Tief in der Gelddefinition

Was steckt tief im Geld?

Tief im Geld ist eine Option, deren Ausübungs- oder Ausübungspreis deutlich darunter liegt (für a Call-Option) oder höher (für a Put-Option) dem Marktpreis des Basiswerts. Der Wert einer solchen Option besteht fast ausschließlich aus dem inneren Wert und dem minimalen äußeren oder zeitlichen Wert. Tief im Geld haben Optionen Deltas bei oder nahe 100.

Tief im Geld befindliche Optionen können mit denen verglichen werden, die tief im Geld liegen, die stattdessen keine haben innerer Wert und auch minimal extrinsisch Wert. Diese Optionen haben Deltas nahe Null.

Tief im Geld verstehen

Das Internal Revenue Service (IRS) definiert tief im Geld Optionen als:

• Jede Option mit einer Laufzeit von weniger als 90 Tagen, die a Ausübungspreis das ist ein Strike weniger als der höchste verfügbare Aktienkurs.
• Eine Option mit einer Laufzeit von mehr als 90 Tagen mit einem Preis von weniger als zwei Ausübungspreisen als der höchste verfügbare Aktienkurs.

Eine Option wird normalerweise als "tief im Geld" bezeichnet, wenn sie es ist im Geld (ITM) um mehr als 10 US-Dollar. Wenn also eine Call-Option tief im Geld steckt, bedeutet dies, dass der Ausübungspreis mindestens 10 US-Dollar unter dem Basiswert liegt oder 10 US-Dollar höher bei einer Put-Option. Bei niedriger bewerteten Aktien können 5 USD oder weniger das Niveau sein, das erforderlich ist, um tief im Geld zu sein.

Das wichtigste Merkmal dieser Optionsart ist ihr hoher innerer Wert. Um den Wert einer Call-Option zu berechnen, muss der Ausübungspreis vom Basiswert abgezogen werden Marktpreis. Bei einer Put-Option würden Sie den Ausübungspreis zum Preis des Basiswerts addieren.

Wenn sich eine Call-Option tiefer ins Geld bewegt, nähert sich ihr Delta 100%. Bei diesem Delta wird jede Punktänderung von zugrundeliegende Vermögenswert Preis führt zu einer gleichen, gleichzeitigen Optionspreisänderung in die gleiche Richtung.

Aus diesem Grund sind tief im Geld liegende Optionen eine ausgezeichnete Strategie für langfristige Anleger, insbesondere im Vergleich zu am geld (Geldautomat) und Pleite (OTM)-Optionen. Die Investition in die Option ähnelt der Investition in den Basiswert, mit der Ausnahme, dass der Optionsinhaber die Vorteile eines geringeren Kapitalaufwands, eines begrenzten Risikos, Hebelkraft, und ein größeres Gewinnpotenzial.

Besondere Überlegungen

Tief im Geld befindliche Optionen ermöglichen es dem Anleger, von der Bewegung einer Aktie genauso oder fast genauso zu profitieren wie die Inhaber (oder Leerverkäufer) der tatsächlichen Aktie, obwohl die Anschaffungskosten geringer sind als die des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Während die Deep-Money-Option einen geringeren Kapitalaufwand und Risiko mit sich bringt; sie sind nicht ohne risiko.

Da Optionen im Gegensatz zu Aktien eine begrenzte Lebensdauer haben, benötigt der Anleger die zugrunde liegende Aktie, um in die gewünschte Richtung (höher für Calls und niedriger für Puts) innerhalb des angegebenen Zeitraums zu mach ein profitieren. Es besteht immer die Möglichkeit, dass sich die Aktie in die entgegengesetzte Richtung der gewünschten Richtung bewegt, was dazu führt, dass die Option an Wert verliert und sogar möglicherweise OTM fällt. In diesem Fall nimmt der innere Wert ab oder verschwindet vollständig, so dass nur die Prämie, die dem Zeitverfall ausgeliefert ist.

Trader werden oft versuchen, tief in den Geldoptionen zu schließen bis sie früh ausüben, was nur erlaubt ist für Amerikanische Optionen—Europäische Optionen können nur ausgeübt werden, wenn sie verfallen. Dies kann dazu beitragen, die Optionsposition eines Händlers zu bereinigen und gleichzeitig günstigere Zinssätze (bei Deep Puts) oder Dividenden (bei Deep Calls) zu erzielen.

Dies liegt daran, dass der Besitz eines Deep Puts praktisch dasselbe ist wie ein Leerverkauf der Aktie – jedoch ohne Gutschrift der Leerverkaufserlöse, die Zinsen einbringen können. Ebenso sein lang Ein Deep Call ist im Grunde dasselbe wie eine Long-Position in der Aktie, aber die Kontraktinhaber würden dies nicht erhalten Dividenden bezahlt, es sei denn, sie besaßen stattdessen die Aktien.

Tief im Geld Beispiel

Angenommen, ein Anleger kauft am 1. Januar 2019 eine Mai-Call-Option für die Aktie ABC mit einem Ausübungspreis von 175 USD. Der Schlusskurs für ABC lag am 1. Januar 2019 bei 210 US-Dollar und die Ausübungspreise für die Call-Optionen im Mai am selben Tag waren: 150 US-Dollar, 175 US-Dollar, 210 US-Dollar, 225 US-Dollar und 235 US-Dollar.

Da die Optionslaufzeit mehr als 90 Tage beträgt, ist die Call-Option mit einem Ausübungspreis von 150 US-Dollar (zwei Strikes unter 210 US-Dollar) eine Option, die tief im Geld steckt. Gleichzeitig haben diese Optionen wahrscheinlich beide Deltas irgendwo in den hohen 90ern.