Was ist Diskontrendite?

Was ist die Diskontrendite?

Die Diskontrendite ist eine Methode, um die Rendite einer Anleihe zu berechnen, wenn sie mit einem Abschlag auf ihre verkauft wird Nennwert, ausgedrückt in Prozent. Die Diskontrendite wird üblicherweise verwendet, um die Rendite von verkauften Kommunalobligationen, Commercial Papers und Schatzwechseln zu berechnen Im Angebot.

Die Formel für die Diskontrendite lautet:

Die Diskontrendite wird berechnet als und die Formel verwendet einen 30-Tage-Monat und ein 360-Tage-Jahr, um die Berechnung zu vereinfachen.

Die Diskontrendite verstehen

Diskontrendite berechnet a Diskont-Anleihe

Anleger Kapitalrendite (ROI), wenn die Anleihe bis zur Fälligkeit gehalten wird. EIN Schatzwechsel wird mit einem Rabatt von ausgegeben Nennwert (Nennbetrag) sowie viele Formen von Commercial Papers und Kommunalobligationen, bei denen es sich um kurzfristige Schuldtitel von Kommunen handelt. US-Staatsanleihen haben eine maximale Laufzeit von sechs Monaten (26 Wochen), während Schatzanweisungen und Anleihen längere Laufzeiten haben.

Wird ein Wertpapier vor dem Fälligkeitstag, die vom Anleger erzielte Rendite ist eine andere, und die neue Rendite basiert auf dem Verkaufspreis des Wertpapiers. Wenn beispielsweise die für 920 US-Dollar erworbene Unternehmensanleihe über 1.000 US-Dollar fünf Jahre nach dem Kaufdatum für 1.100 US-Dollar verkauft wird, hat der Anleger einen Veräußerungsgewinn. Der Anleger muss den Betrag des Anleiherabatts, der vor dem Verkauf ertragswirksam gebucht wird, ermitteln und diesen mit dem Verkaufspreis von 1.100 USD vergleichen, um den Gewinn zu berechnen.

EIN Nullkuponanleihe ist ein weiteres Beispiel für eine Diskontanleihe. Je nach Länge der Laufzeit können Nullkuponanleihen mit erheblichen Abschlägen auf den Nennwert von teilweise 20 % oder mehr ausgegeben werden. Da eine Anleihe bei Fälligkeit immer ihren vollen Nennwert zahlt – vorausgesetzt, es treten keine Kreditereignisse ein – werden Nullkupon-Anleihen mit Annäherung an das Fälligkeitsdatum stetig im Kurs steigen. Diese Anleihen leisten keine regelmäßigen Zinszahlungen und leisten bei Fälligkeit nur eine Zahlung des Nennwerts an den Inhaber.

Beispiel

Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein Anleger einen 10.000 US-Dollar Schatzwechsel mit einem Abschlag von 300 US-Dollar vom Nennwert (ein Preis von 9.700 US-Dollar) kauft und dass das Wertpapier in 120 Tagen fällig wird. In diesem Fall beträgt die Diskontrendite ($300 Diskont)[/$10.000 Nennwert] * 360/120 Tage bis zur Fälligkeit oder eine Dividendenrendite von 9 %.

Die Unterschiede zwischen Diskontrendite und Zuwachs

Wertpapiere, die mit einem Abschlag verkauft werden, verwenden die Abzinsungsrendite, um die Rendite des Anlegers zu berechnen, und diese Methode unterscheidet sich von Bindungszuwachs. Anleihen mit Anleihezuwachs können zum Nennwert, mit einem Abschlag oder einem Aufschlag ausgegeben werden, und der Abschlag wird verwendet, um den Abschlagsbetrag über die Restlaufzeit der Anleihe in Anleiheneinnahmen umzuwandeln.

Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein Investor eine Unternehmensanleihe im Wert von 1.000 US-Dollar für 920 US-Dollar kauft und die Anleihe in 10 Jahren fällig wird. Da der Anleger bei Fälligkeit 1.000 US-Dollar erhält, ist der Abschlag von 80 US-Dollar Anleiheeinnahmen für den Eigentümer, zusammen mit den auf die Anleihe verdienten Zinsen. Anleihezuwachs bedeutet, dass der Abschlag von 80 USD über die Laufzeit von 10 Jahren auf die Anleiherträge gebucht wird, und ein Anleger kann eine lineare Methode oder die Effektivzinsmethode verwenden. Linear verbucht jedes Jahr denselben Dollarbetrag in den Anleiheertrag, und die Effektivzinsmethode verwendet eine komplexere Formel, um den Anleiheertragsbetrag zu berechnen.