Definition des Grades der kombinierten Hebelwirkung (DCL)
Was ist der Grad des kombinierten Leverage (DCL)?
Ein Grad des kombinierten Leverage (DCL) ist a Hebelverhältnis das fasst den kombinierten Effekt zusammen, dass die Grad der operativen Hebelwirkung (DOL) und die Grad der finanziellen Hebelwirkung auf das Ergebnis je Aktie (EPS) hat, angesichts einer besonderen Umsatzveränderung. Dieses Verhältnis kann verwendet werden, um die optimale Höhe des finanziellen und operativen Leverage für jedes Unternehmen zu bestimmen.
Die Formel für den Grad des kombinierten Leverage lautet
DCL=%CheinngeichnSeinleS%CheinngeichnEPS=DÖL x DFLwo:DÖL=Grad der operativen HebelwirkungDFL=Grad der finanziellen Hebelwirkung
Die zentralen Thesen
- Die DCL-Formel fasst die Auswirkungen zusammen, die der kombinierte Grad des operativen Leverage und des Grades des finanziellen Leverages auf das Ergebnis je Aktie eines Unternehmens basierend auf einer gegebenen Aktienveränderung haben.
- Die Kennzahl hilft einem Unternehmen, die bestmögliche Höhe des operativen und finanziellen Leverage zu ermitteln.
- Die Formel hilft Unternehmen zu verstehen, wie sich der kombinierte Leverage auf den Gesamtgewinn des Unternehmens auswirkt.
Was sagt Ihnen die DCL?
Dieses Verhältnis fasst die Auswirkungen der Kombination von finanziellem und operativem Leverage zusammen und welche Auswirkungen diese Kombination oder Variationen dieser Kombination auf das Ergebnis des Unternehmens haben. Obwohl nicht alle Unternehmen sowohl operative als auch finanzielle Leverage nutzen, kann diese Formel verwendet werden, wenn dies der Fall ist.
Ein Unternehmen mit einem relativ hohen kombinierten Leverage wird als riskanter angesehen als ein Unternehmen mit einem geringeren kombinierten Leverage, da ein hoher Leverage mehr Fixkosten für das Unternehmen bedeutet.
Grad der operativen Hebelwirkung
Der Grad des operativen Leverage misst die Auswirkungen, die der operative Leverage auf die potenzielle Einnahmen und gibt an, wie die Einnahmen durch die Verkaufsaktivitäten beeinflusst werden. Der Grad des operativen Leverage wird berechnet, indem die prozentuale Veränderung des Ergebnisses vor Zinsen und Steuern (EBIT) eines Unternehmens durch die prozentuale Veränderung des Umsatzes im gleichen Zeitraum dividiert wird.
Grad der finanziellen Hebelwirkung
Der Grad des finanziellen Leverage wird berechnet, indem die prozentuale Veränderung des EPS eines Unternehmens durch seine prozentuale Veränderung des EBIT dividiert wird. Das Verhältnis gibt an, wie die EPS ist von prozentualen Änderungen seiner. betroffen EBIT. Ein höherer Grad an finanzieller Verschuldung weist darauf hin, dass das Unternehmen einen volatileren Gewinn je Aktie aufweist.
Beispiel für kombinierte Hebelwirkung
Wie bereits erwähnt, kann der kombinierte Leverage-Grad berechnet werden, indem der Grad der operativen Leverage mit dem Grad der finanziellen Leverage multipliziert wird. Angenommen, das hypothetische Unternehmen SpaceRocket hat für das laufende Geschäftsjahr ein EBIT von 50 Mio. SpaceRocket meldete einen Umsatz von 80 Millionen US-Dollar für das laufende Geschäftsjahr und einen Umsatz von 65 Millionen US-Dollar für das vorangegangene Geschäftsjahr, eine Steigerung von 23,08 %.
Darüber hinaus meldete SpaceRocket einen Gewinn pro Aktie von 2,50 USD für das laufende Geschäftsjahr und einen Gewinn pro Aktie von 2 USD für das vorherige Fiskaljahr, eine Steigerung von 25 %. SpaceRocket hatte somit einen operativen Leverage von 1,08 und einen finanziellen Leverage von 1. Folglich hatte SpaceRocket einen kombinierten Hebel von 1,08. Für jede 1%ige Veränderung des Umsatzes von SpaceRocket würde sich der EPS um 1,08% ändern.