos bei Tesla einzuhalten. Er sagte auch, die Pandemie habe die Wiederbelebung von SolarCity erschwert. Sobald die Pandemiebeschränkungen vollständig aufgehoben sind, wird das Solargeschäft laut Musk beginnen.