Industrieertragsanleihen – IRBs-Definition
Was sind Industrieertragsanleihen – IRBs?
Industrial Revenue Bonds (IRB) sind Kommunalschuldverschreibungen, die von einer Regierungsbehörde im Auftrag emittiert werden eines Unternehmens des privaten Sektors und beabsichtigt, Fabriken oder andere schwere Ausrüstung zu bauen oder zu erwerben, und Werkzeuge.
IRBs wurden früher Industrial Development Bonds (IDB) genannt.
die zentralen Thesen
- Industrial Revenue Bonds (IRBs) sind eine Art Kommunalanleihe, die von einer staatlichen oder lokalen Regierung im Auftrag eines privaten Unternehmens für ein bestimmtes Projekt ausgegeben wird.
- Ein IRB ist eine Vielzahl von Ertragsanleihen, insbesondere eine private Aktivitätsanleihe.
- IRBs beschaffen Kapital, um die Entwicklung einer Produktionsstätte oder Ausrüstung zu finanzieren, die der gesamten Gemeinschaft zugute kommt; Anleihegläubiger werden durch die Einnahmen aus dem Projekt zurückgezahlt.
- Wie bei anderen munis generieren IRBs steuerfreie Zinserträge.
Verstehen von Industrieertragsanleihen – IRBs
Kommunalanleihen (aka Munis) sind steuerbefreite Schuldverschreibungen, die von einem Staat, einer Stadt oder einem Landkreis ausgegeben werden, um Geld für große Kapitalprojekte wie Infrastruktur oder neue Schulen zu sammeln. Anleger erwarten aus diesen Anleihen zeitnahe und regelmäßige Zinserträge und bei Fälligkeit die Rückzahlung ihres Kapitals. Die Quelle der Mittel für Zinszahlungen und Tilgung hängt davon ab, ob es sich bei der muni-Anleihe um eine allgemeine Obligationenanleihe oder eine Ertragsanleihe handelt.
- EIN allgemeine Verpflichtungserklärung leistet seine Rückzahlungen aus den allgemeinen Mitteln des kommunalen Emittenten; sie werden unterstützt von voller Glaube und Kredit des Emittenten, der die Steuern erhöhen kann, um seinen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen.
- EIN Einkommensanleihe ist eine kommunale Anleihe, die durch die Einnahmen aus einem bestimmten Projekt oder einer damit verbundenen Einnahmequelle (wie die Mautgebühren einer neuen Autobahn) besichert ist.
Eine Art von Ertragsanleihen ist die Anleihe für private Aktivitäten (PAB), die von der Gemeinde im Auftrag privater Organisationen (entweder gewinnorientiert oder gemeinnützig) zur Finanzierung bestimmter Projekte ausgegeben wird. Obwohl eine private Einrichtung die Arbeit erledigt, ist das Projekt eines, das der Gemeinde in gewisser Weise zugute kommt: ein Krankenhaus, ein Flughafen oder ein Sportstadion.
Ein Industrial Revenue Bond (IRB) ist eine Variante von PAB – eine Anleihe, die von der staatlichen oder lokalen Regierung im Auftrag eines gewinnorientierten Unternehmens begeben wird. Das Ziel der Gemeinde ist es, die Wirtschafts- und Beschäftigungsbedingungen ihrer Region zu verbessern, und ist bereit, über das IRB bei der Finanzierung eines Projekts zu helfen und dem Unternehmen, das es durchführt, Steuererleichterungen zu gewähren.
Wie Industrieertragsanleihen – IRBs funktionieren
Die Gemeinden geben IRBs aus, um ein Unternehmen zu unterstützen, das ansonsten möglicherweise keine Finanzierung für sein Industrieunternehmen erhält oder nicht bereit ist, das Projekt selbst durchzuführen. Der Erlös aus der Anleihe wird verwendet, um den Erwerb, den Bau/Umbau, die Erweiterung oder die Verbesserung von Immobilien zu finanzieren, die als Produktionsstätte oder Ausrüstung qualifiziert sind. Wie bei PABs im Allgemeinen stimmt der dem IRB zugrunde liegende Kreditnehmer – das gewinnorientierte Unternehmen – zu, den Emittenten zu erstatten, der die Zinsen und den Kapitalbetrag für die Wertpapiere ausschließlich aus den Einnahmen der Kreditnehmer zahlt Projekte.
Das Projekt eines Privatunternehmens qualifiziert sich für eine IRB, wenn es die Herstellung, Abfallentsorgung/-verwertung oder Abwasserbehandlung umfasst. Außerdem, um sich zu qualifizieren, insgesamt Investitionen am Projektstandort für die drei Jahre vor und nach der Emission der Anleihen 20 Mio. USD oder weniger betragen.
Andere IRB-Bestimmungen umfassen:
- der Höchstbetrag der ausgegebenen oder ausstehenden Anleihen beträgt 10 Millionen US-Dollar
- Mindestens 95 % des Anleiheerlöses müssen für qualifizierende Kosten verwendet werden
- nicht mehr als 2% des Erlöses dürfen für Ausgabekosten verwendet werden
- Die gesamten ausstehenden IRBs des Unternehmens dürfen 40 Millionen US-Dollar nicht überschreiten
- die gewichtete durchschnittliche Laufzeit der Anleihen darf 120 % des Durchschnitts nicht überschreiten wirtschaftliches Leben der zu finanzierenden Einrichtungen
- Der Erlös der Anleihe kann nicht für den Erwerb gebrauchter Geräte verwendet werden, außer im Rahmen des Erwerbs einer ganzen Anlage
- nicht mehr als 25 % des Erlöses dürfen für den Erwerb von Grundstücken verwendet werden
Wie aus diesen Bestimmungen hervorgeht, handelt es sich bei IRBs in der Regel um klein emittierte Anleihen des verarbeitenden Gewerbes.
Viele IDBs werden verkauft als variabel verzinsliche Forderungsobligationen (VRDO) durch eine Bank gesichert Akkreditiv mit einem langfristigen Kreditrating von mindestens A3 von Moody's Investors Service oder einem A- von Standard & Poor's oder Fitch Ratings.
Steuerliche Behandlung von Industrieertragsanleihen—IRBs
Wie bei anderen munis sind die Zins-IRBs sowohl von der Bundes- als auch von der staatlichen Einkommensteuer befreit. Dadurch tragen diese Anleihen niedrigere Nominalzinssätze als vergleichbare konventionelle Schuldverschreibungen.
IRBs unterliegen den IRS-Statuten. Da das Projekt jedoch rechtlich im Besitz einer staatlichen Stelle ist, erhält die das Projekt entwickelnde Gesellschaft den Status einer Landes- oder Kommunalverwaltung (für dieses Projekt). Das zu entwickelnde Grundstück wird somit von vielen Steuern befreit, insbesondere Grundsteuern, bis die Anleihen fällig sind. Kommt das Unternehmen mit den Leasingzahlungen in Verzug, Anleihetreuhänder Zwangsvollstreckung und Verkauf der Vermögenswerte des Unternehmens, um die Anleihegläubiger zurückzuzahlen.