Definition der rabattierten Amortisationszeit

Was ist die rabattierte Amortisationszeit?

Die ermäßigte Amortisationszeit beträgt a Investitionsrechnung Verfahren zur Ermittlung der Rentabilität eines Projekts. Eine diskontierte Amortisationszeit gibt an, wie viele Jahre es dauert, bis die anfänglichen Ausgaben ausgeglichen sind, indem zukünftige Cashflows diskontiert und die Zeitwert des Geldes. Die Metrik wird verwendet, um die Machbarkeit und Rentabilität eines bestimmten Projekts zu bewerten.

Je einfacher Amortisationszeit Formel, die einfach den gesamten Geldaufwand für das Projekt durch den durchschnittlichen Jahresbetrag dividiert Zahlungsströme, gibt keine so genaue Antwort auf die Frage, ob ein Projekt übernommen werden soll oder nicht, da es nur eine Vorabinvestition voraussetzt und den Zeitwert des Geldes nicht berücksichtigt.

Die rabattierte Amortisationszeit verstehen

Bei der Entscheidung über ein Projekt möchte ein Unternehmen oder Investor wissen, wann seine Investition sich auszahlt, d. h. wenn die aus dem Projekt generierten Cashflows die Kosten der Projekt.

Dies ist vor allem deshalb sinnvoll, weil Unternehmen und Investoren sich meist zwischen mehr als einem Projekt entscheiden müssen oder Investition, also in der Lage zu sein, zu bestimmen, wann sich bestimmte Projekte im Vergleich zu anderen amortisieren, trifft die Entscheidung Einfacher.

Die grundlegende Methode der diskontierten Amortisationszeit besteht darin, die zukünftigen geschätzten Cashflows eines Projekts zu nehmen und sie auf die gegenwärtiger Wert. Dies wird mit der Initiale verglichen Aufwand des Kapitals für die Investition.

Der Zeitraum, den ein Projekt oder eine Investition benötigt, bis der Barwert der zukünftigen Cashflows den Anschaffungskosten entspricht, gibt einen Hinweis darauf, wann das Projekt oder die Investition die Gewinnschwelle erreicht. Der Punkt danach ist, wenn die Cashflows über den Anschaffungskosten liegen.

Je kürzer eine diskontierte Amortisationszeit ist, desto eher generiert ein Projekt oder eine Investition Cashflows, um die Anschaffungskosten zu decken. Eine allgemeine Regel, die bei der Nutzung des ermäßigten Amortisationszeitraums zu berücksichtigen ist, ist die Annahme von Projekten mit einem Amortisationszeit das ist kürzer als der Zielzeitraum.

Ein Unternehmen kann sein erforderliches Break-Even-Datum für ein Projekt mit dem Punkt vergleichen, an dem das Projekt gemäß den diskontierte Cashflows in der Analyse der rabattierten Amortisationszeit verwendet, um das Projekt zu genehmigen oder abzulehnen.

Berechnung der rabattierten Amortisationszeit

Zu Beginn müssen die periodischen Cashflows eines Projekts geschätzt und nach jeder Periode in einer Tabelle dargestellt werden oder Kalkulationstabelle. Diese Cashflows werden dann um ihre Barwertfaktor den Diskontierungsprozess widerzuspiegeln. Dies kann mit der Barwertfunktion und einer Tabelle in einem Tabellenkalkulationsprogramm erfolgen.

Angenommen, das Projekt beginnt mit einem großen Mittelabfluss oder einer Investition, um das Projekt zu beginnen, werden die zukünftigen abgezinsten Mittelzuflüsse mit dem anfänglichen Investitionsabfluss verrechnet. Der Prozess der diskontierten Amortisationszeit wird auf den Mittelzufluss jeder zusätzlichen Periode angewendet, um den Punkt zu ermitteln, an dem die Zuflüsse den Abflüssen entsprechen. Zu diesem Zeitpunkt sind die anfänglichen Kosten des Projekts amortisiert, wobei die Amortisationszeit auf Null reduziert wird.

Amortisationszeit vs. Ermäßigte Amortisationszeit

Die Amortisationszeit ist die Zeitspanne, in der ein Projekt die Bareinziehungen mit nominalen Dollars ausgeglichen hat. Alternativ spiegelt die diskontierte Amortisationszeit die Zeit wider, die erforderlich ist, um in einem Projekt die Gewinnschwelle zu erreichen, und zwar nicht nur darauf, welche Cashflows anfallen, sondern auch, wann sie auftreten und die vorherrschenden Rendite auf dem Markt.

Diese beiden Berechnungen sind zwar ähnlich, liefern jedoch aufgrund der Diskontierung der Cashflows möglicherweise nicht das gleiche Ergebnis. Beispielsweise erfahren Projekte mit höheren Cashflows gegen Ende der Projektlaufzeit eine höhere Diskontierung aufgrund von Zinseszins. Aus diesem Grund kann der Amortisationszeitraum einen positiven Wert liefern, während der diskontierte Amortisationszeitraum einen negativen Wert liefert.

Beispiel für die rabattierte Amortisationszeit

Angenommen, Unternehmen A hat ein Projekt, das einen anfänglichen Baraufwand von 3.000 USD erfordert. Es wird erwartet, dass das Projekt für die nächsten fünf Zeiträume pro Periode 1.000 USD zurückgibt, und die entsprechenden Diskontsatz beträgt 4%. Die Berechnung der rabattierten Amortisationszeit beginnt mit der Barausgabe von -3.000 USD in der Startperiode. Die erste Periode wird einen Cash-Zufluss von +$1.000 erfahren.

Bei der Berechnung des Barwertrabatts beträgt dieser Betrag 1.000 USD/1,04 = 961,54 USD. Somit benötigt das Projekt nach der ersten Periode immer noch 3.000 $ - 961,54 $ = 2.038,46 $, um die Gewinnschwelle zu erreichen. Nach den diskontierten Cashflows von 1.000 USD / (1,04)² = 924,56 $ in Periode zwei und 1.000 $/(1,04)³ = 889,00 USD in Periode 3 beträgt der Nettoprojektsaldo 3.000 USD - (961,54 USD + 924,56 USD + 889,00 USD) = 224,90 USD.

Daher weist das Projekt nach Erhalt der vierten Zahlung, die auf 854,80 USD abgezinst wird, einen positiven Saldo von 629,90 USD auf. Daher liegt die diskontierte Amortisationszeit irgendwann während der vierten Periode.