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Indexgebundene Anleihendefinition

Was ist eine indexgebundene Anleihe?

Eine indexgebundene Anleihe ist eine Anleihe, bei der die Zahlung von Zinserträgen auf den Kapitalbetrag an einen bestimmten Preisindex gebunden ist, in der Regel der Verbraucherpreisindex (VPI). Diese Funktion bietet Anlegern Schutz, indem sie sie vor Änderungen des zugrunde liegenden Index schützt. Die Cashflows der Anleihe werden angepasst, um sicherzustellen, dass der Inhaber der Anleihe eine bekannte reale Rendite. Eine indexgebundene Anleihe wird in Kanada auch als Real Return Bond, in den USA als Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) und in Großbritannien als Linker bezeichnet.

Die zentralen Thesen

  • Indexgebundene Anleihen – in den USA auch als inflationsgeschützte Treasury Securities bezeichnet – zahlen Zinsen, die an einen zugrunde liegenden Index wie den Verbraucherpreisindex (CPI) gekoppelt sind.
  • Indexgebundene Anleihen werden von Regierungen begeben, um die Auswirkungen der Inflation abzumildern und eine reale Rendite zuzüglich aufgelaufener Inflation zu zahlen.
  • Diese Anleihen sind für Anleger von Vorteil, da sie weniger volatil sind als normale Anleihen und das mit Unsicherheit verbundene Risiko verringert wird.

So funktioniert eine indexgebundene Anleihe

Ein Anleiheinvestor hält eine Anleihe mit einem festen Zinssatz. Die Zinszahlungen, bekannt als Gutscheine, werden in der Regel halbjährlich ausgezahlt und stellen die Rendite des Anleihegläubigers aus der Investition in die Anleihe dar. Doch im Laufe der Zeit, Inflation erhöht und damit den Wert der Jahresrendite des Anlegers schmälert. Dies steht im Gegensatz zu den Renditen von Aktien und Immobilien, bei denen Dividenden und Mieteinnahmen mit der Inflation steigen. Um die Auswirkungen der Inflation abzumildern, werden vom Staat indexgebundene Anleihen ausgegeben.

Eine indexgebundene Anleihe ist eine Anleihe, deren Kuponzahlungen inflationsbereinigt werden, indem die Zahlungen an einen Inflationsindikator wie den Verbraucherpreisindex (VPI) oder. gebunden werden Einzelhandelspreisindex (RPI). Diese verzinslichen Anlagen zahlen den Anlegern in der Regel eine reale Rendite zuzüglich aufgelaufener Inflation und bieten somit eine Absicherung gegen die Inflation. Der Ertrag, die Zahlung und der Kapitalbetrag werden real berechnet, nicht nominal. Man kann sich den CPI als den Wechselkurs vorstellen, der die Rendite einer Anleiheanlage in einen echte Rendite.

Eine indexgebundene Anleihe ist für Anleger wertvoll, da der tatsächliche Wert der Anleihe beim Kauf bekannt ist und das mit Unsicherheit verbundene Risiko eliminiert wird. Diese Anleihen sind auch weniger volatil als nominale Anleihen und helfen den Anlegern, ihre Kaufkraft.

Indexgebundene Anleihen bieten eine reale Rendite plus Inflation, wobei alles – Rendite, Zahlung, Kapital – real berechnet und nicht nominal.

Beispiel einer indexgebundenen Anleihe

Betrachten Sie zwei Anleger – einer kauft eine reguläre Anleihe und ein anderer kauft eine indexgebundene Anleihe. Beide Anleihen werden im Juli 2019 für 100 US-Dollar ausgegeben und gekauft und haben die gleichen Bedingungen – 4% Kupon, 1 Jahr bis Fälligkeit und 100 US-Dollar Nennwert. Der CPI-Stand zum Zeitpunkt der Emission beträgt 204.

Die reguläre Anleihe zahlt einen jährlichen Zins von 4 % oder 4 USD (100 USD x 4 %) und der Kapitalbetrag von 100 USD wird zu. zurückgezahlt die Reife. Bei Fälligkeit werden dem Anleihegläubiger das Kapital und die fällige Zinszahlung, d. h. 100 $ + 4 $ = 104 $, gutgeschrieben.

Angenommen der VPI-Stand im Juli 2020 beträgt 207, dann müssen bei der indexgebundenen Anleihe Zins- und Kapitalwert inflationsbereinigt werden. Couponzahlungen werden mit einem inflationsbereinigten Kapitalbetrag berechnet und ein Indexierung Faktor wird verwendet, um den inflationsbereinigten Kapitalbetrag zu bestimmen. Für ein gegebenes Datum ist der Indexierungsfaktor definiert als der CPI-Wert für den gegebenen Tag dividiert durch den CPI am ursprünglichen Ausgabetag der Anleihe. Der Indexierungsfaktor in unserem Beispiel beträgt 1,0147 (207/204). Daher beträgt die Inflationsrate 1,47%, und der Anleiheinhaber erhält bei Fälligkeit 105,53 USD (104 USD x 1,0147).

Der jährliche Zinssatz der Anleihe beträgt 5,53 % [((105,53 $ - 100 $) / 100 $) x 100 %]. Die ungefähre reale Rendite des Anlegers beträgt 4,06% (5,53% - 1,47%), berechnet als Nominalzins abzüglich der Inflationsrate.

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